AI独角兽「第四范式」，通过IPO聆讯，或很快香港上市，中金独家保荐

2023年9月7日，来自北京的北京第四范式智能技术股份有限公司 Beijing Fourth Paradigm Technology Co., Ltd.(简称"第四范式”)在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。其于2021年8月13日、2022年2月23日、2022年9月5日、2023年4月24日先后4次递表，中金公司为其独家保荐人兼整体协调人，建银国际、招商证券国际、招银国际为其整体协调人。

第四范式聆讯后招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105341/documents/sehk23090701218_c.pdf

第四范式，以估值205亿人民币位列「2023年胡润全球独角兽榜」第310位 (独角兽，是指价值10亿美元以上的非公司公司，估值截至2022年12月31日)。

主要业务

第四范式，作为一家人工智能软件公司，是企业人工智能的领导者，专注以提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用，让企业实现快速规模化转型落地、发掘数据隐含规律并全面提升决策能力。

根据灼识咨询报告，以2022年收入计，第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场排名第一，市场份额约22.6%。

第四范式的解决方案已为包括金融、零售、制造、能源电力、电信及医疗等各行业的企业创造截至，于2022年，公司拥有104名标杆用户(财富世界500强企业及公众上市公司)。

第四范式运用核心技术开发了端到端的企业级人工智能解决方案，能够满足企业在AI建设过程中对应用、平台和基础设施的需求。先知平台是公司解决方案的支柱，公司的先知平台主要包含以下部分：

• Sage AIOS：该人工智能操作系统界面友好，数据处理标准化，资源管理和配置自动化，中间软件全面兼容，媲美个人计算机操作系统。
• 配备无代码开发工具的HyperCycle系列、配备低代码及无代码开发工具的Sage Studio系列：公司核心的以平台为中心的人工智能解决方案，用户使用该方案可快速便捷地部署大规模的人工智能应用。 

此外，公司还提供即用型人工智能应用，客户可直接部署并用于改善他们的业务运营，主要在销售和营销、风险管理和提高总体运营方面。公司亦帮助用户在先知平台上开发定制化的人工智能应用，以满足他们的特定业务需求。

收入模式

第四范式的收入主要来自(i)先知平台及产品，即提供企业级人工智能解决方案并自销售先知平台及产品产生收入；(ii)应用开发及其他服务产生收入，即根据客户需求利用先知平台提供应用开发服务。

股东架构

招股书显示，第四范式在上市前的股东架构中，控股股东为戴文渊博士、吴茗女士夫妇，合计持股约40.44%。

其中：戴文渊博士，直接持股23.82%；戴文渊、吴茗夫妇，通过范式投资、范式隐元，分别持股14.35%、2.27%；

投资者(上市后不会转为H股)：

红杉中国，通过红杉瀚辰、红杉铭德、红杉智盛分别持股1.90%、1.43%、0.92%；

博裕景泰持股3.17%；

国新启迪，持股2.72%；

信和一号，持股2.71%；

朴瑞天津，持股2.54%；

China-UAE Investment，持股1.90%；

雇员激励平台南京范式，持股1.79%；

北京创新，持股1.60%；

珠海宏迈，持股1.58%；

中移股权基金，持股1.58%；

国开制造业基金，持股1.43%；

睿汇海纳，持股1.10%；

江苏疌泉，持股0.95%；

盘信上海，持股0.95%；

中互金一号，持股0.93%；

青岛创鑫创业投资企业，持股0.85%；

交银国际，持股0.82%；

珠海旭仁，持股0.79%；

共青城元淳投资管理合伙企业，持股0.76%；

深圳松禾，持股0.75%；

深圳领誉，持股0.75%；

上海赛新商务咨询管理中心，持股0.72%；

广西腾讯创业投资，持股0.70%；

杭州范同，持股0.63%；

湖北渤恒，持股0.61%；

建投华科投资，持股0.48%；

珠海金镒铭，持股0.48%；

北京新动力，持股0.48%；

广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业，持股0.47%；

秋实兴德，持股0.46%；

信银(香港)投资有限公司，持股0.45%；

北京联想智能互联网创新基金合伙企业，持股0.42%；

深圳领汇，持股0.38%；

珠海众誉投资企业，持股0.38%；

珠海晖元投资合伙企业，持股0.37%；

中信证券投资，持股0.35%；

光控众盈，持股0.33%； 

方源创盈，持股0.32%；

嘉兴宸玥，持股0.32%；

农湾投资，持股0.26%；

深圳润信新观象战略新兴产业私募股权投资基金合伙企业，持股0.25%；

Chance Talent，持股0.24%；

思科中国，持股0.22%；

联想长江，持股0.22%；

金石金汭，持股0.20%；

金石灏沣，持股0.16%；

金石智娱，持股0.16%；

西藏领沨，持股0.17%；

广州越秀诺成八号实业投资合伙企业，持股0.14%；

中信建投投资，持股0.13%；

海南元风尚，持股0.12%；

宁波汇原，持股0.07%；

海南交银，持股0.06%；

东控锦龙，持股0.05%；

其他投资者(上市后将转为H股)：

红杉 HongShan Venture，持股7.24%；

YSC Investment I，持股2.21%；

Sinovation Fund III，持股1.45%；

Major Awesome，持股0.77%；

Value Global，持股持股0.73%；

MIC Capital，持股0.67%；

CPE Investment (HongKong) 2018 Limited，持股0.63%；

高盛，通过GS AsiaII，持股0.45%；

海通国际，通过HaitongInternationalInvestment，持股0.32%；

Stonebridge 2020，持股0.18%；

Growing Fame，持股0.16%；

LF Beta，持股0.04%。

董事高管

第四范式董事会由9名董事组成，包括3名执行董事、3名非执行董事、3名独立非执行董事。

董事会(9名)

监事(3名)

高管(7名)

高管包括董事会主席、执行董事、首席执行官兼总经理戴文渊博士，总裁裴沵思先生，执行董事兼首席研究科学家陈雨强先生，首席架构师胡时伟先生，执行董事、首席财务官兼副总裁于中灏先生，主任科学家兼副总裁涂威威先生，副总裁郑曌先生（前称郑盟先生）。

公司业绩

招股书显示，在过去的2020年、2021年和2022年，第四范式的营业收入分别为9.42亿、20.18亿、30.83亿和6.44亿元人民币，相应的净亏损分别为7.50亿、18.02亿、16.53亿和3.04亿元人民币，相应的经调整净亏损分别为3.90亿、5.59亿、5.04亿和0.65亿元人民币。

中介团队

第四范式是次IPO的中介团队主要有：中金公司为其独家保荐人；普华永道为其审计师；君合、达维分别为其公司中国律师、公司香港律师；通商、美迈斯分别为其券商中国律师、券商香港律师；灼识咨询为其行业顾问。

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