e辣评丨Netflix疯狂吸金，又开始准备进军电影

尽管HBO的权力游戏最近大热，暂时吸走了大批剧迷，但是挡不住Netflix这位原创大户可观的第二季度财报和超华尔街预期的股价。

Netflix今天宣布，公司 2017 年第二季度的收入为 27.85 亿美元，净利润为 6600 万美元，同比增长约 50％。股价更是一飞冲天，今年以来，Netflix股价涨逾30%，纳指涨超4%，截至今日已涨到161.7美元。

图片来源：e投睿eToro，数据截止于2017年7月18日

凛冬将至，却是Netflix的春天到来。《2017年BrandZ最具价值全球品牌100强》在今年6月6日便公布Netflix名列第92位。今年4月，Netflix也公开宣布其用户订阅数量已达到1亿人，在今年第二季度，新增订阅用户数为 520 万人，而其此前的预期为 320 万人。因此使得Netflix成为了全球视频服务公司中，用户订阅数量最多的平台，同时也意味着这些付费用户将 Netflix 的收入推向新高。根据摩根斯丹利2016的调查，netflix在大部分用户心目中都是最好的原创剧集。

图片来源：Morgan Stanley

而这些亮眼的数字和其原创的优秀剧集有着很大的关系。2013年凭借《纸牌屋》，Netflix高调地开始了原创之路，以前这个在经营模式上纯靠订阅服务的网络媒体服务商摇身一变成了原创大户，把众多传统剧集制作方甩在身后。之后与漫威合作打造的《超胆侠》，以及2015年热播的《女子监狱》，都是Netflix吸粉利器。Netflix一直靠着其原创剧集吸引着大量的剧迷，与此同时还不断地投入大量的资金在电影和电视剧制作上。

Netflix和大部分国内电视剧制作公司不同，并没有把大头都付给明星当片酬，剩下5毛做特效，特效不够就抠图来凑。Netflix甚至不惜举债去发展电视剧和电影发行业务。

截止到2016年，Netflix的制作内容资产已达到13.8亿美元，占其总资产规模的10%。而2016年，Netflix在制作发行上的投入更达到惊人的60亿美元。Netflix 今年将开发 40 个与电影相关的业务，从爆米花大片到小众独立电影，都意味着Netflix 不想只充当一个“放映厅”，还想超越传统的发行商和开发商，发行更多原创电影，创作更优秀的剧集和电影。

Netflix这样毫无顾忌的资本投入也确实对公司的现金流量造成一定的影响。自从2015年开始大量开展电影发行业务，Netflix的经营活动现金流量便由正转负，2016年又继续减少了96%。本周一公布数据显示，二季度Netflix自由现金流为-6.08亿美元，上季度为4.23亿美元，一年前为-2.54亿美元。与此同时，衡量公司财务风险大小的财务杠杆系数从2015年起也在以每年20%左右的速度增加。尽管市场分析认为，Netflix股价接近史上高位，并没有理由停止举债，继续扩充原创内容，但这样毫无顾忌的孤注一掷，最终会不会让Netflix面临危机，还需要时间来考证。

此外，Netflix在大步进军电影行业的同时，既要和传统电影制作商竞争，还要和同类网络媒体服务商竞争。今年，凭借《海边的曼切斯特》闪耀奥斯卡的亚马逊就是Netflix最大的追赶者之一，而这场激烈的竞争在苹果公司以Apple Music的名义买下了今年翠贝卡电影节开幕片的全媒体发行权后变得更加难以猜测。Netflix是否还能靠着扎实的用户群体和高质量的剧集杀出重围呢？

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