马红漫：再谈“猪周期”的投资机会！
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第一，本周三，也就是明天晚上7:00，我们本月的最重磅的直播来带给大家，长按扫描下方二维码即可预约本次直播。
这次直播包括很多核心内容，包括对于整个宏观经济大势的解读，以及由此带来的战略投资判断，还有我们一系列的行业调研，对于一些行业最新的预期差的变化，给大家透露一些核心的内容。
另外大家都非常关心重要会议即将召开，那么重要会议对于整个个经济的影响，从历史规律上来讲是有一系列的时间点可以去观察的，背后能够抓住什么样的投资机会，我们都会在明天直播当中给您去讲解。
昨晚到今天，美国市场出现了一定的反弹，纳斯达克上涨0.76%，道指涨的0.64，标普涨了0.69，科技板块出现反弹，中概股也出现了反弹。
宏观方面，其实本周最重要就是两件事情，第一个事情就是今天我们将会公布LPR的数据。
目前来讲，大家对LPR的预期应该还是保持一个平稳，但是从我们政策预判上来讲，我们认为未来应该还是有比较大的降息空间的。
但应该有的降息空间，受制于两个因素，一个就是美联储加息，第二个就是因为美联储加息，我们这边降息的预期，所以汇率贬值比较明显。
这两方面形成制约，导致监管部门对于降息这件事情有点犹豫。
说句实在话，如果从经济基本面出发，特别基于上周发布的CPI、PPI的数据，现在其实已经有了通缩风险了。
其实应该非常果断地，继续坚决不断地大幅度降息，但是现实受到制约比较大，所以今天看一下LPR的状况。
另外，北京时间明天晚上，美联储将会召开议息会议，这次到底是75个基点还是100个基点，所以本周的宏观大事还是比较多的。
消息面的东西不是特别多，大家关注比较多的是几个政策信号的变化，一个是来自于5部门发布了一个文件，叫做《边境旅游管理方法修订征求意见稿》。
这个文件出来，叠加了昨天香港传来消息，即将把入境的要求减到0+7，就是不需要酒店隔离，直接在社区管理7天就可以了，带动了消费和旅游板块的反弹。
但是从我们观察角度来讲，目前在整个政策层面，在中国大陆整个政策层面，并没有实质性的变化，不仅没有变化，而且应该说管理更加严格。
所以我们认为，消费旅游板块更多的是一个短期的情绪上的表达，如果从交易上来讲，短期来讲依然是涨到哪里，还会回到哪里来，大家注意其中的风险。
此外还有一些传闻，包括说国产的28纳米的光刻机失败了，这条消息也被否定了，提示给大家，所以昨天半导体板块出现一定的调整，因此是有这样一个传言的，也被否定了。
第三个传言，就是关于医美行业，所谓美容院进行全面的监管，目前来看也没有得到官方的证实，我自己也侧面了解了一下，相关行业说确实有相关的消息，但是并没有得到实质性的认可。
所以昨晚到今天的传闻比较多，并且因为这些传闻放大了市场的情绪波动，很明显的就是利多反馈比较弱，利多反馈完很快就会去调整，利空返回去比较狠，比如上周的东方财富的暴跌对吧？
下跌完之后还会继续下跌，还会继续走弱，它没有一个明显收起来的态势，所以表明整个市场是一个明显弱势状态。
第二个消息，就是本周新股发行的比较多。
总共有12只新股，昨天上了5只，3只开盘就破发了，本周还会有7只。
提醒给大家，在市场弱势当中新股中签，未必是好事，中签之后可能要赔钱。
当然从目前市场弱势来讲，依然发这么多新股，我觉得从监管层来讲，确实也不是特别合适的一个举动，应该还要考虑市场的承受能力。
本周主要关注的，就是宏观政策，以及对于9月份的数据预判等等，这些我们都会在明天晚上的直播当中，给大家做相关的介绍。
从投资上，大家还可以关注一些对宏观、外部环境、疫情较为脱敏的板块，比如猪周期。
根据猪易通数据，上周全国生猪均价23.45元/公斤，周环比上升0.48%，生猪价格环比继续小幅上涨。
我们上周跟大家也说过，为了保供稳价，最近国家也有一些放储的措施。9月8日的时候投放今年第一批中央冻猪肉储备，投放数量为3.77万吨。
紧接着，国家发改委9月16日在官方公众号发文，预计9月份国家和地方合计投放猪肉储备将达20万吨左右，创单月投放数量历史最高水平。
对此我们的观点没有变化，储备肉的投放对生猪价格的短期表现可能有一定的情绪面影响，但是生猪价格的长期走势还是要取决于实际的供需情况。
需求端来看，天气转凉和多地疫情得到遏制，叠加学校开学和国庆节将至，预计需求将逐步转好。
供给端，根据能繁母猪数据推演，从去年7月开始一直到今年4月份，母猪产能整体都呈现去化趋势，按照母猪从怀孕生小猪到小猪出栏的周期大概是10个月左右来测算，今年5月至明年一季度整体生猪出栏量可能都是下降的趋势。当然，也需警惕价格上涨预期下生猪压栏带来后续供给增加。
从上市公司基本面来看，随着猪价四月开始逐步上行，有一些龙头公司中报已经出现盈利。
未来，如果猪价稳定在相对高位的区间，那资本市场对于养猪企业的业绩预期就会有一个比较大的转变，对于他们的估值也会有一个重新定价的机会。
在猪周期的投资里面，在猪价和猪企业绩反转完全兑现之前，应该来说都还是一个比较好的布局时点。可以继续关注养殖ETF（159865）。
当然了，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。
简单总结一下，整个市场的状况还是比较羸弱的，一个小小的传闻，就会让整个板块出现剧烈的暴跌，这是市场羸弱的一个重要表现。
我们更多有价值的干货内容，还是在我们周三的直播当中来带给大家，长按扫描下方二维码即可预约本次直播。
有很多事情，客观原因我们讲得不够深不够透，周三的时候给大家讲深讲透，还是会把一些特别值得重点关注的投资板块来带给大家。
市场总体还是处于一个下行阶段，千万不要轻易去抢飞刀，什么时候能够介入，我们会在明天晚上的节目当中给您一次讲透，千万不要错过。
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好，以上就是我们今天的全部内容！
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对于做价值投资的人而言，平常最主要的学习就是研究企业、行业的报告，去寻找确定性的投资机会，避开投资风险。但对于很多投资者而言，“看研报”这件事情，一直处于没时间、量大、读不懂的状态。
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