2020年，泰铢还会涨吗？
人人都在问，泰铢还会涨多久。
经过长达一年多的狂飙，2019年的前11个月，泰铢兑人民币已经升值接近10%，对美元也升值了8.8%。
人们的推论，一直在变更。
现在，更多的人倾向于，泰铢的上涨之路，还远没有结束——
泰铢
还会涨吗？
不管之前是怎么说的，现在，大家似乎都已经修正了先前的判断。
第三季度的时候，除了摩根士丹利，各大投行和评级机构都认为美元兑泰铢不会跌破“30大关”。
现在，几乎所有人都认定，泰铢一定还会涨。
涨势将贯穿整个2020年，什么“30大关”肯定会被突破，并且有可能冲击“1美元兑28泰铢”的历史记录。
为什么大家都觉得泰铢会涨？
因为经济学原理，已经无法阻止泰铢了。
汇率是“价格”的一种，它的工作是调整供需。当产品销售不好时，价格会下降以刺激需求。如果产品销售太快，则价格上涨抑制需求。假如泰铢上涨是市场造成的，那么在泰国出口受到升值的打击之后，货币汇率就会自动向下进行调节。
从理论上讲，当一个国家与另一个国家有贸易顺差时，其货币相对于贸易伙伴的货币，将会出现升值；出现贸易逆差时，货币反向移动。
但是，泰铢对贸易动向没有反应，2019年的出口大幅下滑，根本没有起到压低泰铢的作用。
泰铢兑人民币汇率应会下跌，因为泰国对中国有巨额的贸易逆差。但事实是，到2019年9月，泰铢兑人民币升值了9.13％。
泰日贸易也是如此，泰国对日本的贸易逆差为67亿美元，但泰铢兑日元汇率仍上涨了6.23％。
也就是说，泰铢的走势与实体经济几乎没有关系。
中美日三国占泰国出口总额的34%，出口增加才会货币升值，2019年泰国出口下挫6.1%，GDP从2018年的3.6%，下降到2019年的2.4%，货币凭什么升值啊？
但它就是要升，摁都摁不住。
泰铢仿佛“有自己的想法”，实体经济和对外贸易不但无法驯服泰铢，还会被泰铢拖着走。哪怕汇率把实体经济给拖死，泰铢汇率也依旧会上涨。
因为，泰铢的走势，根本就不是外贸和实体经济造成的结果啊！
市场调节失败，那么政府宏观调控可以吗？
答案也是——不管用。
抑制货币，最后的大招莫过于降息——从银行释放大量泰铢，促使泰铢降价。
然而，2019年已经降过了啊，一点毛用都没有啊。现在泰国利率还不到1.25%，根本就没有向下再降的空间了呀。
减少短期债券的发行，将非居民账户未偿余额的上限降低三分之二，以此收紧境外资本购买泰铢资产——这些都做过了啊，泰国央行妈妈该做的都做了，没用啊，泰铢还在涨啊！
市场调节，失灵；贸易收支，无效；政府调控，无果……泰铢就是一骑绝尘，万夫莫当，你奈它何？
泰铢涨不停，
怎么办呢？
泰铢之所以“逆天而涨”，并非泰国经济太好，而是泰国经济中某些征象，使国际游资将泰国选择成为一个保险箱。
这些“征象”，就是常说的“经常账户盈余”、“低通胀”、“高外汇储备”。
其实，泰国经济如今不温不火，消费投资都不旺盛，本来就不会有高通胀压力（骨瘦如柴哪里来的高血脂啊）；
至于“账户盈余”，就是“出口大于进口”的意思，问题是泰国出口和进口都在萎缩啊，在这种情况下讨论“外贸盈余”有什么意义啊？
就像你因为一个学生“不偏科”而给他颁发三好学生奖，可是这学生只不过是每一科都59分，当然“不偏科”啊。这种全面萎缩带来的账面平衡，有什么意义呢？
泰国出口下降，而进口却下降得更快，工厂关闭，失业的消费者没有钱。在这种情况下，贸易差额就算盈余，也没有意义——但国际资本就会觉得，收支盈余代表着“这个国家的货币会涨价”，因此一窝蜂涌入泰国，被外币兑换的泰铢越多，泰铢的价格就会越高。
明明没赚什么钱，泰铢却大大升值，泰国的东西就在国际上越来越贵，出口就更加萎缩。
企业没钱了，无法进口，国内的泰铢资本到境外去投资，泰国人到海外旅游和消费，也更加让国内经济萎缩。
即便泰国人真的像总理号召那样“多花美元，少用泰铢”，也很难抵消境外游资的影响。只要低通胀和国际收支盈余依旧存在，外资涌入泰国推高泰铢的压力，就会一直存在。
泰铢，怎能不涨？
这样伤筋动骨的上涨，又怎能不伤害经济？
事到如今，“泰铢狂飙拖累泰国经济”已经成为泰国政府高层和经济学界的共识。财政部长和央行行长终于承认泰铢：“超出泰国经济基本面”，并且开始就“贵单位为何不出手搞定泰铢”“你让我搞定我也搞不定”这样的问题而相互推卸责任。
至于总理巴育，则呼吁全国人民“多花美元，少用泰铢”，以此扩大进口，压制泰铢。
覆巢之下，岂有完卵。在某些营销号仍然在鼓吹“泰铢升值，一套泰国公寓让你躺着赢”的时候，泰国人更担心的是，泰铢再这么升下去，泰国经济该怎么办？
当然，泰国经济的未来，也轮不到我们来担心——担心也没用。
之前，我们在讨论泰铢的时候，认为泰铢的上涨是有限的，是可以被调节和压制的。泰国自身不会无视这样异常的上涨，因此2020年泰铢“照理说”会出现回落。
但是，既然泰铢已经脱离了泰国经济的“理论范畴”，并且泰国现有的金融手段都无法有效抑制泰铢的涨势——那这个“照理说”，便也就不成立了。
根据泰国开泰银行、泰京银行的分析，泰铢在整个2020年将保持上涨，在“1美元：28泰铢”的价位上涨势放缓，但依旧缓慢而地向上攀升。
毕竟，连央行都没办法的事情，它要升值，就只能由着它升值了。
因此，我们也要调整自己的预期。
之前，我们建议大家再观望一下，等待泰铢的回落和人民币的回暖——人民币怎么样不知道，但是泰铢恐怕没有什么观望的价值了。
泰铢，还是要涨。
在这样的涨势面前，观望已经缺少空间，想要用人民币在泰国进行消费的朋友，还是早点兑换，早点消费吧。
等泰铢回落，明年之内恐怕等不到了。
至于泰铢最后的结局会是什么？
由于充裕的外汇储备，加上浮动汇率，泰铢应当不会出现1997年那样断崖般的贬值。泰铢升值最大的坏处不是金融风险，而是对泰国出口和实体经济长期的损害。
或许，在将来的某一天，当世界经济局势的改变，使人们不再将泰铢作为资本的避风港时，泰铢将会在回归理性之后，重新回到一个较为靠谱的位置。
只是到那时，在这个以出口和旅游为支柱的国度，不知道已经被耗成了个什么样子。而以旅游、医疗服务、产品出口而生存的在泰中国人商圈，也不知还能剩下几个人。
想来泰国的朋友，现在不来，以后不知道啥时候才能来了。
在泰国的同胞，手里存着人民币，恐怕没啥意义了，还是趁早花了算了——要存，还不如存点泰铢呢。
手中早点换成泰铢的话，在接下来的2020年，至少不用忧心忡忡地盯着汇率，不用为自己手中的泰铢而担心吧。
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文：岳汉
图：图片综合自网络
编辑：布周十面派
来源：泰国网
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