泡沫破灭，凶残的做空，百年一遇的机会

刚刚，美国的利率期货显示，美联储12月加息的概率已经达到了77%，这是一个非常高的的概率了，除非发生特别大的黑天鹅，否则很难改变12月加息。

同时，美联储的货币政策声明中，将在10月开始启动正式缩表，美联储将采取被动或主动缩表的方式。

无论是主动缩表，还是被动缩表，美联储都将减少持有的美国国债和抵押债券，然后回收货币进行注销。

这是历史上从来没有过的，因为这次回收注销的货币规模实在太庞大了，超过数万亿美元，至少都有1.5万亿美元。

在美国1929年危机后，以及日本崩盘后，都进行了量化宽松，但是量化宽松的规模没有这么大，缩表的规模也是没有这么大。

既然美联储缩表和加息无法避免，欧洲和日本也将跟上，那么最大的利空已经来到，尤其是债券市场，泡沫破灭的声音已经来到。

美国10年期国债收益率已经在2.34%，要知道之前的收益率是2%，在上个月美国国债遭受到了疯狂的抛售。

既然要缩表，既然要加息，美联储缩表，必然减少对债券的持有，美联储加息，必然导致美债收益率上升。

因此在这一个大逻辑、大趋势下，债券市场肯定会被疯狂抛售，因此做空债券成为了百年以来最确定性的机会。

因为这次缩表，也就是退出QE，是全世界历史上所没有过的，因此这次做空债券也是过去没有过的机会。

全球因为次贷危机投放了史无前例的海量货币，将利率压到了极低，货币当局大量买进了债券，极大的吹大了债券的泡沫。

美国国债的收益率创下了历史新低，这在过去是无法想象的，尤其是美国的经济增长在发达国家中是名列前茅的，更是不可思议。

德国、日本的国债收益率为负，你借钱给德国、日本政府不但收不到利息，你还要倒贴钱给它，这是什么逻辑？

造成这种结果的原因就是，这些国家的央行买进了太多的国债，几乎导致无国债可买，人为极端的扭曲了收益率。

随着QE的退出，也就是缩表正式的到来，极端扭曲的债券收益率要逐渐回归正常，因此债券价格下跌无法避免。

无数的巨鳄开始瞄准和参与到对债券的做空中来，因为这是百年一次的确定性的机会。

这段时间，美国债券已经经历了10个月以来最大的跌幅，而且大鳄们还在加大杠杆做空美债。

在10月开始的第一周，一份内部的调查结果显示，44%的投资者看空美债，这比去年高出了30%，创下了2006年以来的最高看空纪录。

不仅仅如此，在进行投机交易的客户中，70%的人选择看空美债，而这些人都是直接参与到做空中的。

现在的美联储主席耶伦，在职位难保、不受特朗普喜欢的情况下，变得越来越鹰派，缩表、加息坚持推进，在表现得鸽派多年后，终于露出了凶光，不要以为她是可以任特朗普欺负的温驯的鸽子，实际上她是鹰。

如果按照特朗普当前打压美元、维持低利率的主张，美国一定会发生严重的债务危机，特朗普完全不懂货币，但是耶伦懂，耶伦现在是在拯救美国。

耶伦推进的鹰派缩表、加息，是在为美国退出QE，利率回归正常而努力，但是不可避免会带来一场巨大的债市熊市。

过去经历了史无前例的货币宽松，吹大了史无前例的债市泡沫，而现在泡沫破灭的声音传来，百年一次做空美债的机会到来，一切都到了该还的时候，尘归尘，土归土！