美团与餐饮行业的爱与恨

今天市场偏弱。

美团被立案调查，涉嫌“二选一”垄断，低开高走收盘上涨3%。“二选一”垄断是实锤，美团让本地商家入驻，会对每一个订单收取一定比例的抽成，抽成有高有低，如果商家选择给美团低抽成，往往要被许诺与美团独家合作，在这种情况下，假如商家想开个饿了么店铺，美团的业务员会以各种名义对商家进行封杀。被封杀后，失去线上流量大头，生意就做不下去了，那就低着头重回美团吧，业务员继续要求独家合作，并且再提高抽成，商家一听傻了，折腾一通生意停了几个月，损失了线上排名和流量，回来抽佣还更高了。

自打线上平台兴起，消费者普遍适应了线上看口碑、领优惠、下单付款等，在此影响下，餐饮业愈发内卷。来自线上的订单越高，就越离不开线上平台，营业额越来越大，但利润却不及以前单纯线下来的多。

打个比方，小A在小商圈开个川菜馆，每月营业额20万，原材料占40%算8万，租金、人工、水电气、员工宿舍、营销费用占40%继续扣去8万，经手的线上订单是10万元，美团提成2万，小老板夫妻忙活一个月剩下2万，还要承受高额的初始投资成本、来自隔壁湘菜馆的竞争压力，担负着巨大的经营风险。

线上流量越贵，餐饮业竞争越激烈，越能体现出餐饮品牌优势的重要性，因此，强烈推荐自带流量的餐饮品牌。目前抖音上风靡低价吃海底捞的做法，虽然短期提高了其营业成本，但这些网红自发的营销宣传，能给海底捞带来长期的品牌价值、流量价值。当前，海底捞、九毛九都在港股上市，有沪港通的朋友可以参与配置。

自阿里被罚之后，各巨头的动作就小心多了。作为美团的股东，提前帮美团计提一下损失，美团2020年收入为1100亿级别，4%罚款预计就是44亿。目前刚刚融资100亿美元，腾讯认购4亿美金，官方论述募资用于科技投入，实则也要补充去年在社区团购上的巨额消耗，以及为反垄断惩罚储备一定的现金，当前流动资金充足，企业经营依然无忧。

之前有提到，300元以下买入美团一点也不慌，美团在主营外卖领域已形成实质性的垄断，2018年时王兴就曾提到美团市场份额约60％，这两年份额继续上升。高频的外卖业务，让美团自带超级流量，目前还看不到美团的业务上限就，空间非常广阔。

过去几年，外卖替代了方便面等速食产品的需求，未来几年，线下平价连锁大食堂可能会有一些发展，挤占一些外卖的需求，但目前看不到外卖被替代的可能。流量的优势上，抖音的本地生活化，会带来一定的威胁，抖音给商家做了大量的扶持，也找达人帮助商家免费推广和拍摄，从而给商家拓展许多新流量。其他巨头也与美团存在一些竞争，拼多多从社区团购切入竞争，准备美股上市的哈罗单车，也准备利用单车的高市场占有率的优势，切入本地生活来参与竞争。本地生活是几万亿级别的市场，美团有先发优势，拼多多是其直接的竞争对手，而抖音的支付场景较弱，哈罗单车的主营业务赚钱效应差，都不足为虑。

市场消息：

上海机场继续大跌6.8%，股价跌破50。雪球上有投资者全仓上海机场，受伤比较大，上海机场的逻辑太过于遥远，目前全球疫情不太乐观，也不知道持续多久，国际上来一个风吹草动，股价就有下跌的压力。在没看到修复拐点来之前，只能轻仓参与。很多人崇尚重仓高杠杆，殊不知长跑也能跑出冠军，公募基金单只个股的持仓比例普遍只有个位数，也能走出十年十倍。

伟星新材最近调研的机构有点多，概括一下内容。主营零售管材方面，依托于现有的经销渠道,积极拓展家装公司、水工工长等多种方式来提高公司的市占率。品牌扩展上，净水器线上业务增速相对较快，达到80%，零售防水业务增速为20%，公司希望防水零售业务是第二个主导产品，伟星在防水方面有渠道优势，防水业务属于管道安装的下道工序，能够依托管道业务经销渠 道(1000 多个经销商、28000 多个经销点)和销售通路开展业务。还是那句话，伟星型材非常值得推荐！

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