美国硅谷知名 VC之一 Benchmark 的合伙人 Bill Gurley 指出，IPO (首次公开募股) 已「变质」，DPO (直接上市) 提供了更公平的股票购买机会，且也是时候以直接上市取代 IPO (首次公开募股) 。
Bill Gurley 日前在旧金山主持了一个约百家私营企业、风险投资公司与会的会议，期间讨论了有关直接上市而非传统 IPO 上市程序的好处。其后接受《CNBC》访问时，格利指出直接上市够提供更开放及平等的购买股票渠道，以确保基于市场的定价。他又指出 IPO 对希望筹集资金的公司而言确具有吸引力，可是与会者在会议上讨论了后期融资选择。称多年前硅谷公司已被IPO程序破坏
Bill Gurley 指出早于30至40年前，硅谷的公司已遭到 IPO 程序破坏，在过去3年情况更进一步恶化。过往 IPO 程序目的是传播﹑营销及广泛出售股票，现时已变成一场游戏，只是手动将股票分配予10或15家公司而已。透过传统 IPO 程序上市的公司，需要向承销商支付高昂费用，以发行新股及向公众发售，若在理想情况情况下，股票挂牌后首日便会大升。格利认为有关程序将促使公司定价日益下降，可是透过直接上市形式挂牌，公司便无须支付承销费用，当然亦无法发行新股。所谓 DPO (Direct Public Offering)，就是「直接上市」，指无需发行新股，只需简单登记股票，即可自由交易。直接上市，证券的发行者不借助或不通过承销商或投资银行公司，通过Internet，在互联网上发布上市信息、传送发行文件，从而直接公开发行公司的股票。DPO不像IPO（Initial Public Offering）那样有烦琐的申报注册程序和严格的信息披露要求，它可以充分利用Internet所提供的跨空间的优势，将上市公司与投资者直接联系起来。DPO于1994年最先出现在美国，当年有28家小企业通过DPO发行股票上市筹资。
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