【安信新三板】不能错过的挂牌好公司！第二十九、三十周

Original 2017-07-19 诸海滨 诸海滨新三板研究

新挂牌公司精选

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从盈利能力、商业模式、业务特色等角度，我们挑选出4家公司建议重点关注：华电光大（SCR板式脱硝催化剂的研发、设计、生产、销售以及脱硝技术服务提供商）、朗进科技（轨道交通车辆节能变频热泵空调及变频控制器的研发、生产、销售及服务提供商）、易联金控（第三方支付服务提供商）、新亚胜（LED显示屏的研发、生产、销售及服务）。

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871633.OC 华电光大机械设备

主营业务：公司是致力于污染物治理的环保高新技术企业，前期主营业务为中温SCR板式脱硝催化剂的研发、设计、销售以及脱硝技术服务，公司后期的主营业务中增加了宽温差SCR板式脱硝催化剂、低温SCR板式脱硝催化剂、联合脱硝脱汞催化剂和生产环节，为系列SCR板式脱硝催化剂的研发、设计、生产、销售以及脱硝技术服务。

行业下游：燃煤火电、焦化、钢铁和垃圾焚烧等行业

商业模式：公司十分重视自身研发力量的培养，打造了一支具有自主创新能力的研发团队。通过跨部门决策团队和产品研发团队的建立，加强了公司内部研发力量的协同合作。在产品研发上主要有产品管理规划团队、产品研发团队、产品生产团队、产品质量监督团队。公司根据市场需求收购了宜昌境洁、浙江科凌、浙江威欣三家企业的生产线。通过进一步升级改造，提升生产自动化水平，促进生产过程中各部门之间有效配合，完善公司的产业链。公司产品主要采用大客户直销模式进行销售。

竞争优势：（1）公司产品多样化优势。与同行业其他企业相比，公司不断加强自主研发能力，不断提高常规中温板式脱硝催化剂技术水平的同时，已成功研发并掌握了低温、高温、宽温差板式催化剂以及联合脱硝脱汞催化剂的生产技术及工艺。公司是国内企业中唯一自主研发生产高温、低温、宽温差SCR板式脱硝催化剂及联合脱硝脱汞催化剂技术的企业。（2）技术优势。截至报告期末，公司拥有平板式SCR纳米低温、高温、中温、宽温差脱硝催化剂的成套连续生产技术。公司研制的“高温催化剂”解决了危险废物焚烧过程高温烟气脱硝的难题；研制的“低温催化剂”解决了催化剂硫中毒的难题，在SO2浓度为2500mg/m3条件下可长期稳定运行，技术处于行业内领先的水平，尤其适用于我国焦化、化工、中小型工业锅炉的烟气治理；研制的“联合脱硝脱汞催化剂”解决了零价汞的低成本氧化问题，可为客户节省大量的环保投入。公司积极拓展催化剂应用领域，进行研发布局和专利布局，目前拥有催化剂相关的9项专利权、2项专利五年独占许可使用权、1项申报中的发明专利，具备较为雄厚的技术储备，时机成熟将快速走向市场。（3）公司业界口碑及获奖优势优势。公司产品同时受到用户的好评，并且受到科技日报、人民网、能源网、中国脱硝网、中国节能产业网、中国电力企业联合会的报道，于2015年10月23日，北京电视台对公司的产品创新进行了专门的播报。（4）公司产品质量优势。公司产品经检验，具有优秀的脱硝效率和产品特性，已达到行业内领先水平，产品质量得到了行业内权威机构以及客户的肯定。（5）人才培养优势。公司建设“对内精诚合作，对外以诚相待”的诚信文化，吸引和培养优秀人才，通过公司研究院，构建科学合理的人才培养和流动体系。

主要风险：应收账款回收风险、经营周期风险、政策风险等。

871452.OC 朗进科技交运设备

主营业务：公司是一家拥有变频节能技术及系统控制核心技术的空调系统集成设计与制造商，主要从事轨道交通车辆节能变频热泵空调及变频控制器的研发、生产、销售及服务。公司依靠多年累积的技术集成实力和完善的质量保证体系，为用户提供整体解决方案、优质的节能产品和服务，在轨道交通空调领域处于技术领先地位。

行业下游：下游主要是轨道交通行业，主要客户包括中国各城市地铁公司、中国各大主机厂等。

商业模式：公司坚持以客户需求为导向，以技术研发为基础的经营模式，基于客户的具体需求对产品进行有针对性的设计，利用自身的技术优势开发可靠性高、性能优良的产品。公司主要通过轨道交通车辆空调和控制器的研发、生产、销售实现盈利，并通过为客户提供产品的保养、维护、维修等服务获取持续性收入。

竞争优势：（1）技术创新优势。公司拥有结构设计、空调系统、变频控制、软件开发等专业研发人员近百人，2个国家标准空调焓差实验室、模拟轨道车辆实验室和变频控制软件设计中心。截止目前，公司已获得54项专利，其中发明专利4项，实用新型专利50项。（2）专业化生产优势。公司拥有先进的轨道交通车辆空调及变频控制器生产线，在专业生产轨道交通空调和控制器方面积累了较多的工艺技术，不断优化生产流程。建立了一套完整的质量保证体系，并先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、EN15085焊接体系认证、IRIS国际铁路行业标准认证和ISO/TS16949汽车行业质量管理体系认证。（3）客户优势。公司轨道交通空调产品在市场上成功运行十多年，已随中国南车、中国北车机车整车出口多个国家。目前公司提供了超过12000台变频空调，遍布世界。因此公司拥有非常稳定的客户基础。（4）人才优势。目前已经拥有一批由硕士研究生和高级工程师组成的专业化、高素质的技术队伍，采用先进的研发和设计软件，专门从事轨道交通空调系统的研发、设计工作；同时，吸纳了一批在轨道车辆空调、通风系统、控制系统方面的设计专家，率先实现了从单一的空调机组设计到空调系统集成设计的转变。（5）销售及服务优势。公司提供完善空调系统技术支持及服务，在项目初始阶段，根据用户的需求，提出技术方案，并与用户进行技术交流沟通。在产品设计制造过程中与用户保持紧密的交流和配合。在产品交货后，派出技术人员及售后人员指导用户装车及调试。售后服务方面，公司设有工程服务部专门负责产品售后维护维修服务，在有车辆空调运营的城市，公司派驻售后维修人员，有时进行周边城市兼顾服务，对用户的服务需求快速反应。

主要风险：应收账款余额较高风险、客户集中度较高风险等。

871570.OC 易联金控金融

主营业务：易联支付的主营业务为第三方支付服务，即利用自有设施和系统平台，通过互联网、电信网络等渠道，为商户提供支付解决方。

行业下游：下游商户

商业模式：公司的盈利模式主要为向商户提供支付服务并获得手续费收入。公司向签约商户提供由语音支付、移动支付、互联网支付和跨境及国际支付等多种手段组成的支付解决方案，公司按照交易金额向商户收取一定比例的手续费，收费标准由双方根据市场价格协商确定。另外，公司盈利还包含在资金流转过程中产生的少量备付金沉淀利息。

竞争优势：（1）技术创新优势。公司的DNA手机移动支付产品为行业首创，该产品采用双通道技术将用户的账户信息与密码信息在不同的信道实时传输，可以杜绝用户资料被盗，在支付完成后手机不留下交易信息，大大提高了支付的安全性。2010年3月，DNA手机移动支付被中国银联产品创新部列为中国银联第一代手机支付标准产品，在中国银联内部全面推介实施。公司根据市场需求的变化不断进行技术创新，在DNA手机移动支付基础上还开发了易联E付、一线通等多种支付产品，可以针对不同行业、不同支付场景，为商户在支付领域提供全面的解决方案。公司还将人工智能技术应用于公司风险控制体系，在提高支付成功率、降低支付赔付率等方面取得了显著的成效。因支付技术的创新性，公司曾被美国著名媒体《Red Herring》评为亚洲创新百强企业。（2）风控系统优势。公司的反欺诈与风险管理水平在国内第三方支付公司中具有较高水平，是国内为数不多的拥有成熟完善的反欺诈风控体系的第三方支付公司之一。基于成熟完善的风控体系，一方面公司与绝大多数第三方支付公司不同，可满足未在银行预留手机号码的银行卡支付需求，高于同行业平均水平；另一方面公司的风险赔付率低于同行业平均水平。（3）客户资源优势。凭借在支付领域的不断创新和积累，公司在移动支付尤其是移动语音支付领域形成了竞争优势，在商务旅游、跨境电商、互联网金融等领域服务商户多达数千家，包括中国移动、携程网、去哪儿网、南方航空、Apple（中国）、Disney等知名企业，具有客户资源优势。（4）团队优势。工程、网络工程等多个专业。研发团队中的核心成员均参与过本行业多项研发项目和公司新产品开发项目，在第三方支付技术的研发方面具有丰富的实践经验。另一方面，公司管理层具有丰富的行业经验，能够基于公司实际情况和行业发展动向制定符合公司持续发展的战略规划，以丰富的营运经验和优秀的管理技能为本公司的持续发展提供动力。

主要风险：未能满足持续监管要求风险、备付金管理不当风险等。

871672.OC 新亚胜电子设备

主营业务：公司主营业务为LED显示屏的研发、生产、销售及服务，主要产品包括魔幻舞台系列、常规户内、外固装显示屏、智慧城市信息系统（含交通诱导信息发布系统、城市信息发布系统、停车引导系统）、小间距LED显示屏系列产品，销售网络已覆盖全球80多个国家和地区

行业下游：广告行业、体育场馆建设、市政工程和舞台背景等应用领域

商业模式：公司在LED显示屏行业具有良好口碑，通过多年对LED显示屏细分行业的专注，公司在新型显示屏设计、LED全彩显示屏研发等各方面积累了丰富经验，通过向不同需求的用户提供LED全彩显示屏产品和服务实现收入，主要盈利点为销售产品的直接利润，同时通过提供保质期外的售后维修服务获取售后维护服务费。

竞争优势：（1）品牌优势。公司在LED显示屏行业拥有众多知名项目，曾获得“国家重点新产品推荐企业”、“高新技术企业”、“国家火炬计划承担企业”、“国家科技创新型中小企业”、“2015全国电子信息行业优秀企业”、“湖南著名商标”、“湖南国际知名品牌”等诸多荣誉，使得公司在LED显示屏行业中的声誉不断提升，也提高了“YES TECH”、“MAGIC STAGE”商标在国内外的知名度。（2）技术优势。公司非常重视自主研发，目前已取得60余项专利，获得了多项技术奖励与荣誉，公司魔幻舞台LED显示屏系列在行业中处于领先地位。公司通过持续研发与改进，掌握了包括逐点校正技术、色度校正技术、控制电路和电源双备份自动修复系统技术、电磁兼容技术、高效节能控制技术配合负压低风阻主动循环散热技术、无缝拼接技术、高强度带阻尼快速智能定位组装连接结构、模块化标准化的结构继承设计等一系列显示屏生产的关键技术，实现了产品的不断升级与优化，保证了产品的高品质及高稳定性。（3）产品性能和质量优势。公司主推的魔幻舞台LED显示屏具有通用性，可实现一屏多用，除作为常规大屏使用外，还可作为常规大屏、地砖屏、天幕屏、球场屏、小型广告屏、橱窗屏等多种用途，可以为需求客户节约采购成本和管理成本，同时还能为客户在多场合的应用环境需求上做到全方位覆盖。公司产品使用高分子PC材料作为主体结构，屏体单元材质轻薄，结构强度高，安装结构简单，配套的安装支架和产品高度契合，可快速拆解组装的安装架，节省占用空间；并且，多功能用途的配套U型扣能帮助客户快速的组装屏体，有效降低客户的运输成本和安装成本。另外，公司全面实施国际化管理，所有产品均通过高低温、防尘、防水、防潮、防火、振动、盐雾、紫外老化等测试，户外产品均达到IP65及以上标准。公司严格在ISO9001：2008质量认证体系下完善产品质量管理，产品相继通过了CCC、CE、ETL、FCC、RoHS等多项国内和国际认证，产品质量达到或超过各项国家及行业标准，高度保障了LED产品的可靠性，满足了客户的高品质需求。（4）渠道及客户优势。公司已形成了面向全球的市场销售网络，目前业务覆盖全球80多个国家和地区，初步建立了稳定的国内外销售市场，在美国、德国、波兰、印尼、新加坡、韩国等地与当地客户建立了良好的合作关系。

主要风险：存货规模增长较快风险、出口业务受国际经济影响下滑风险等。

安信新三板诸海滨团队

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