牛年第一课丨地产类不良资产投资与处置专题研修班

市场普遍认为2021年将是不良资产投资与处置的大年。房与地是债权的底层资产，往往是不良债权的投资与处置的核心，甚至不少人认为做不良资产就是做不良地产。涉房项目的确是处置机构、投资基金、地产企业等众多机构重点关注的标的，俨然处于万亿不良资产的塔尖。当然，地产类不良资产也伴随着金额大、情况复杂、操作难、风险高等特点，对资金、人才、专业有着高要求。

鉴于此，栗学院&不良资产头条精心策划地产不良资产专题研修班，邀请业内专业人士从交易模式、尽调估值、风险管理、处置思路等角度从方法到实践系统梳理涉房类不良资产的投资与处置。

课 程 安 排

主办单位：栗学院&不良资产头条

时间安排：2021年3月20-21日（周末）

课程地点：中国·杭州

课程学费：5000元/人（含教材、午餐，其他食宿交通自理）；栗学院长期学员免费参加；畅听用户享优惠价

报名咨询电话/微信18612213959

课 程 亮 点

➤ 讲师来自老牌行业机构，丰富的一线业务经验，见多识广；

➤ 内容包含大量实际案例，场景化教学方式有助于实践应用；

➤ 策划专注地产不良资产，力求打透一类不良资产重点业务；

讲 师 团 队

1、邱文宇 安华理达律所上海分所负责人

上海交通大学法学院兼职硕导、上海高金学院金融MBA导师。15年不良资产从业经验，擅长不良资产投资尽职调查、重大项目并购重组、破产重整等。

2、冯申 国文新石基金合伙人

经济法学博士、研究生导师。曾任职于中国华融旗下子公司、国融证券、中航证券。现任国文新石基金合伙人，负责地产类业务投资管理。

3、彭川洋 国内某知名地产基金投资总监

长期从事不动产投资和金融相关工作。曾任职于商业地产开发商、央企金融机构、中国华融旗下投资子公司等机构，专注于存量地产并购与盘活、困境特殊机会等领域。

4、司南 大型资产公司困境投资团队负责人

曾任职于某国有AMC从事困境地产投资，10年不良资产行业从业经验，参与困境地产的债务重组、并购、破产重整项目数十个，拥有丰富的业务一线实操经验。

培 训 对 象

（1）银行、AMC、AIC、信托、小贷、担保等

（2）交易所、拍卖公司、服务商、律所等

（3）国企投资平台、民营投资机构、不良资产基金、财富管理等

（4）房地产开发公司、地产投资公司、地产投资基金等

学 员 权 益

（1）教材资料、结业证书、交流群聊；

（2）自付费日起至3月20日免费试听火栗网线上课程；

（3）现场展示、优惠购买套餐、补差价升级长期学员等；

➤ 附：课程大纲

第一讲：困境房地产重整

主讲人：邱文宇老师

一、困境房地产项目典型特征和形成原因

1．典型特征

1.1债权债务关系复杂

1.2企业内部管理混乱

1.3项目难以复工建设

1.4群体性事件易发多发

1.5债务人自救途径已穷尽

2．形成原因

2.1项目自身存在问题

2.2股东或实控人出现问题

2.3政策因素

2.4债务原因

2.5不可控因素

二、重组方案设计

1．困境地产传统重整方案

1.1债务重组

1.2资产重组

1.3破产清算

2．传统重整方式的弊端

2.1司法外重组方式缺乏效率，难以从根本上解决债权债务问题

2.2破产清算难以保证房地产项目复工建设，造成社会资源浪费

2.3难以平复群体性社会矛盾

3．破产重整及其优势

3.1可以为项目工程提供强有力的司法保护

3.2一揽子解决企业债务问题

3.3效率优势

3.4可以对出资人权益进行强制调整，平衡保护债权人、战略投资人利益

三、投资交易结构及退出路径

1．困境房地产项目的常见处置方式

1.1转让/收购

1.2合作开发

1.3债转股(债权转开发权)

1.4托管续建

2．交易结构和退出路径

2.1参与方

2.2常见的几种交易模式

四、困境地产重组的必要条件

1．天时

2．地利

3．人和

五、案例分享与讨论

第二讲：不良地产（债权）项目的尽调与估值

主讲人：冯申老师

一、房地产不良资产的尽职调查

1．尽职调查的目的与要覆盖的内容

2．尽职调查的方式

3．尽职调查的核心要点

二、地产不良资产估值的概念与意义

三、地产不良资产的估值对象

1．债权

2．抵质押物

四、影响估值的三大指标及对应方法

1．资产

1.1 产品因素

1.2 政策因素

1.3 人的因素

1.4 不同资产的估值方法

2．法律

2.1 司法现状

2.2 司法难点

2.3 社会影响

3．金融

3.1 财务审计

3.2 或有负债

3.3 税务筹划

3.4 交易结构

五、估值的初步定价及定价决策

六、在建工程的三种估值方案

第三讲：特殊机会不动产投资的交易设计

主讲人：彭川洋老师

一、投资机会的基本面判断

1．项目基本情况

2．各方诉求解析

3．项目前景的构思和预判

4．我方的角色、功能

二、主要风险因素的识别

1．交易对手的风险及防范措施

2．基础资产的风险及防范措施

3．不良相关的风险及防范措施

三、针对性设计投资方案

1．股债的相应安排

2．控制权问题

3．税筹问题

4．其他投资人关注的问题

四、结合具体案例推演思路

1．某烂尾项目重组

2．某法拍资产获取并改造

3．某综合体烂尾项目重整

第四讲：困境地产项目的盘活与退出

主讲人：司南老师

一、不良地产项目的盘活方式

1．股权收购，注入资金盘活

2．抵押债权+股权收购，兼顾安全与收益

3．债权收购，通过司法拍卖实现物权收购

4．共益债权，注入共益债权资金盘活，实现资产变现

二、不同类型不良地产盘活模式及典型案例解析

1．住宅类型的不良地产盘活的方式及案例

2．大商业地产的不良地产盘活的方式及案例

3．公寓、写字楼不良地产的盘活方式及案例

4．酒店类不良地产盘活及案例

5．工业类不良地产的盘活及案例

三、不良地产的投资及退出

1．不良地产债权投资与退出

2．投后地产开发投资与退出

3．后期地产运营投资与退出

4．不良地产资产证券化的投资与退出

4.1 发行基金、信托募集资金，共益债权基金，自持房产REITs

4.2 租金、收益权REITs

注：因不可预见因素，主办单位保留个别专家与议题调整的权利。

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栗学院介绍

栗学院，火栗网旗下专业不良资产行业教育平台，由四大资产总部人士创办的。学院已累计举办在线课程102期，7万+人次收听；专题研修班18期，400余机构的近千人次参加。

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