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全球教育科技市场2014年—2016年走势概述

2017-08-10 王磊 王磊聊管理 王磊聊管理

在过去的几篇文章中我们探讨了2017年中国教育产业投资的一些关键问题(参考阅读:2017教育产业投资关键词, 2017上半年教育资本市场回顾),现在我们也需要把目光放眼全球了,看看过去这些年全球教育科技产业到底是怎样的趋势。


一、总体概述

总体上看,全球教育科技市场在近五年逐渐发展形成了以K12、高等教育、职业素质教育三大块为主体的市场趋势。(这一点和中国的趋势完全一致,K12是市场份额最大的,职业教育规模化增速很快,高等教育领域也一直是教育科技领域的重地)近五年来,由于互联网等科技的应用与个性化教育的推广,整个教育市场的发展正在经历重大突破,与此同时,K12与高等教育行业发展速度不断提高,分别扩展了各自的的市场份额。


截止到2016年,K12、高等教育与职业素质教育已经完全占据了全球教育科技市场,此篇概述中也将从这三个细分行业出发来对全球教育融资市场进行分析。另外,近三年来,教育科技市场所占的风险投资比重与其所占GDP比重也由之前的不均衡转变为基本协调。2016年全球教育科技市场产出占GDP比重为9%,教育科技市场风险与成长投资占总风险投资比重为7%,基本保持了平衡状态。表明了市场参与者对该市场的关注程度在不断提高,对该市场资本增值能力的认可进一步深化,该市场的发展潜力得到了进一步开发,未来的发展前景值得期待。

风险投资的比重代表了未来行业成长的方向。


2016全球教育科技市场分类


2016全球GDP分类与全球风险成长投资分类



二、各融投资形式分析


(一)、风险投资

从风险投资领域发展来看,2014—2016年,K12与高等教育市场和职业素质教育市场均经历了一个先涨后落的过程,两个市场的风险投资交易额在2015年均达到了峰值,2016年有所回落。但近三年总体水平仍远远高于之前的规模。二者相比较来说,K12与高等教育市场的风险投资交易额价值与职业素质教育市场的风险投资交易额价值在2014年基本持平,2015年,前者的增长幅度高于后者,但在2016年前者的下降幅度也高于后者,并且2016年K12与高等教育市场的风险投资交易额价值在五年内首次以较大差异低于职业素质教育市场的风险投资交易额价值,这一点值得关注。


1999-2016全球教育科技市场内两大细分行业风险投资走势图



(二)、市场并购

从市场内并购收购领域来看,两个细分市场的差异还是比较明显的。2014—2016年,总体上看,K12与高等教育市场的收购并购交易价值经历了一个不断下降的过程且2016年下降幅度相对较大。而职业素质教育市场则经历了一个不断上升的过程,并且其交易价值量在2016年上升速度惊人,远远超过了近年来的平均水平。二者相比较来说,2014年K12与高等教育市场的并购收购价值量还略高于职业素质教育市场价值量,但在2016年,后者已经远远超过了前者。


1999-2016全球教育科技市场内两大细分行业并购交易走势图




(三)、IPO

从市场IPO方面来看,2014—2015年两个细分市场的发展趋势相同,均经历了一个不断下降的过程。二者比较来看,K12与高等教育市场的IPO价值量近三年均在一个较低水平上呈下降趋势,而职业素质教育市场的IPO总量则经历了一个大幅度的下降过程,其在2014年还远高于K12与高等教育市场,但在15、16年却下降至低于K12与高等教育市场的IPO价值量。可见近年来国际教育市场上企业上市的步伐在趋向减慢。不过需要指出的是,近三年该市场内IPO产生交易价值量还是略高于2014年之前整个记录时期平均的IPO产生的交易价值量。


1999-2016全球教育科技市场内两大细分行业IPO走势图



(四)、总结

综合来看,2014—2016年教育科技市场在并购收购方面产生的交易价值量最大,在IPO方面产生的交易价值量最小。总体资本进入规模小于资本退出规模。就近三年的综合交易价值规模在细分市场下来看,K12与高等教育市场要低于职业素质教育市场。但是不论是细分市场还是总体市场,近三年的平均综合融资投资交易量均要高于之前时期的的相应价值量。

与前时期相比全球教育融资市场目前的几大重点:1、风险成长投资规模等级高。2、IPO与IPO储备企业数量得到进一步提高。3、法律上对于市场准入的支持不断增加。4、能够识别发现教育科技市场未来发展前景的投资能力较强的战略投资机构与个体投资人数量在上升。


三、资本进入与退出分析


以下将对两个细分市场的资本进入及退出情况作进一步分析,该数据源中的资本进入形式主要指风险投资,资本退出形式主要指并购与IPO。


(一)、职业素质教育市场

在职业素质教育市场中,近三年资本进入规模整体上远低于资本退出规模,资本退出基本保持在70亿美元以上,而资本进入规模则保持在30亿美元以下。资本退出规模变化幅度较大,2015年有下降趋势,而在2016年便出现了大幅度提升,资本退出规模在2016年达到了近十年内的峰值,接近300亿美元。且资本退出与资本进入规模的差值在2016年也达到了近十年内的峰值。而资本进入则在小规模范围内保持一个平稳态势,但相对于2014年之前的水平有所提高。从资本退出结构来看,2014年以IPO形式产生的价值量还与以并购形式产生的价值量基本持平,但2015年到2016年IPO形式产生的价值量急剧减少,2016年整个资本退出形成的价值基本都由并购产生,由下图可以看出,2015年的资本退出总体下降很大程度上是IPO产生的资本退出价值量下降产生的结果。


1999-2016全球职业素质教育市场资本进入与资本退出走势图




1999-2016全球职业素质教育市场资本退出结构图



(二)、K12与高等教育市场

在K12与高等教育市场中,近三年资本进入规模仍然是小于资本退出规模,但二者的相差幅度没有职业素质教育市场中那么高,且二者相差幅度在近三年年内逐年缩小。资本退出相对来说变动幅度较大,从2014到2016年呈下降趋势,在2016年资本退出价值量达到近十年来的最低水平。而资本进入规模则在一个相对更小的范围内在近三年表现出先上升后下降的趋势。从资本退出结构来看,K12与高等教育市场资本退出形式主要有三种:并购、IPO、杠杆收购。规模较大且占主流的仍然是并购形式,而IPO主要出现在2014年和2015年,且占比十分微小。杠杆收购主要出现在2015年,且占比同样较低。


1999-2016全球K12与高等教育市场资本进入与资本退出走势图



1999-2016全球K12与高等教育市场资本退出结构图



(三)、总结

综合来看,两个细分市场的资本退出与资本进入方面,除了2016年职业素质教育市场中资本退出价值量高达300亿美元以外,其余数值规模均在100亿以下变化。目前职业素质教育市场的资本活跃程度要略高于K12与高等教育市场,但是据上分析,在新的科技发展及社会条件变化的情况下,K12与高等教育市场作为资本进入领域,市场前景仍然比较开阔。


 


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作者简介:

王磊,拼图资本创始合伙人,专注于教育领域投资并购 (个人简介
中国第一部全面深度剖析互联网教育行业的著作《无边界:互联网+教育》的书作者。(个人简介请回复数字 0)

个人微信: 13051106027(合作需求请回复数字 3, 合作需求
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