昨日晚评 ｜ “利好”为什么被忽略？

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今天是2022年10月21日，周五。

一周的交易到今天就结束了，来看一下本周和今天的表现。首先来看看今天上证指数上涨0.13%，是非常窄幅的一个弱势震荡，整个的成交量也是非常的小，近期的相对偏低的一个量，当然周三的时候可能更低一点，但整体来讲本周成交量都是非常小的。创业板的下跌0.27%，量能萎缩更加明显。

今天是周五，所以看一下整个周K线表现，上证综指本周是下跌1.08%，上周是涨了1.57%，所以基本上本周把上周的涨幅又都吃掉了，依然是一个底位的底部区域的非常弱势的横向震荡，没有任何方向上的选择。

创业板的指数周K线上来讲相对要强一点，上周因为创业板大涨了6.35%，本周是下跌1.6%，如果周K线结合起来来讲，比主板要更强一点，本周应该市场是一个典型的冲高回落的走势，周中的时候受到各方面消息，也包括一些维稳资金的动作，加在一起周中是有一个冲高动作的，但是到了周末的时候基本上又是恢复于平淡，整个一周下来应该说没有什么太多热点的消息，或者没有方向上的一个选择，更多的还是在横向等待。

那么横向等待的原因也很清楚，本周其实应该会有重要的经济数据发布，但是因故延迟了，那么这次延迟首先本身就比较意外，另外更重要的是对于我们判断宏观经济来说，这个锚没有了对吧？而且更重要一点不知道什么会发布，到现在没有一个官方的消息，这是整个市场短期不会从经济基本面来讲，不会有一个方向上选择的最基本的制约。今天市场也是走高之后是有所回落的。

早上我们讲了一个利好消息，就是所谓的去券商的融资贷款的利率下降40个基点，市场各方都说利多，我们早盘的消息当中也给他写了一个标题党，也告诉大家这是利多，但是客观上来讲，我们也提到短期利多力度不行，短期依然还是会有下探的风险，甚至不排除会有比较明显下探的风险。

那么回到这个消息本身来讲，其实一句话来带过，它是不是利多？肯定是。问题是就相当于跟货币政策是一样的，大量的钱央行放出来了，但是淤积在商业银行那里，股票市场也一样，给你低利率对吧？钱就在券商，你贷不贷你要有赚钱效应，你觉得未来能够赚更多钱你才会去贷，所以钱只能是所谓本和末的关系。

本是市场真的基于基本面有赚钱效应，末是给你钱多不多对吧？钱多，当然这个涨的就会更猛，问题是它压根就没涨，这时候给你钱，再让你放杠杆你也不会去放对吧？他又不是白给你还得还本金，你还得还利息对吧？所以这条消息算利多，但是绝对不算实质性的利多。

第二条消息，今天就是关于房地产行业的一个加引号的利多，因为他算是针对房地产，但是限制非常之多从事房地产业务，但是主业不是房地产行业，而且房地产业务占比不能超过10%这样的“房地产公司”可以在A股上去融资。这个事情在今天的盘面当中非常有意思，涨的不是房地产板块，涨的是基建板块。

为什么涨的基建板块？因为基建大的公司，比如中建、中交他们都有房地产业务，而且基本上符合证监部门给的这口，主要是干基建，就吭哧吭哧在那盖房子，然后自己也会做一些开发，开发量很小，所以对于基建公司来说构成的实质性利好。对于正牌的房地产公司又不构成利好，所以对于整个市场盘面来说，房地产板块相对偏弱，基建板块反而走的会比较强，这是市场的正常选择。

现在好像已经拉出来了，受益于这条消息的公司的名字大概基本上都是中字头的、国字头的基建公司，这一点也特别强调给大家。这就是所谓早上市场期待的两个利好，但是利好的实质性和这个作用显然都没有那么大。

所以市场稍微反映一下，最终还是选择横向震荡，我觉得很正常。下周非常重要的消息就陆续的会公布了，大家都很清楚，我们也耐心等待。

当然从市场交易层面来讲，到下周会不会一些维稳性的动作反而会减弱？继续观察，当然另外一个值得观察就是三季度的宏观数据到底什么时候发，到底是一个什么样的结果。这问题大家可能都忘了，很多普通投资者压根也不关心，但对于我们搞宏观分析的人来说，这事一直是悬在脑袋上的箭，不落下来，心里总没底。

好吧，把情况给大家交流一下，当然希望这几天能够抓紧去公布，因为对于投资来说没有基本面数据的作为核心判断，投资的锚把握不住，这舵掌握不住，你说是做多还是做空，所以整个市场有观望情绪非常正常。问题是弱势观望的时候大多数就会选择向下。

今天就先聊这么多，那么也提示给大家，我们周末的公号内容还是非常饱满的，周六周日我们在公号头条都会有重磅信息要发布，特别是周日，我们公号的头条会有重磅消息发布。知道我们投资风格的朋友们，一定希望我们给您更好的投资方向上的建议，大家可以去关注我们的公众号，周日的头条您千万不要错过。

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