资本青睐的基因检测行业 | 华兴医疗观点

基于对基因检测市场潜力的长期看好，资本市场对基因检测行业持续保持热情，公开市场估值可观，私募融资规模持续增加。

基因行业全球资本市场*：

基因检测技术的革新以及政策监管的突破两大因素驱动国外上市公司市值的大幅增长。

占据基因测序上游仪器主导地位的illumina，随着新一代测序仪NovaSeq的推出，进一步扩大了其在二代测序技术上与竞争对手的差距，同时凭借着其巨大的成本优势，有望开拓更多的基因检测应用领域，于此对应illumina市值在最近一年内从191亿美元增长到314亿美元，充分显示了资本市场对技术进步的认可和期待。

另一方面，随着FDA对NGS在临床上应用上监管的突破，以二代测序应用为主的公司在市场上有着不俗的表现。代表企业Foundation Medicine市值从年初7亿美元涨到了22亿美元。

*数据来源：Capital IQ, 公司研报

国际私募市场上，基因检测相关公司持续被资本看好，特别是Grail、Guardant Health等明星公司在2017年分别获得了9亿美元和3.6亿美元的巨额融资。

国际并购市场上也不乏一些令人瞩目的项目，例如2016年7月LabCorp 3.02亿美金收购Sequenom；2015年，Roche近10亿美元收购Foundation Medicine56%股权，2014年，6.25亿美元收购Ariosa，3.5亿美元收购Genia。

基因行业国内资本市场：

2017年国内基因检测领域在资本市场上最令人瞩目当属华大基因和贝瑞基因（原贝瑞和康）的成功上市。尤其是华大基因上市后连续18个涨停板，将公司市值从55亿推到了437亿，一度导致公司停牌平静市场。复牌后，华大基因市值一度高达1028亿，跨过千亿门槛。目前华大基因市值在900亿左右。

国内私募市场对基因行业也保持了较高的热情，众多专业投资机构纷纷布局优秀的基因检测公司，如泛生子、领星生物以及鹍远基因等。

我们对于2015年到2017年基因行业发生的私募融资项目，做了如下分析。

中国基因测序行业融资情况（2015，2016，2017情况）*

*数据来源：Capital IQ, CV Source，公司新闻，华兴资本分析

*由于部分案例未披露融资金额，实际融资金额和交易数量要高于图中数据

我们可以明显看出资本市场对基因检测行业的热情在2016年开始爆发，交易数量及交易金额，比2015年都有质的飞跃。在经历2017年前两个季度暂时的低谷后，2017年Q3-Q4资本市场进一步扩大了在基因检测行业的投入，连续创造了融资额的记录，分别达到2.87亿美元和4.44亿美元，同比增长212%和174%。全年的交易数量从2016年25个提升到2017年的30个，交易金额从2016年5.1亿美元上升到2017年8.3亿美元。

2017年Q1-Q4的具体私募融资项目情况* 

*数据来源：CV Source、公开信息、华兴资本内部整理，数据截止2018年1月4日。

点击图片查看更多「华兴医疗交易」

基因检测改变诊断和治疗 | 华兴医疗观点

---