美国互联网金融企业学习记录（2）- 网络借贷工具

基石合伙人 BEDROCK 2022-10-28

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网络借贷工具：

Orchard: 网贷行业的彭博

Orchard Platform在2013年成立之初位于曼哈顿街区两个艺术工作室之间，Orchard Platform不仅是华尔街为数众多的fintech（金融科技）公司之一，它拥有两位曾掌舵金融界的声名显赫的投资者：前花旗执行官Vikram Pandit及前摩根斯坦利CEO John Mack。2014年8月完成A轮1200万美金融资。目前进行了2轮融资，很快发B轮融资，总部在纽约。
Orchard是个技术公司，目的是把p2p的各项参与方连接起来。在整个生态链中有四个参与方，作为一个技术平台orchard覆盖前三类，包括投资者，基金经理和贷款发起方，orchard并不与借款方发生关系

机构投资者也需要好的模型，若投资了很多项目就很希望有一个综合管理的平台显示各项投资的综合表现，下面是orchard的价值定位。我们向投资经理提供全套的解决方案，从需求和供应的两端以及中间的过程提供一系列的数据和技术服务，帮助投资经理更好的管理。
orchard帮助投资者解决很多痛点：1）很多小额贷款，投资标的上千个；2）有消费贷款也有企业贷款；3）技术和自动化投资：lc和prosper每天信息会更新2-4次，毫秒级时间就卖掉了，需要有好的技术抓住投资机会；4）需要信贷风险分析和模型工具进行前瞻性分析；5）需要整合方式去跟踪投资项目表现，把不同平台贷款信息进行比较；6）估值：对不同贷款进行评估，包括费用；7）第三方资讯、数据的整合，解决数据跨系统问题；8）帮助投资了解p2p平台公司，特别是前十大以外的公司，以便了解更多公司
有50个客户，机构投资人（其中80%是资产管理公司pm（有些上万亿资产管理规模），hedge fund pm；此外还有固定收益pm等），30亿资金规模
盈利模式：按照资产存量收费（现在30亿，今年可能到60亿）1-3bp 基础收费（每个月）使用整个平台，一年12-36bp 基本点

Monja: P2P平台专业分析工具

同样定位P2P平台的工具，由3位专业人士创立，分别来自于Morgan Stanley， RMS (Risk Management Solutions), Wells Fargo的资深人士创立。
之所以建立专业的分析工具来自于两点核心原因：（1）2012-2014年期间美国P2P等互联网金融业务快速发展，且快速得到机构投资者认可，机构投资者投资金额占比从2012年的26%快速上升到2014年7月的74%，且依然不断上升，机构投资者的投资需求及专业性明显增强；（2）2013年还主要依靠2大P2P平台LendingClub和Proper，而到了2015年P2P平台的多样性和专业化分工呈现了爆发性的增长，在多样性大幅度上升的同时，选择难度也在上升。也给各类专业化工具型公司提供了机会。
Monja提供的分析工具主要包括：贷款选择工具，投资分析工具，大数据分析工具。
与其他平台相比Monja的定位在专注于机构投资者和投资分析方面，与更加专注于交易的Orchard形成很好的互补，因此不排除作为Orchard的分析工具插件存在进驻Orchard，同时快速进入Orchard庞大的机构投资者用户群体。

总结：工具类市场在美国大有可为，中国刚刚起步

由于受到美国监管机构监管及认可，P2P机构的合法性得到专业投资机构的认可，导致机构在P2P投资的占比目前处于主力地位，使得美国P2P市场得到大发展。同时也催生了大量专业化的工具机构公司。
基于交易为核心的Orchard的模式更加看好，其盈利模式使得更加类似于资产管理模式，盈利的稳定性和能力都很强，有可能成为P2P市场的彭博。
中国目前市场刚刚起步，但空间可能更大，美国P2P市场发展虽然更加成熟，但由于传统金融效率已经较高，目前市场规模200亿美金依然远远小于今年中国P2P市场预计的1万亿人民币的规模。而中国最新P2P明确监管目标后，有望在未来成为机构投资者合法配置资产，从而迎来更大规模的空间。
目前工具类的用处还不大主要受到两方面制约：（1）主要投资者为个人投资者，投资金额较小，分散化投资的需求相对较弱；（2）平台普遍有保底承诺，穿透进行资产质量评估的需求变成了对投资平台担保质量的评估从而较小。但未来这两方面制约都有可能随着行业的发展而减弱。