美菜网再传赴港上市，中国版Sysco何时出现？
产业互联网大视野消息 据彭博报道，生鲜产业互联网电商美菜网正在筹划赴港 IPO。知情人士称，美菜网已选定中金公司、花旗集团和野村控股负责公司香港 IPO 事宜。此次 IPO 公司拟募资 3-5 亿美元，具体细节正在审议中，上市时间和筹款规模都可能发生变化。
成立7年未盈利 多次被传上市
和以往多次被传要上市一样，美菜网的回应仍是“不予置评”。今年 5 月，有媒体报道美菜网将赴美 IPO，计划筹资 5 亿美元。而到了 7 月，美菜网又被传考虑赴港上市。
公开信息显示，美菜网成立于2014年。公司颠覆传统的批发模式，定位于F2B模式，采取控货自营模式，以自建冷冻物流网络作为基础，连接蔬菜供应商和餐饮企业。美菜此前披露称，截至2020年底，已在中国300多个城市为200多万家餐厅提供服务。
在此次IPO之前，美菜已进行8轮融资。公司上一轮融资还要追述到2018年10月。公司当时获得由Tiger Global Management、高瓴资本投资的8亿美元E+轮融资，融资后估值达到70亿美元。
自上次融资后近三年内，美菜再未宣布融资消息。而长时间没有融资，也让公司的资金链压力不小。2019年，美菜曾被传出因融资失败导致资金链吃紧，不久后，CEO刘传军承认美菜还处于亏损状态，预计在2020年底实现盈利，并在2021年实现规模化盈利。但是，至今美菜网也未宣布盈利消息。
生鲜B2B是个大生意，但也是个难生意。加之受新冠疫情影响，国内餐饮企业受到巨大冲击，整个行业都在主动收缩业务寻求转型。今年5月，饿了么宣布关停旗下的生鲜B2B平台有菜。美团旗下的B2B 业务快驴也开始转向收缩。
在行业整体趋冷的环境下，美菜网资金链遭遇严峻考验。有媒体报道，今年年初美菜已开始收缩，开始由直营模式向平台模式转型，并在全国进行了相应调整。
中国版Sysco何时出现？
在中国，几乎每一个餐饮供应链企业都在试图讲述一个中国版Sysco的故事。成立于1969年的Sysco 2020年营收529亿美元（超3410亿元人民币），为全球90多个国家、60多万客户(包括餐厅、医院和学校)提供食材供应服务，拥有40万+的SKU，满足顾客多样化需求。
综合来看，Sysco之所以成为世界餐饮供应链巨头，其主要原因在于并购分销和产业整合，在地域上通过并购进行地域的横向扩张，在产业上通过并购不断向产业上游纵向延伸，增强对供应链的掌控能力和业务附加值。
中国餐饮供应链拥有万亿规模的市场，与美国规模相当，Sysco的发展也让国内的投资者和创业者看到了机会。大量的资本涌入之后，为什么中国餐饮食材B2B还无法成功？
美菜、快驴进货、蜀海供应链等餐饮食材B2B玩家，都将Sysco作为标杆。但目前来看，国内最大的玩家年营收也只有400亿元左右。而受近两年的疫情影响，营收缩水将更多，玩家们离Sysco还有很长的路要走。
究其原因，首先，美国的农业经济以规模化、机械化著称，而我国的农业主要以小农经济为主，区域特点分布明显，机械化程度低。其次，末端客户中美国的连锁餐饮企业居多，而我国的餐饮连锁率只有15%左右，行业集中度低，不同区域的饮食文化都有不同，网络化布局较难。
此外，B2B平台本身就是一个成本模型，而非盈利模型。C端客户是感性消费者，他们愿意为服务和产品的体验提供溢价；B端客户往往是理性消费群体，价格敏感度更强，对品牌没有太多粘性，这些人是不愿意付出过多价格的。
但大B和小b又有区别，大B端餐饮客户对餐饮食材的新鲜度、品牌性、安全性有更高的要求，相比小b有较高的付费意愿。这也是为什么美菜、快驴进货等迟迟无法盈利的主要原因：溢价能力有限，中小餐饮店对于食材不愿意付出更高的成本。
从 2014 年初，生鲜创业浪潮掀起发展至今，生鲜 B 端供应赛道尚未出现一家盈利性企业。同时，在行业探索到新一阶段的时候，赛道中的玩家也就开始不断汰换调整。2021 年，转型、求生存成为这一赛道的主旋律。调整之余，玩家们也开始更多关注质量，寻求更可行的发展道路。对于中国版的Sysco来说，想要复制Sysco并不容易，还有很长的路要走。
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