人人贷杨一夫：节奏比速度更重要 | 嘉宾观点
这是我有嘉宾发布的第621篇文章
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人人贷2010年成立，到现在七年。七年对于很多行业来说可能不算什么，但是对于P2P网贷这样一个新兴的领域来说，人人贷已经是名副其实的一个老品牌了。
人人贷见证了整个行业从默默无闻到爆发式的增长，以及到后来行业的洗牌和监管介入之后的回归理性，它都经历了。而今天在「我有嘉宾」这样一个大咖云集的商界领袖年度峰会上，人人贷创始人杨一夫给我们分享了他这几年一路走来的深度思考。
文 / 杨一夫 （演讲内容有删减）
人人贷成立至今有七年时间了，我们累计撮合完成了超过400亿的交易。所有的交易都来自于个人对个人的借款，我们就在他们之间搭建了一个接待撮合的服务平台。我们累计服务的用户，不论是出借方还是借款人都已经超过了五十万。2014年，我们收获了当时全球最大的一笔针对互联网行业的单笔投资。2016年，在开始监管逐渐落地的情况下，我们在合规性建设上也始终处在行业领先的位置。
再来看看行业，P2P网贷其实很多人已经有所了解了。顾名思义就是个人和个人通过互联网反搭成这样一个借贷关系，一方获得发展所需的资金，另一方通过出借资金获取一个合理的利息，这样达到理财的一个目的。如果从中国的第一家平台开始算的话，应该是2007年出现的，到后来2013年到2015年这样的一个行业爆发后，再到2016年监管介入之后的回归理性，整个从头到尾也不过十年的时间。感觉可能并不是特别的长，但是这个里面的故事还是很多的。
其实任何行业快速爆发的增长都是多种因素叠加的一个结果。我们观察到这个行业的一个爆发其实离不开三个主要的因素：首先是应用互联网的一个普及；然后我们的数据技术也在不断地进步，数据的总量也不断在积累，我们有机会通过远程和数据去做很多分控方面的工作；那再加上第三个因素就是中国政府在近些年来对于民营企业去从事金融服务这件事情，还是采取了比较开放的这样一个态度，那三个浪潮叠加起来也促进了这个行业集中的一个爆发。
尤其是在2013年余额宝的一个出现，也是点燃了互联网金融这样一个概念。后面几年的时间里面，这个行业都是一个爆发式的增长。那当然后面有了爆发就会有一些过度的竞争，以及一些不和谐的事情出现，到了2016年开始，监管也逐渐关注到这个行业里面来，然后也有很多的具体管理规定逐渐去落地。行业终于回归到了一个理性发展的状态，然后也开始进入到了一个洗牌期。
P2P的交易结构其实是让更多的人有机会去获得有效的金融服务，这其实是一个非常大的社会价值。当然除了积极的一面，行业里也有很多争议。比如说最近“现金贷”这个词非常的火，但非常火的同时不仅仅说是关注度高，同时也有很大的争议性存在。狭义的现金贷通常是指这种金额很小、周期很短、利率非常高的这样一些贷款，类似于国外广泛存在的发薪日贷款，那这个也是在世界范围内都非常受争议的一个业务。其实P2P网贷作为一个交易结构，并不必然的跟现金贷产生直接联系。其实要看清P2P公司在做什么，主要还是看它提供一个什么样的产品，服务哪些对象，服务对象的需求是什么。
为了看清P2P网贷到底是一门怎么样生意，我们先来分析一下它服务对象有哪些需求。首先这种消费类的需求，就是消费金融。
这类的需求下面其实是很多企业也都在做，包括像银行、互联网的巨头。比如说银行的信用卡，它可以去提现，提现完之后去分期还款；还有比如说腾讯微粒贷、阿里蚂蚁借呗等等这样的产品，其实都是在解决这样一些需求，那根据服务对象的不同，利率差异也比较大。刚才提到的这些产品一般来讲，还是针对有征信记录的优先人群，所以他们的利率也相对比较相近，基本上是在15%到18%之间，跟信用卡分期利率相似。
那另外呢？还有一部分就是无征信的，甚至是没有打卡公司的一些人群。近两年很多公司是针对他们去提供这种消费需求，那这种需求就是刚刚提到的花信用贷款，利率非常的高。一般来讲，可能年化利率要超过100%，当然这个决对利率不是特别高，因为它的金额很小、时间很短，但是我们会认为这个超高利率，还是在价值观上有一些挑战的。
另外一类需求就是广大的小微企业和个体经营户这种有经营型贷款需求的。这些需求大家谈论的比较少，因为它的风控难度比较高，再加上金额相对偏大，一般像消费类的贷款，这个平均金额在三万以下，但是这类贷款一般来讲都是大于三万的，可能最高会达到十几万的程度。像我们这个平台上的平均贷款金额大概在八万左右，所以这样的一些经营型贷款通过远程去进行风控的难度比较大，所以越来越多的公司慢慢放弃了这样一个群体。
但是人人贷始终觉得，我们要有一些独特的竞争力。加上我们自身的积累和这些年摸索出的一套独特方法，可以去对这样的群体去做一些风控。时至今日，我们有超过80%的贷款都流向了这种经营领域，这也是我们比较自豪的一点。那接下来讲完这样的一个需求，我们在看看，网贷到底应该去为谁去服务。
刚才提到了两类大的需求，首先消费类的贷款，征信好的用户已经有比较好的服务。比如说信用卡，比如说刚提到一些互联网巨头，已经在给他们提供比较好的服务了。但如果你想在去做消费类需求产品的话，你面对的通常就是刚才我说的次优类的人群，你要去用一个比较高的利息成本去覆盖掉你的这个风险。所以一般来讲就都是40-50%甚至是超过100%的年化利率，然后去别人提供一个消费的词签。深究起来的话，你会觉得拿着这么高的资金成本去进行提前消费，通常来讲不会让这个人的生活得到改善，他只会陷入到一个借贷的怪圈，会越来越差。这就是在价值观上我们觉得，如果用网贷这种交易结构去做消费需求会有挑战的地方。
但是另外一方面，如果做经营性贷款的话，其实中国小微企业的核心生产要素并不是资本，而是小微企业主自身的人力。所以资本只是它相对次要的一个生产要素，并没有那么重要。就是这件事情成功与否不取决于它的资金成本到底是10%还是20%。所以在这样的一个情况下，如果他这笔钱是用于经营的，他是有机会去改善生活的。另外一方面，其实一笔借款比如说10万块钱，他并不是说只需要这10万块钱去解决他经营过程中的一些问题。他可能需要的是30万，但是他已经有了20万的自有资金，所以你平摊下来这30万的整体资金成本，并没有大家想像的那么高。所以在这样一个情况下，我们会觉得如果能持续的让这个钱，进入到实体经济和经营领域里面，可能真的能够帮助我们的用户去成长、去改善生活。网贷在现阶段的使命应该是为小微企业和经营户去服务的。
通过过去的一些回访和经验，我们其实比较深刻的感知到了一点：就是怎么去检验你的产品，是不是有社会价值，是不是一个有正向作用的产品，你能不能帮你的用户变得更好。网贷去做一些提前消费事情可能短期内是能够挣钱，但是长期看用户的生活会变得越来越差。这样做是否合理，是不是长久可实现的一个目标，我们觉得是有疑问的。所以我们还是更愿意让自己的一个标准，不仅仅局限在创造经济价值上，而是说能够帮助用户变得更好。这也是为什么，我们这么多年来一直专注在为小微企业和个体金融户提供服务。
这些年如果大家持续关注这个行业，可能在2013年和2014年听我们比较多，甚至比现在还要多。这是为什么呢？因为那时候我们起步比较早，很快就在行业里占据了一个比较领先的位置。2014年初的时候，我们拿到了一个比较大的单笔融资，也有非常有背景的股东去给我们做战略投资。所以那个时候，行业里面很多人都对我们有比较大的期待，然后觉得我们之后可能会速度更快，然后可能会进入到一个快速发展的阶段。但是我们那时候其实很冷静，我们觉得做金融这件事情，节奏一定是比速度更重要的，所以这些年我们对于行业来讲像是一个逆行者。大的金融机构一般来讲都是逆周期生长的，金融都是挣十年的钱然后亏一年，看你前面这十年是不是挣的钱够你这一年亏的。网贷其实也是金融服务的一个版块，也是一样的。
所以其实你走多快，不解决任何问题，还是看你那一年到底能不能抗住。所以像2014年、2015年行业走得特别的快，别的一些主流机构都是每年200%、300%这样的速度增长，我们觉得挺夸张的。你要以这样的速度去增长的话，你的资产质量是很难有保证的。而且我们的也就是那两年的过度竞争，让整个市面的资产质量变得很差。其实在2014、2015年我们是相对比较慢的，我们希望不要给未来去背太多的包袱，用一个能够留住人才的最低速度去继续往前走。然后在这个过程中，我们也经历了很多的风口，包括比如校园贷、股票配资、首付贷等等这样一系列的这种所谓的热点和风口。
其实我们第一时间都有感知，也有机会去跟进，但是我们还是觉得做一个企业不能仅仅关注眼前的经济价值，还是要看他背后是不是有一个正向的作用。我们注意到这些业务要不然不具备可持续性，要不然就是在价值观上挑战比较大，所以我们还是没有去尝试做这样一些业务，而更多的是把精力放在服务小微企业主和个体经营户上。
那这些年坚持下来我们也收获了很多回报，比如从2016年下半年开始明显感觉到市场的这种竞争压力变小了，虽然可能普遍的在资本市场上会觉得这个行业冷清了一些，没有原来那么火爆了，但市场实际的情况其实在变好。因为监管介入之后，真的洗牌开始了，大量的机构退出，市场份额空出来了，我们可以用更低的成本拿到更好的一些资产。
我们没有选的这些业务，其实陆陆续续也都在政策上、价值观上、娱乐上受到了很大的挑战，我们也非常庆幸没有去走这样一个方向，并且在自己的坚持的方向上积累了很多核心竞争力。那在未来我觉得还会有非常多的这种风口，行业也会不断的产生变化，但我们觉得坚持去服务这种小微企业主跟个体经营户的初心，应该是不会变的。我觉得这也是这个时代赋予这个行业的一个使命，也是我们可以持续存在、持续发展的一个意义所在，所以这条路还是会坚持走下去，这个我相信也会是我们最正确的一个选择，谢谢大家。