2019 M&A 标的盘点之. Gambling Indicators

Preface

i. 这是本公号第56篇。

ii. ETH 打赏地址：

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2019 M&A List

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截止发稿日，2019 Major M&A 交~28起，同比2018 ~16起。

本着“Saturday Night Special”，谁在乎谁买单的原则。2018~2019，Top 9 如下：MSD约计5笔，Novartis约计4笔，Sanofi约计3笔，Roche、Pfizer、Eli Lilly、Celgen、Astellas、Alexion各约计2笔。

以交易额>$1B为线、创新药标的以IO、Gene Therapy、Cell Therapy较多。各家2019更新pipeline或见近期不定期更新。

Pipeline vs. Indications

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创新新兴Biotech 2018 US IPO约计71，2019 IPO约计~67：Gene/Cell Therapy和/或Pre-Clinical/PhI 标的普遍吸金，early-stage IPO标的多基于“Platform” vs. “Asset(s)”。

考虑到IPO标的退出或以M&A或以Reverse Merger或以Bankrupt/Delisted退出，或二级市场存在套利空间。

来源：IQVIA report Emerging Biopharma’s Contribution to Innovation

Gambling Indicators

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肿瘤和/或基因治疗领域且未交易，2018 IPO 溢价凶猛/Step-up multiple标的：

肿瘤相关: Surface Oncology、resTORbio、Replimune基因/细胞治疗：LogicBio 、Autolus、Solid Biosciences、Gamida Cell

2019 US IPO相对收紧，肿瘤和/或基因治疗领域且未交易，Return显著~>50%标的：

肿瘤相关：NextCure、Turning Point、Applied Therapeutics、RAPT Therapeutics、SpringWorks Therapeutics、Viela Bio

基因/细胞治疗：BioNTech SE、IGM Biosciences

其它：Karuna Therapeutics、Cortexyme、89bio、Avedro

几个参看pipeline:

NO1. BioNTech SE

biontech.de

NO2. NextCure

nextcure.com

NO3. Replimune

replimune.com

NO4. SpringWorks

springworkstx.com

NO5.Turning Point

tptherapeutics.com

NO6. resTORbio

restorbio.com

NO7.Karuna

karunatx.com

Risk, not trade-off

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2020之. US/EU review的5个肿瘤治疗抗体：

2020之. US/EU BLA/MAA递交的7个抗体：

祝，

        君安

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