你每个月都交的养老金真的够吗？

大家好，我是老七家的Yolanda。

随着中国迈入老龄化社会，养老问题越来越受到大家的关注，那么我们真的做好养老的准备了吗？

说到养老，绕不过去的一定是养老金。经济基础决定上层建筑，养老金的储备直接决定退休后的生活质量。

养老金一般是由政府强制养老金与个人储蓄两部分构成。那么关于政府强制养老金，大家是不是每个月都有交。

但是交去哪里了，这些钱又是怎么存储，几十年后会增长到多少，你真的了解吗？那我们今天就来看一下内地和香港的养老金制度。

内地养老金制度

内地现行养老金制度的基本框架为多支柱养老金制度，可以分为以下三大支柱：

✔ 国家基本养老保险

✔ 企业补充养老保险

✔ 个人储蓄及保险

国家基本养老保险是国家立法强制实行的，企业单位和个人都必须参与。而后两者都是根据企业及自身的情况，自行决定是否需要配置。

目前这三支柱中，第一支柱占比最高，那我们这次就主要讲讲大家都要交的国家基本养老保险。

我们每月交的养老金是放入基本养老保险基金中。而该基金的投资管理，根据政策有着严格的限定。

养老基金限于境内投资，主要投资方向为银行存款、债券等固定收益类，收益确定但收益率较低。这就导致了养老金增长较为缓慢。

而养老金是一个长线投资行为，真正用到是几十年后的事情，如果投资回报能力差，就会造成对抗通货膨胀力差的隐患，到真正需要用时，就可能出现不够的情况。

再者，因为独生子女政策、生育意愿下降等因素，出生率逐年下降。如果扣除财政补贴，养老金早已收不抑支。制度赡养比逐年降低，在2016年达到2.9：1，也就是说一位老年人的养老金需要三位年轻人承担。这也是目前内地养老金体系亟待解决的一大问题。

同时，现行的社会保险费率确实偏高，五险一金的支出甚至达到了收入的40%-50%，处于全球最高水平之列。而交入养老基金的钱却增长缓慢，更是削弱了大家存储养老金的积极性。

香港养老金制度

香港的养老金制度参考世界银行倡议的“退休保障三大支柱”：

✔ 由政府管理，用税收资助的社会安全网

✔ 由私人托管的强制性供款计划

✔ 个人资源性储蓄和保险

在香港，退休保障的主要支柱为第二支柱，即实行的强制性公积金计划，也就是我们平时所说的强积金（MPF）。在实施强积金制度前，本港只有三分之一的工作人口享有退休保障，而自1995年实施以来，84%的总就业人口获得了退休保障。

强积金制度是由私营机构管理的退休保障制度，采用市场化的方式。其运作原理为，受雇者与工作单位按照一定的比例向受雇者的强积金账户供款，账户持有者可以选择款项投往的基金，并可以任意转换、调配基金。

选择范围为受核准的基金，这些基金均为私营性质，其风险和收益从低到高均有覆盖，投资范围也涉及全球，可以按照自己的投资目标和风险承受能力自行选择。

政府所扮演的角色就是“强制性”，即每个受雇人士和工作单位都有义务进行强积金的供款。

但是这样市场化的制度也会存在一定的问题。例如强积金并非保证保本，也有亏损的可能。尽管根据过往的市场表现，长期持有基金基本都是上涨的，但如果在市场下行期，可能会在短期内导致一定的亏损。

另外计划内基金的选择和调配需要一定的金融知识基础，如果操作失误也会存在损失的风险。

通过两地政府强制养老金的制度可以看到，现行的养老金制度都是存在不足的，收益率低、抵抗通胀能力差，财政负担隐患、市场化的亏损风险等等。单独依靠政府强制的养老保险是无法应对老龄化挑战的。

对比美国的三支柱养老金结构，其作为市场化发达的国家，第三支柱个人部分达到了35.69%。且大多数人都是提前三十年就开始对自己的退休生活进行规划和准备了。

中美三支柱养老金结构比较

在国家、企业、个人这三大比例中，加大个人储备的成分刻不容缓，而商业养老保险就很好的解决了这一问题。近几年，国家也在推动加大商业保险在养老保障体系中的比例。

对于香港的强积金制度，其增值也需要对基金进行了解和调配，存在一定的门槛也较为麻烦，收益也存在不确定性。

额外准备一份商业养老储蓄险，则等同于让保险公司这一专业的投资机构代为进行投资操作，自己在退休后只管拿稳稳的收益即可。

香港的储蓄险更是很好的对应了内地养老保障这一需求。其可以投资于全球范围，抓住投资机遇且分散风险，收益率更高而风险性较低，非常适合养老金这类长线投资需求。也很好的弥补了内地养老金投资渠道局限，增长缓慢这一短板。

随着生活质量的提高和医疗水平的发展，人们会越来越长寿。如何拥有一个高品质、有尊严的晚年，是每个人都需要思考的问题。

我们老七家的各位成员将以专业的知识和负责的态度，帮助各位客户未雨绸缪，提前做好物质基础的准备。陪伴大家度过生活中每个重要阶段，一起乘风破浪，去探索人生的无限可能。

 参考文献

1.《国务院关于印发基本养老保险基金投资管理办法的通知, 出处：http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2015-08/23/content_10115.htm, 2015.

2.央广网, 《中国养老金赡养比降至2.9:1 将推进养老保险改革》,出处：http://m.cnr.cn/news/20160229/t20160229_521494537.html, 2016.

3.清华大学就业与社会保障研究中心, 《中国老龄社会与养老保险发展报告》, 2014.

4.世界银行, 《扭转老年危机：保障老人及促进增长的政策》, 1994.

5.强制性公积金计划管理局, 出处：http://www.mpfa.org.hk/sch/mpf_system/background/index.jsp

6.刘广君, 《养老金制度结构调整：从“三支柱”到“两账户”》, 2019.

7.《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》, 出处：http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2017-07/04/content_5207926.htm , 2017.

  撰文：Yolanda | 本期编辑：钧钧

     主编：Seven | 责任经理：子琳

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