谁的海南航空？海航集团发公开信:现在股东有14名自然人和Cihang 记者调查：“guanjun”股份已捐赠
海航集团发公开信:股东中已无“guanjun”
综合 一财网 券商研究报告 等
一财网
5分钟前：
对于此前相关报道中披露的“Guanjun”这位自然人股东，此次并没有出现在公开信披露的股东名单中，而境外设立的Cihang Foundation则持股达到了29.50%，超过了境内设立的慈航基金会持股比例（22.75%）。
对于guanjun所持股份的去向，海航集团方面对记者回复称：Guanjun过去曾作为一名私人投资者拥有过海航集团部分股权，其在海航集团并没有任职，目前其所持股权已捐赠给 Cihang Foundation 。
以下为一财网全文
目前海航集团由海南省慈航公益基金会、Hainan Cihang Charity Foundation Inc。、12名自然人以及海南航空控股股份有限公司间接拥有。
7月24日晚，海航集团向集团所有员工发布一份公开信，披露了集团股权结构详情，包括自然人持股名单、持股比例、捐赠理念、捐赠计划等。
第一财经记者获得的这封公开信中提到，目前海航集团由海南省慈航公益基金会、Hainan Cihang Charity Foundation Inc。、12名自然人以及海南航空控股股份有限公司间接拥有。
其中，分别设立在境内外的慈航基金会（包括Cihang Foundation）目前拥有海航集团50%以上股份，12个自然人股东持股47.5%，海南航空控股股份有限公司（600221）持股0.25%。
据记者了解，12名自然人股东均为海航集团创始人和高管，其中，海航集团董事局主席陈峰、海航集团董事长王健分别持股14.98%，为最大自然人股东。公开信中还重申，基于所有股东的个人承诺--在离职或离世时向基金会捐赠其所有股份，基金会在海航集团的持股比例会继续增加。最终，海航集团将由慈善机构持有。
公开信同时提到，海航集团股权结构设置的理念是为了有效解决企业发展的公平与效率矛盾问题。一方面，通过高管持股，激励他们为海航事业努力奋斗；同时，股东在离职或离世时，将通过股权激励制度获得的股权捐赠给慈航公益基金会，财富不继承，权力不继承，最终使海航集团成为一家100%由基金会持股的公司，达成海航集团的慈善使命，兑现海航集团面向全球的社会责任。
在此之前，第一财经记者曾查阅公开披露的相关资料，慈航基金会是地方性非公募基金会，由海航集团发起设立，原始基金数额为人民币2000万元。作为一家非营利性的公益组织，慈航基金会的财产将主要用于赈灾救助、扶贫济困、慈善救助、公益援助等公益活动。慈航基金会业务主管单位为海南省民政厅。而慈航基金会之所以能成为海航集团的实际控制人，是通过被捐赠股权获得。
而境外的 Cihang Foundation 也是一个非营利性组织，与海南省慈航公益基金会性质一致，于 2016 年成立，股份同样来自集团股东捐赠。
对于设立境外的 Cihang Foundation 的原因，海航集团方面对第一财经记者表示，由于海航境外业务和公益项目越来越多，所以在美国纽约注册了该基金会，便于海航更好地开展境外慈善公益类活动以及股权捐赠。未来，境内外的慈航基金会将会成为海航集团 100%的股东。
不过，对于此前相关报道中披露的“Guanjun”这位自然人股东，此次并没有出现在公开信披露的股东名单中，而境外设立的Cihang Foundation则持股达到了29.50%，超过了境内设立的慈航基金会持股比例（22.75%）。
对于guanjun所持股份的去向，海航集团方面对记者回复称：Guanjun过去曾作为一名私人投资者拥有过海航集团部分股权，其在海航集团并没有任职，目前其所持股权已捐赠给 Cihang Foundation 。
公开信内容具体见下：
此前微信：谜一样的发家史 慈善组织控股
据海航集团 40 26095 40 10617 0 0 7087 0 0:00:03 0:00:01 0:00:02 7087日前披露的最新数据显示，截至2016年底，海航集团整体年收入破6000亿大关，总资产突破万亿规模。
但是， 和大部分人一样，对于海航，我们对他的发家过程一无所知，很多都是神和谜一样，我们知道他有索罗斯概念，我们知道他有花不完的钱全世界到处收购，但其实很多人不知道，其实海航现在是一家民营公司！而最早他是一家1000万资金的国有公司。
这是海航股份公司网站上的股权结构数据，现在国家持股占0.5%！
中信证券的这张股权结构图，告诉你这样一个事实，湖南航空的控股股东是海南省慈航公益基金会。
为此，海航集团在2009年8月向证监会出具海航集团证［2009］541号文件，承诺解决海航工会作为其实际控制人的问题。而据海航集团披露《关于解决上市公司实际控制人问题的情况说明》，其方案正是通过成立慈航基金会，将海航工会持有的股权捐赠给慈航基金，最终慈航基金将成为海航集团的实际控制人。
查阅公开资料，2010年10月8日，由海航集团发起，与中国老年事业发展基金会、北京今世广告有限公司共同设立的非公募基金会——海南省慈航公益基金会经海南省民政厅批准注册成立、2011年正式挂牌，原始资金2000万元全部由海航集团捐赠。
兴业证券的研究报告也显示了海航从一家1000万国资公司成为1万亿民营公司的过程！
对于海航的历史，知乎上有一个前海航总经济师的文章还是比较可信
海南航空成立之初的最早几次关键融资，就是例子。海南航空前身为海南省航空公司，是海南省建省后， 省政府投资1000万元人民币建立的（是不是很搞笑，有点幽默），1993年初，我们对省长说：要不给钱，要不解散。省长说：给钱没有，解散太丢面子，除了钱，什么都能给你们。结果争取到省委、省政府对海南省航空公司进行改制，批准定向募集股本金 25010万元（股）。由于有政府背书和民航特许经营权为保证（当时中国民航增长潜力巨大，全国大飞机还不如新加坡多），成立全国第一家规范化股份制航空运输企业，并于1993年5月2曰正式运营。
-300，价值6400万美元，加上航材，超过7000万美元，是海南交通银行融资租赁给海航的，没有任何抵押担保，原因就是交行看中了民航的增长潜力和这批人的能力。（海南交行当时是海航并列第一大股东，对海航人员也非常熟悉，例如本人既是海航总经济师，也在海南交行参与投资决策，担任一个职务）
1995年9月， 海航向索罗斯量子基金定向发行了1亿外资股（占当时总股本的25%，成为当时第一大股东），募集资金2500万美元。索罗斯的决策很简单，几乎是立即决定：看好中国民航发展潜力，也看好这批人运营能力。
1997年6月，海航发行7100万B股，并成功地在上海证券交易所上市，募集资金2.77亿元，成为国内首家境内上市外资股的民航企业，审批的关键指标不是财务指标，而是成长指标和超越同行业的成本控制指标。
1998年，海航与中国银行纽约分行和美国大通银行合作，在美国发行1.44亿元的美元企业债券，证券分析师的推荐主要结论就是：成长性极佳，现金流量平衡管理杰出。
1999年10月，海航再次在上海证交所成功发行2.05亿A股，募集资金9.43亿元。
2002年由海航集团控股（58.1%控股权）的海南美兰机场股份有限公司，在香港证券交易所发行2.017亿H股并上市交易，丹麦哥本哈根机场管理集团作为战略合作投资者获得了20%的股权。
由于连续不断的成功融资，使海航由一个1000万起家的地方性航空运输单体企业，迅速成长为一个到2014年直接控制4000亿元人民币总资产，间接控制7000亿元人民币总资产，年销售收入超过1500亿元，有700家成员企业，500架飞机机队规模的以航空运输为主业，纵向扩张，包括运输，物流，金融，房地产，旅游，零售和酒店集团的企业（包括大新华物流、大新华航空
、海航资本、海航商业、海航置业、海航基础、海航旅业等产业集团，以及北方总部等区域集团。目前有8家上市公司，其中A股上市公司7家，为海南航空、渤海租赁、西安民生、易食股份、海岛建设、九龙和天海，海南美兰机场在香港联交所上市）。其中航空运输业务仍然是集团的核心业务，该板块资产占集团总资产的69%，，营业收入占集团总收入的83%。目前海航集团仅仅财务人员便超过4000人。
印象中，一个安邦，一个万达，一个恒大，一个复兴，总有花不完的钱，全世界买买买！如果说安邦和复兴靠的是保险，万达和恒大到处可能发债等，但真不知道海航的钱如何来的。还是用兴业证券的数据把！
21世纪经济报道最新文章显示
21世纪经济报道记者查阅海航几宗大型的海外并购的公开资料发现，收购资金大部分来自于银行借款，“比较典型的杠杆收购。”前述跨境并购律师对21世纪经济报道记者表示。
海航系上市公司天津天海投资发展股份有限公司（下称天海投资），斥资60亿美元收购英迈国际的交易已于2016年12月5日完成交割。据天海投资发布的公告称：“天海投资控股股东海航物流集团有限公司或其关联方，向为本次重大资产购买提供并购贷款/授信额度及开具保函/备用信用证的金融机构提供担保，天海投资及其子公司向相关金融机构申请不超过43亿美元贷款，其中由天海投资子公司GCL Investment Management， Inc.作为借款人，向中国农业银行纽约分行组织的银团借款不超过40亿美元，用于支付收购IMI（英迈国际，下同）100%股权之收购价款，贷款期限7年。天海投资子公司GCLInvestment Management，Inc.还作为借款人，向中国建设银行纽约分行借款2.7亿美元，用于支付收购IMI100%股权之收购价款。”
25.55亿美元收购爱尔兰飞机租赁公司Avolon的交易中，据渤海金控公告称：“公司控股股东海航资本集团有限公司向公司提供了约1.93亿美元的短期借款，用于支付本次收购的保证金。公司控股股东、渤海租赁、天津渤海及香港渤海提供连带责任保证担保，由渤海金控全资子公司Global Aviation Leasing Co.，Ltd作为借款人，向中国银行纽约分行组织的银团借款约18.55亿美元，用于支付收购Avolon100%股权之收购价款，贷款期限7年。”
成为渤海金控旗下公司的Avolon于4月5日宣布，完成了对美国CIT下属商业飞机租赁业务103.8亿美元的收购。据渤海金控公告显示，该交易的收购资金来源为公司自有资金、银行贷款及境外银行Morgan Stanley和UBS给予的不超过85亿美元的贷款。
至于海航系港股上市公司海航实业最近宣布的拟以约14亿新加坡元（约合10亿美元）收购新加坡物流公司CWT，据海航实业公告称：“收购资金拟由内部资源、外部融资及海航集团的联系人拟向该公司授出不超过14亿新加坡元的免息、无抵押融资款项的组合方式拨付。”
“不同行业的杠杆不同，银行在做融资安排时也会有相应的考量。成熟市场的境外银行（金融机构）会考核标的资产现金流的稳定性，再做相应的融资安排。一些现金流稳定的标的比如门户城市的公共基础设施，更容易获得境外银行的授信。以前中资跨境并购，好多都是在境内将相应的资金换成外汇，再出去收购。但从全球范围内看，和当地的金融机构、基金等合作是比较常见的。在去年底新规出台后，确实看到更多的中企选择当地的金融机构去做融资、做杠杆。展望2017年，美元私募基金以及在海外上市/有海外融资渠道的中企，将比单纯的持有人民币的投资者更具优势。”普华永道中国区咨询服务主管合伙人李明4月20日接受21世纪经济报道记者采访时表示。
在回应21世纪经济报道记者有关收购资金来源的询问时，海航集团品牌部回应称：“海航集团的投资收购是由主营业务产生的健康现金流所支持的。海航的资金来源，既有一二级市场融资，也有企业自有资金。截至目前，海航集团获得银行综合授信超过6100亿元。与此同时，通过长期以来的资本运营、海外并购与产业拓展，海航集团与全世界多家知名商业银行、投资银行和各类金融机构开展了广泛的业务合作，并且在逐年加大与海外资本市场的对接力度。”
据英国金融时报4月17日报道，Dealogic的数据显示，在收购过程中，整个海航集团累积下来的美元债务余额达到了132亿美元。另据中国债券登记结算公司（下称中债登）公开的海航集团债券信用评级报告显示，截至2015年末，该集团公开发行的待偿还债券为301.5亿元。
另外，据中债登公开的海航集团债券信用评级报告显示，海航集团控股7家上市公司，除经营累积外，公司下属子公司还通过非公开发行、新三板上市等渠道直接融资。