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IDG李骁军:投资是服务,创业者才创造价值

2016-04-22 服务者 IDG资本

 

李骁军
IDG资本 资深合伙人


李骁军于2004年加入IDG资本,从投资经理到资深合伙人,他的优秀投资案例有:小米、App Annie、果壳网、猿题库、5miles、拼好货、ENJOY、Funzio、PP租车、梆梆科技、东方购物、锐迪科、天盟数码IGG,等等。 

此次专访是李骁军在荣获 “「2016年福布斯全球最佳创投人榜」 TOP 50 中最年轻的神枪手投资人” 称号,以及晋升为IDG资本资深合伙人后,首次接受公开形式的专访。

 

众所周知,电影明星在获得奥斯卡金像奖后一般都会发表一段动人的获奖感言。比如,陪跑奥斯卡22年的小李子,在凭借《荒野猎人》一片获奖后,感言中就大谈“气候变化”、“环保问题“。我们不禁好奇,VC圈小李子的感言会讲些什么?以下是IDG君与李骁军的对话:


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➤ 得知自己位列神枪手榜单的第32位,并且是TOP50中最年轻的投资人,最近又晋升为资深合伙人,你是不是很开心?

李骁军:其实还好,比起这些荣誉、title,我更开心的是自己投资的公司发展良好,一天比一天牛逼。比如今天 ENJOY 完成了新一轮融资,向真正意义上的生活方式消费平台又迈进了一步。当然,从获奖心情上来说,肯定是愉快的,当时还跟同事开玩笑说,要是我小学追的女同学能看到就好了。哈哈。

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➤ 你觉得自己为什么能斩获这个大奖?

李骁军:与其说这个奖颁给我的,不如说更是颁给IDG资本整个团队的。虽然从投资案例来看,我确实主导投资了一些不错的公司,比如小米、App Annie、果壳网、猿题库、5miles、拼好货、ENJOY、Funzio等等,但投资人只要在一个组织(投资机构)里,就从来都不是绝对意义上的单兵作战。这也是为什么「合伙人制度」一直是IDG资本的核心的原因。

 

相比于公司制,合伙制更是一种人才资本的组合。为什么需要组合? 因为大家的经历、个性不同,思考问题的方式也不同,优缺点各异。但如果有了共同的价值观,或者说共同的目标,集体智慧就能发挥更大的作用。

 

尽管投资人多数时间似乎是单兵作战,但每一次简单的讨论,每一次周会月会, 每一次行业分享,我们都用最快的时间从别人那里吸取营养,以获得宝贵的经验——尽管这些不能阻止我们犯同样的错误。

 

但有了 Partnership, 我们才能吸引到更多的人来帮助我们,有些是外部的,比如中介、律师、政府,还有辛苦的支持人员, 比如财务、行政、法律, 以至于阿姨和司机等等。有了他们的支持,我们才可能把更多的时间花在和投资最相关的地方。

 

更重要的是人本身很需要归属感和集体荣誉感,有了 Partnership,就像体育比赛有了支持的球队。我们才互相鼓励、加油,我们共同熬过痛苦失败的日子,当我们成功时也才有人一起分享快乐。 

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➤ IDG资本的合伙人制度与其他VC基金相比,有什么区别吗?

李骁军:首先IDG资本是最早在国内建立合伙人制度的外资投资机构,其次,相比较别的中国VC基金, IDG资本有一个公平的合伙人机制

 

我们团队的合作时间最长,其间我们也经受过比别人更多的考验和诱惑,犯过比别人更多的错误。我们大部分合伙人在公司都有十年以上的时间,合伙人合作的时间加起来超过120年,所以我们更了解彼此的秉性和优缺点

 

比较起十年前,我们基金规模大了很多。我们加入IDG资本的时候几乎都没有行业经验,是这个机构给了我们机会,是早先的同事打下了基础,是同事间给了我们信任和理解。我们的机制并不完美,在发展中也有很多的问题和阵痛,每个人都有不满意的地方。但我们是一个愿意改进和学习的组织,我们是希望能在发展中前进的一群人。 

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➤ 如何看待投资机构中的“个人”与“组织”?

李骁军:前面已经提到了团队成员之间是互相学习、互相帮助,另一个很重要的因素是——“组织”本身所起的作用。当我们分享今天机构的成功给我们带来收益的时候,当我们总认为自己的贡献不被最大体现的时候,也许我们应该多想想这个无形的组织所起的作用:

 

•   相信我们都有过自己的固执偏见,别人不同意但又支持做,后来被证明是错误的项目;

•   当我们只记得自己 smart 的时候,应该也去想想自己犯过的错误,以及犯错时,别人给予过的理解;

•   当别人犯错的时候,想想也许正是同事“愚蠢”的投资,才让我们不会在同一个沟里栽多次;

•   想想我们多少次跟好的项目擦肩而过,想想我们投资的好项目当中的那些机缘巧合……

 

这样去想,我们也许会意识到每个人能力的作用不如想像中的那么绝对,于是我们更感激别人给予的支持和帮助。从每个项目的来源、讨论、判断到DD、管理和退出,很难有哪个项目是完全的个人行为。

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➤ 每个人都是自由的个体,有很多伟大的投资人,为什么他们都还要从属于一个投资机构?除了以上原因,还有其他吗?

李骁军:从VC行业来讲,有了 Partnership,我们才有持续的弹药,才有LP愿意持续的给我们投钱。这就好比我们不会因为一个项目而投资,而想看到一个创业者,一个能自我生长的机构,一个有文化、有格局、有长期竞争力的entity。

 

我们做的是长期投资, LP希望看到的是至少能持续十年、二十年的一个机构,一群人,一个团队。我们的投资周期是五年、八年,相比之下,我们和我们投资者的关系会更长。所以私募基金比做股票投资更需要机构和合伙机制。  

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➤ 作为顶级VC机构里的优秀投资人,你的目标是什么?

李骁军:我觉得个人的目标与机构的目标是分不开的。我们是 home rundriven business(追求本垒打的),像我们这样管理着500亿人民币或等值美元规模的基金,每年都需要投到明星项目(我指的是能成为 billion dollar 的公司),可是我们所在行业的机会是有限的,竞争是残酷的。 

 

过去10年是中国互联网高速成长的10年, 就算如此,产生的 billion dollar exit 也不过二三十家。我们如果有幸能投到其中的一半,应该算很好的业绩,也就是说,我们每年的目标是投到至少一个 billion dollar 的公司才有意义。我们基金有十几位合伙人,按概率学分到每个合伙人就是十几年才有一次“年度机会”。从数据分析的角度看,我们是放大集体的综合概率,以此来避免个人小概率事件,所以我们对内部应该更有耐心,更长线。每个阶段一个team里面一定有A有B,如果只看短期收益,想必我们其中很多人都应该不在了,更重要的是这个基金也就不在了。 

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➤ 很多人说IDG是土豪,你刚也提到了500亿这个数字,所以当土豪的感受如何?

李骁军:“土豪”是一个开玩笑的说法吧,毕竟这不是我们自己的钱,我们是一个专业的金融服务机构,我们有幸帮别人管钱,去找到好的创业者。同时,在为我们投资者挣取回报的过程中,自己也得到了收获。认清楚是创业者在创造价值(而不是我们自己),我们会更谦卑地去做好我们的服务。

 

我很喜欢一句话,


You don’t have to be loyal toyour company, but you have to be loyal to your job.

 

每一个投资,不论大大小小,都是我们拿别人的钱在赌,都包含了别人对我们、对基金的信任。我们要有激情地去投资, 但作为聪明、智慧的投资者,我们要尽量抛开简单的个人偏见, 看远一点、看大一点, 这样机构才能成为最好的机构, 我们自己才能成为最好的投资人。与各位共勉。


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