美股突然暴跌四大原因，警惕「明斯基时刻」​

来源 | 香港01

美股9月3日大幅下挫，科技股领跌。道指一度下跌1000点，收跌807点或2.78%，纳指下跌近5%，标普500指数跌3%。分析归因于四大因素。

截至9月3日美股收盘，道指跌807.77点，报28,292.73点；纳指跌598.34点，报11,458.10点；标普500指数跌125.78点，报3,455.06点。

近来领涨大盘的科技股遭遇滑铁卢，特斯拉跌9.02%、苹果跌8.01%、微软跌6.19%、谷歌跌5.00%、亚马逊跌4.63%、Facebook跌3.76%等近期热门科技股普遍下挫。与此同时，恐慌指数 VIX 飙涨逾26%。

美股突然暴跌，分析师对此有诸多不同解读，综合主要有四大原因

一、美股不会崩盘仅是回调。

知名投行Instinet执行董事Frank Cappelleri表示：「虽然我们预计现在美股不会再次崩盘，但我们也不需要它每天都用创新高的行情来保持上升趋势。随着标普500指数已经连续上涨了10来天，并且刚刚收获了两个月来的最大涨幅，因此它必须有一段回调消化的时间。」

二、有人卖科技股改买前期落后者。

市场研究机构Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli说：「有些人进行了『抛售科技股转入落后者』的大规模操作，这使前期落后的股票受益，而科技股遭到暴击。特别对于科技股而言，这些股票大幅下挫，但这也是在近期大涨之后的事。一段时间以来，科技股表现与基本面之间脱节，动能使他们涨跌皆有可能。」

三、国际关系恶化令大型科技企业前景堪忧。

高级市场分析师Ed Moya认为：「9月3日美股暴跌还有技术上的原因——由于国际关系恶化，投资者将资金从科技领域转移出去，因为科技企业可能会因潜在的进口税上涨而遭受最沉重的打击。」

四、财政刺激措施杳无踪影，令投资者灰心。

财经网站分析师Mark DeCambre认为：「标普500指数和纳指9月2日创新高后，投资者的乐观情绪有所减弱，9月3日大型科技类股领跌。投资者一直押注共和党和民主党会在9月晚些时候就新冠肺炎（COVID-19）疫情纾困财政刺激计划达成协议，为美国消费者和企业提供更多纾解压力，但对华盛顿议员是否会出台进一步财政刺激措施的疑虑，可能是令投资者灰心的一个因素。」

提防「明斯基时刻」

需要警惕的是，一家咨询公司市场策略师Ron William表示，资产价格可能正处于急剧崩溃的边缘，即所谓的「明斯基时刻」，美股可能重新测试3月份的低点。以经济学家海曼·明斯基（Hyman Minsky）的名字命名的「明斯基时刻」，指的是在不可持续的牛市之后市场突然崩溃，它可能是由于前所未有的财政和货币刺激措施所创造的「宽松信贷」环境所推动的。

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