昨日晚评 | 两条主线，哪个更靠谱

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今天是2022年11月23日，周三。

今天从市场指数的收盘来讲波澜不惊，三大指数都是微幅的波动，上证指数略强上涨0.26%，深成指下跌0.27%，创业板指数微幅下跌0.14%，基本上都是一个相对的弱势震荡的格局，并没有什么方向上的选择。

当然如果从指数近期的走势上来讲，综指比创业板要更强，价值优于成长，大盘股会更强。

今天市场当中的消息面上来讲，主要是受到两块影响，第一个中字头的公司继续大涨，以中国交建为代表，今天继续强势封上涨停。这背后有两个重要的逻辑。

第一个重要逻辑就是市场依然在揣测所谓中国特色的估值体系到底是一个什么样的具体指向。我们在今天晚上直播当中也会给大家聊这个话题，很多朋友在问，目前来看市场比较简单的把它理解为跟国民也有关系的国资背景的估值偏低的这样一些品种，但如果只是这样简单定方向的话，显然也不是一个核心的估值体系，是一个价值投资概念，对吧？这背后还需要一些说道，这是第一个中字头走强的原因。

第二个原因是估值确实偏低，很多公司金融板块都是破净的，那么中概方面的中投公司方面整体估值也偏低，本身有一定的估值修复的一些需求，但这两个问题放在一起，大家展开来看就会有所不同。

估值偏低是一个涨的理由，但是你要能够持续涨，形成市场的共识的话，那就需要前一个理由，就整个的估值体系能够得到市场认知。

真正意义上价值重估、价值发掘从这个意义上来讲，还需要一定的理论支持，而不是连名字都不敢透露的专家说了一句就能够确认，所以未来还需要一定的包括官方的态度，因为这个消息来自于官方态度的认可，也来自于市场逻辑对于官方态度认可之后的一个推动，我觉得这是两方面的因素。

那么第二个就是今天盘面当中比较火的就中概板块，今天看点主要在阿里巴巴，阿里巴巴今天突然拉起来的主要原因是外媒做了一个报道，你也可以理解为是外媒的小作文，说阿里的蚂蚁的事情可能要落定了，但是要给他一个处罚，金额不算小，之后蚂蚁金服或者蚂蚁金融将来就可以落地了。落地包括它的金融业务的合规，甚至于恢复未来上市的可能，报道后蚂蚁直接就干起来。

对于整个市场投资逻辑来讲，海外互联网品种一定是属于困境反转。首先是困境的环境在改善，公司经营业绩的反转。另外一个就是政策逻辑的反转，这个逻辑我们是比较认可的。如果两个逻辑非要讲确定性的话，那么第二个事情就互联网港股这些逻辑的确定性比第一个就所谓中字头上涨是来自于中国特色估值体系，确定性更强，这是我们的节目的一个基本看法。

但从最近市场的反馈上来讲也非常清楚，我们讲的短期不会有所谓牛市的，千万不要盲目的短期看多，每次下跌是可以选择一部分资金去建仓的，如果不涨不跌，你就等哪天大家单日一下跌很厉害，你会恐慌。

另外一点，如果哪天冲的很猛了、涨得很猛了就别追，这个思维和逻辑在过去一段时间当中是得到市场明确认证的，大家可以继续按照这个逻辑去布局，所以这种布局我觉得从11月到12月，乃至于到明年1月份，我觉得这个概率都是比较大的。

快速反转的概率都是比较小，当然未来如果政策面或者消息面有更多的变化的话，我会及时的调整，至少在政策面和消息面没有明确变化的情况下，思维逻辑是不变的。

第一个点，牛市没来，不要急、不会一蹴而就的，大行情就来了，不要做所谓的右侧，不要等待着大机会来，现在没有。第二点就是短期下跌，反而是分几份可以慢慢去建一些仓位，这是我们觉得两个重要的逻辑和路径。

好，今天晚上19:00直播，各位不要错过。

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我准备文稿很长时间了，今天下午又在做进一步的修正和整理头昏脑涨的，但是为了把这直播课质量能够提上去，我这付出值了，欢迎各位今天晚上大家来分享我的研究成果。

好，最后再总结一下短期市场不管成交量还是消息面政策面，包括最近一些各地的一些措施的反复，确实对于消费和投资短期也不能够太乐观，所以干脆等日历翻过去。2023年经济会如何，投资会如何，政策会如何，跟我们认真学习，我们会及时给您带来相关分享的。

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