市场波动——为重整投资组合创造了机会
新冠病毒的大流行引发了全球金融市场剧烈波动，大幅震动又引起股票和共同基金的波动，对一些人来说，这可能是难以忍受的。同时，波动也凸显了重新调整个人投资组合，使之与长期投资策略保持一致的重要性。
（图片来源网络，版权属于原作者）
道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）公布了第一季度数据，是30多年来最严重的一次亏损，总价值下跌近23%，寄希望于第二季度能否从严重损失中得到缓解。有人认为，波动已给市场带来了必要的调整，挤走了虚高市场价值中的某些水分。由于波动还将继续存在，投资者应时刻牢记一条基本的理财原则：不要只投资而不关注。应根据具体需要定期检查、重新评估并调整投资组合。
投资组合策略通常要求投资者深思熟虑后制定资产配置策略，以此实现配比均衡的多元化投资组合，使之符合个人独特的投资目标、理财时间框架以及风险承受能力。调整投资组合就是做出一些改变，确保资产配置与投资策略和市场风向保持一致，因为这些变化可能导致您在关键资产方面配置过高或过低。定期检查并调整投资组合的另一个原因是，投资策略会也应该随着时间而变化。比如，投资者最初投资时，其时间范围定为20年，但当时间范围缩小到10年甚至5年时，可能会需要一个与之前大相径庭的策略。而且，受近期疫情的影响，会产生新的市场风险或机遇，也使得投资组合调整势在必行。
多项研究表明，定期调整投资组合使之重返目标资产组合大有好处，甚至可带来优秀的理财收益。例如，Sigma Research研究了1975年到2004年三十年间的投资组合调整情况。10年期、20年期和30年期的平均回报率普遍略高于三十年间从未进行过调整的投资组合。调整可能包括将资金配置到其他资产类别，如股票、债券和房地产，也包括对某一资产类别下的资金配置进行调整以应对风险或市场变化，如减少对技术或能源股的过度配置。
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什么时候调整？
投资者可按实际需要调整投资组合，比如，理财目标已经实现或变更时。有些投资者会制定时间计划表，每年或每半年重新评估一次投资组合。当然，在市场波动时期，或在出现流行病、投资市场严重震荡和/或经济持续开始时，重新评估投资组合也是非常明智的。
重新评估投资组合时，需要考虑多方面问题，包括：
投资时间范围是否发生了变化？
投资目标是否发生了变化？
风险承受能力是否发生了变化？
市场是否出现了其他需要考虑的新风险？
市场波动是否产生了新的投资机会？
您的投资配置是否过于偏重某一特定行业？比如技术股？
避免仓促决策
尽管市场波动期内会出现一些机遇，促使投资者重新评估与市场波动相关的投资组合，但同时也要注意避免因恐慌或担忧而仓促决策。波动期内，价值可能会剧烈震荡。头天暴跌的投资项目第二天可能会迅速拉高。一些投资者可能会利用波动将长期受益收入囊中，甚至可以亏本出售资产，以赢取因抵消其他方面盈利所享受的税收优惠。
例如，对投资组合进行综合审查可能会发现在技术股方面配置过多，这可能会促使投资者决定出售部分技术股，或者以现金或流动性更高的债券形式持有这些收益，或将这些资金转为与股市关联度较低的资产类型，如房地产。
在市场波动期间，避免仓促决策的一个方法是，经过深思熟虑，制定一个可以在好时期和困难时期作为指导的长期投资策略。为此，应深刻分析个人投资目标、风险承受能力和时间框架，然后再进行资产配置。与所有投资和理财规划策略一样，投资者最为明智的做法通常都是进行详细的尽职调查，并咨询值得信赖的顾问。
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