马红漫：白马公司业绩示好，底部区域还要持续多久？
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昨天美国市场依然是相对走弱，标普和纳指是连续6连跌，纳斯达克跌了0.09，标普跌了0.33，道琼斯跌了0.1；
中概股涨跌不一，但是略微比前几天大跌好一点。
美国昨天实际上是发布了一个PPI的数据， PPI数据比市场预估略高，大家又担心通货膨胀反弹的问题，所以股市又遇到挑战。
当然最重要是今天晚上北京时间8:30，美国将会发布月度的CPI数据，直接影响了对未来美联储加息的预判。
但是短期来讲，11月份加息基本上已经加到75个基点了，所以从投资逻辑上来讲还能怎么着？总不能再干25个基点对吧。
对美联储来说，现在短期的加息预期是75、50，关键就是市场目前预估，可能到明年年中基本上就结束了。
如果通胀压不下去，可能会继续延续到明年年底，现在主要是时间的问题，而不是这个节奏跟力度的问题。
除了刚才讲的美联储的事情之外，主要有两条消息——
一个是贵州茅台发布的三季报，同比增长是19.1%。
注意这是一个提前的预告，不是三季报的公告，跟宁德是一样的。
比较好的公司，提前宣布自己三季报业绩不错，主要目的就是为了传递一个信号：我股票最近跌这么惨，但我活干得不错，不要再跌了，是这样个意思。
所以从宁德到茅台，实际上提前发布三季报的信息，目的都是维稳，都是为了稳定股价。
白酒行业整个行业最近走得很弱，原因是两个，一个是中秋国庆的假期消费没起来，确实很正常，聚会少喝酒自然就少了。
第二就是传说中会有限酒令，当然这个目前来看，基本上属于子虚乌有。
如果针对公务人员有进一步的限制饮酒的措施，实际上从10年前政策开始严管之后，其实整个白酒消费主要还是商务，公务消费应该占比是越来越小了。
当然也表明了几个蓝筹白马股，包括宁德、茅台，都是表达了一个我业绩还可以，不要再跌的意愿。
第二个消息，就是私募基金半夏投资的掌门人李蓓，她最近发了一个报告引起大家关注。
主要是说她开始抄底A股了，她讲了一点，现在是A股两年熊市的最后一波下跌，后面将会开启一波新的牛市。
李蓓在我们投资圈当中，有她自己的一个叫做“宏观对冲”策略，这个策略的原理很简单，就是我们讲的美林时钟，衰退、复苏、过热、滞胀，然后配置不同的资产。
但是在专业投资者这边，他们玩得很复杂。
也有后台朋友来问，宏观对冲到底怎么玩，我能不能也像她一样，因为说李蓓的产品回撤很稳，我与其做所谓价值投资个股左侧交易那么痛苦，还不如去做一个宏观对冲。
我们在昨天的B站视频问答节目当中，做了详细解释，大家可以去看一下。
从逻辑上来讲，通过组合配置的方式减少波动，提高改善你的持仓持股的心理感受，是非常重要的。
但是这里要特别提一点，我们也会给大家一些组合的建议，您既然有一个组合，最终看到是整个组合的波动和收益。
但很多朋友改不了，依然盯着各个板块，某个板块跌的多了，就会不停地质疑。
但实际上既然做组合，就是把整个的组合的收益放在一起，打包在一起来看它的波动跟收益，这样的话您的投资心态会比较好。
这也是一个投资理念的事情，有机会再来把资产组合的投资理念，资产配置的方式和方法，跟大家详细讲讲。
各位如果有兴趣的话，也可以留言给我们，对于普通投资者来说，经历了一波惨跌之后，就会发现组合和配置它的价值和意义了。
再来看看稳增长板块吧。
基建方面，国家统计局发布2022年9月非制造业采购经理指数运行情况，9月建筑业PMI较8月上升且表现强于季节性，反映高温、疫情缓和后下游施工节奏的加快。
另外，木工程建筑业商务活动指数为61.0%，是近4个月高点，或反映前期政策效能进一步释放，推动基础设施建设项目落地进一步加快。
近期基建景气度有所改善，前期政策仍在持续落地，天气转凉后基建景气度将加速上行。当前经济复苏仍不稳固，基建扩内需抓手地位得到巩固，预计四季度政策仍有加码空间。
地产方面，节前地产政策“组合拳”出台，包括阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限、下调首套个人住房公积金贷款利率、居民换购住房有关个人所得税政策，主要针对首套房刚需和改善型需求。
这次政策节奏和力度可以说是此轮放松过程中最强的，信号意义重大，有望利好房建链条估值修复和景气企稳回升。
其实从三季度以来，市场已经针对地产复苏进行了多轮博弈，但是没有基本面的支撑行情很难持续。
在政策组合拳的刺激下，地产销售有望出现支撑，数据逐步走出低谷。结合房企保竣工的推进，后周期建材需求有望迎来改善。
感兴趣的投资者可以通过基建ETF（159619）、建材ETF（159745）进行投资，布局相关龙头企业。
当然了，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。
具体市场，大致我们昨天晚评当中给大家提过了，如果简单一句话概括的话，跌幅可能基本到位了，但是时间上还需要再等待，2~4周时间我们觉得都是有可能的。
至于昨天这根阳线的反弹，我们认为并不代表什么太多的实质性信号，仅供大家参考。
另外我们公众号的报告更新已经上线了，是关于四季度的宏观经济形势和投资策略的研判，各位可以到公众号对话框回复【报告】两个字，获取报告内容。
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对于做价值投资的人而言，平常最主要的学习就是研究企业、行业的报告，去寻找确定性的投资机会，避开投资风险。但对于很多投资者而言，“看研报”这件事情，一直处于没时间、量大、读不懂的状态。
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