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新刊速递｜《经济与管理研究》2019年第3期目录及摘要
本期目录
宏观经济
金融错配、环境污染与可持续增长
文书洋 刘锡良 ·3·
金融
扩大对外开放背景下中国银行业系统性风险的预警与防范
胡历芳 刘纪鹏 ·21·
杠杆率监管引入对商业银行风险承担具有缓释效应吗?
——基于中国96家商业银行的实证分析
张庆君 陈 思 ·29·
产业经济
电商平台创新优势与线上线下厂商竞争
张 宸 周 耿 ·45·
中国对外直接投资逆向驱动创新效率提升的检验
——基于知识产权保护约束的视角
李勃昕 庞 博 张 犁 ·58·
区域与城市经济
环境质量、区域经济分化和经济增长
潘 闽 张自然 ·71·
中国劳动力空间集聚对经济增长的影响
王静文 王明雁 ·86·
公共管理
创新驱动发展战略实施效果评估及政策优化研究
——以天津市为例
张再生 张奕野 杨 庆 ·107·
企业管理
企业社会责任对组织合法性的影响
——制度环境感知和法律制度效率的调节作用
孟猛猛 陶秋燕 朱彬海 ·117·
信贷供给、资产配置及企业绩效
——来自中国制造业上市公司的证据
谢太峰 董培轩 ·129·
内容提要
金融错配、环境污染与可持续增长
文书洋 刘锡良
内容提要：金融能够支撑和引导实体经济的发展，对于产业结构调整和环境保护有重要作用，但现有研究缺乏对金融资源配置和环境污染关系的理论阐述和实证证据。本文详细分析了中国金融资源在污染行业的配置情况,发现中国的金融资源向污染企业严重倾斜；建立了包含金融资源配置和环境因素的一般均衡模型，论证这一倾斜将导致环境污染加剧和经济增长放缓；在此基础上，用省级面板数据检验了三类主要污染物与金融资源配置的关系，发现金融资源向重污染行业的配置对环境的确有明显的不利影响。这一发现说明在经济增速放缓、结构性矛盾凸显、生态环境严重退化的今天，改善金融资源配置、发展绿色金融是保护生态环境、推进供给侧结构性改革、提高经济增长质量的重要策略。
关键词：金融资源配置 环境污染 供给侧结构性改革 可持续增长 可持续金融
作者简介：文书洋，西南财经大学中国金融研究中心博士研究生，成都，610074；刘锡良，西南财经大学中国金融研究中心教授、博士生导师。
扩大对外开放背景下
中国银行业系统性风险的预警与防范
胡历芳 刘纪鹏
内容提要：2017年以来,中央释放出继续扩大金融开放的政策信号，其中银行业已取消外资持股比例限制。但是，在重视改革开放“红利”的同时，有必要对开放条件下的潜在风险做出预警和防范。回顾国内外银行业对外开放的经验与教训，本文认为对外开放尚不构成威胁金融安全的实质性风险，但为了与开放政策相适应，应构建安全审查机制等“第二道防线”；审视内部，银行业表外风险叠加或可引发明斯基时刻，为此，应切实严格管控影子银行，要求银行业提高自身竞争力与稳健运营水平，防止爆发系统性风险。
关键词：对外开放 中国银行业 影子银行 金融安全 系统性风险
作者简介：胡历芳，中国政法大学资本金融研究院师资博士后，北京，100088；刘纪鹏，中国政法大学商学院/资本金融研究院教授、博士生导师，通讯作者。
杠杆率监管引入对商业银行风险承担具有缓释效应吗?
——基于中国96家商业银行的实证分析
张庆君 陈 思
内容提要：中国2011年开始引入杠杆率监管指标来监管银行的行为，杠杆率指标不考虑资产的风险权重，有效地控制了资产从风险水平较低向高风险转变时所引起的资本充足率监管工具的失效。本文使用2007—2016年中国96家商业银行的经营数据，研究杠杆率监管对中国商业银行风险承担的影响，分析其引入之后能否缓释与弱化银行风险承担的问题。研究发现，随着杠杆率监管的引入，银行增大了对自有资本的持有比例，降低了银行风险承担程度，提高了银行的稳定性。并且杠杆率监管对商业银行风险承担缓释效应存在异质性。银行资产质量越差时,引入杠杆率监管对银行产生的风险缓释效果越明显。同时,也会给资产质量较好但杠杆率指标不达标的银行带来监管方面的压力。
关键词：杠杆率监管 商业银行 风险承担 资产质量 缓释效应 资本充足率
作者简介：张庆君，天津财经大学金融学院教授、博士生导师，天津，300222；陈思，天津财经大学金融学院硕士研究生。
电商平台创新优势与线上线下厂商竞争
张 宸 周 耿
内容提要：技术密集型的线上厂商（电商平台）相对劳动密集型的线下厂商（实体门店）具有业态的创新优势，能利用丰富多样的技术机会，通过提高服务水平、拓宽经营范围和降低生产成本三类创新节约消费者交易成本而抢占线下市场份额。三类创新之间存在正反馈机制：拓宽经营范围的创新可以集聚多个商品市场需求，通过需求拉动效应激励提高服务水平和降低生产成本的创新；提高服务水平和降低生产成本的创新能够通过分摊创新成本促进拓宽经营范围的创新，这又增强了线上竞争优势。本文构建的模型用比较静态方法刻画线上线下厂商在多商品市场上交叉竞争的图景，从电商平台的创新优势角度解读实体店“关店潮”的成因，也为线上线下协同创新和制定互联网产业政策提供了理论启示。
关键词：电商平台 业态创新 技术机会 线上线下多市场竞争 经营范围 正反馈机制
作者简介：张宸，南京大学经济学院博士研究生，南京，210093；周耿，南京大学经济学院副教授。
中国对外直接投资逆向驱动创新效率提升的检验
——基于知识产权保护约束的视角
李勃昕 庞 博 张 犁
内容提要：本文基于知识产权保护约束的视角，借助门槛回归方法检验对外直接投资对区域创新效率的驱动影响。结果显示：中国对外直接投资有效驱动了区域创新效率提升，同时这种驱动存在显著的知识产权保护三重门槛影响，具有“N”型非线性特征，在适度的知识产权保护强度下，对外直接投资对创新效率驱动最佳，但也存在不利于创新效率提升的知识产权保护瓶颈区。进一步研究发现，知识产权保护影响下，中国对外直接投资对区域创新效率驱动存在显著的空间异质性：在东、中、西部区域分别体现了边际递增、“N”型和倒“U”型的门槛特征，而在非“一带一路”地区和“一带一路”地区则显示了倒“U”型和“N”型的门槛特征。本研究为新时代中国实施动态差异化的知识产权保护策略，借助对外直接投资有效驱动区域创新效率提升，提供参考启示。
关键词：对外直接投资 知识产权保护 创新效率 门槛效应 一带一路
作者简介：李勃昕，西安交通大学经济与金融学院博士后，陕西文化产业投资控股（集团）有限公司战略研究员，西安，710061；庞博，陕西文化产业投资控股（集团）有限公司高级研究员，西安，710061；张犁，西安体育学院体育经济与体育管理系教师，西安，710068。
环境质量、区域经济分化和经济增长
潘 闽 张自然
内容提要：本文选取18个环境质量指标，分析2003—2016年中国东部、中部、西部和东北地区四个板块的区域环境质量分化、区域经济分化和纳入环境因素的区域经济分化情况，并使用1990—2016年数据检验环境质量对区域经济增长的影响，提出相关政策建议。
关键词：环境质量 区域经济分化 泰尔指数 经济增长
作者简介：潘闽，对外经济贸易大学博士研究生、贵州师范学院副教授，通讯作者，北京，100029；张自然，中国社会科学院经济研究所研究员，北京，100836。
中国劳动力空间集聚对经济增长的影响
王静文 王明雁
内容提要：本文在新经济理论框架下梳理劳动力空间集聚影响经济增长的作用路径，即：劳动力空间集聚通过正向的本地市场效应、价格指数效应、知识溢出效应，以及负向的市场竞争效应共同作用于经济增长。由于各效应产生的时间和条件不同，劳动力空间集聚先是促进经济增长，但达到一定程度后，集聚成本上升并超过集聚收益，转而对经济增长产生不利影响，由此提出假设：劳动力空间集聚对经济增长存在“倒 U”型非线性影响。同时，通过数理公式推导，并在此基础上构建空间面板计量模型，运用GMM等估计手段，再次证明：劳动力空间集聚度存在“天花板”效应，劳动力空间集聚对经济增长的促进作用存在一个适度的区间。
关键词：劳动力空间集聚 经济增长 空间效应 区域差异 新经济地理学
作者简介：王静文，南京邮电大学社会与人口学院讲师，南京，210023；王明雁，山东财经大学经济学院讲师，济南，250014。
创新驱动发展战略实施效果评估及政策优化研究
——以天津市为例
张再生 张奕野 杨 庆
内容提要：实施创新驱动发展战略是中国在经济新常态下实现可持续发展的必然选择。本文通过构建创新驱动发展战略实施效果评估指标体系,选取2010—2015年天津市实施创新驱动发展战略相关的统计数据为样本，运用灰色关联度法和熵值法对天津市创新驱动发展战略的实施效果进行评估。结果表明，天津市创新驱动发展战略的实施总体上取得了良好的效果；具体而言，创新驱动对创新投入和区域效益有较为显著的影响，而对创新主体的影响力不足，创新主体主动性有待进一步提升。本文最后从创新主体培育与管理、创新资源投入、创新环境优化三方面对政策体系提出优化建议。
关键词：创新驱动 政策优化 灰色关联度 熵值法
作者简介：张再生，天津大学管理与经济学部教授、博士生导师，天津，300072；张奕野，天津大学管理与经济学部博士研究生，通讯作者；杨庆，山西财经大学会计学院讲师，太原，030006。
企业社会责任对组织合法性的影响
——制度环境感知和法律制度效率的调节作用
孟猛猛 陶秋燕 朱彬海
内容提要：以制度理论为基础，基于中国民营科技型企业的调查数据，本文采用多元层级回归方法对企业社会责任和组织合法性的关系进行理论探讨和实证检验，并试图揭示外部情境因素制度环境感知和法律制度效率对其关系的调节作用。研究结果发现：(1)企业社会责任对组织合法性有显著的正向促进作用，即企业承担社会责任能够提高组织合法性地位；(2)制度环境感知正向调节企业社会责任与组织合法性的关系，在较好的制度环境感知情境下，企业社会责任与组织合法性的正向关系会增强；(3)法律制度效率负向调节企业社会责任与组织合法性的关系，即在较高的法律制度效率下，企业社会责任与组织合法性的正向关系会减弱。
关键词：企业社会责任 组织合法性 制度环境感知 法律制度效率
作者简介：孟猛猛，清华大学经济管理学院博士后，北京，100084；陶秋燕，北京联合大学管理学院院长、教授，对外经济贸易大学商学院博士生导师，北京，100101；朱彬海，南开大学经济学院国际经济研究所硕士研究生，天津，300071。
信贷供给、资产配置及企业绩效
——来自中国制造业上市公司的证据
谢太峰 董培轩
内容提要：近些年，中国“金融与实体经济”的研究愈发成为热点。 宏观层面，资金“脱实入虚”“金融空转”的讨论亦此起彼伏。然而，针对微观层面的企业资金“脱实入虚”的研究则寥寥无几。本文选取2003—2016年中国A股制造业上市公司的年度报告数据，利用2009年宏观调控措施营造的“准自然实验”环境，采用双重差分方法探究在资金资源充足的前提下，企业配置金融资产的倾向性，并进一步研究企业绩效的后续变化情况。实证结果表明，当制造业企业获得更多的信贷资金支持，同时缺乏有效的外部监管时，企业更倾向于配置金融资产，金融活动也会在企业的日常生产经营中扮演愈发重要的角色。在此基础上，企业的主营业务却未得到发展，反而盈利能力、成长能力均受到损害，且后者受到的影响更大，即进行过多金融投资对中国A股制造业上市公司的远期影响更为深重。基于上述结论，本文从实体经济从业者、资金提供方以及监管层三个角度提出了相关政策建议。
关键词：金融 实体经济 信贷供给 资产配置 企业绩效
作者简介：谢太峰，首都经济贸易大学金融学院教授、博士生导师，北京，100070；董培轩，首都经济贸易大学金融学院博士研究生。