一篇认真的家庭资产配置科普

大家好，我是老七家的Judy。

今年9月，中国证监会前主席肖钢在2021年中国资产管理年会上发表了「如何健全长期投资者制度，增强资本市场财富管理功能」主题演讲。

他指出，内地居民财富管理需求旺盛，但居民财富结构不合理，房地产占比过高，金融资产占比偏低，而金融资产中，现金、存款等占比较高，股票、债券、基金、保险等资产占比较低。

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内地居民为何房产配比过高

与美国、日本、韩国比，我国居民财富呈现过于集中配置在房地产的特征，占比高达70%，韩国虽然也很高，但非金融资产也只占其居民总资产的62%。

导致以上现象的原因有很多：

一是长期以来形成的固定资产保值怪论，总觉得购买房产等固定资产有利于避免家庭财产的缩水，加上购买房产的攀比心理作祟，使得很多民众将心中的钱竞相购买房产，使得中国居民家庭财富90%以上为房产。

二是投资渠道狭窄，加上民众缺乏较高的投资理财能力，只能把有限的现金用于购买房产，使家庭投资过于集中于房产。

三是我国资本市场、债券市场、期货市场等因为基础性制度不完善，市场波动较大，投资风险也较大，民众对投资资本市场心有余悸，不敢过多涉足或配置。

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合理的资产配置应该是怎样的

那我们来看一看，一个合理的资产配置结构应该是怎样的？

理财金字塔的理论认为，家庭资产配置的底层是建立理财规划的基石，包括银行存款、银行现金管理类等等流动性资产；

中层的安全性资产，应该包括最为重要的疾病风险防火墙——重疾险，如果仍有经济余力的话，可以考虑为子女配置教育储蓄金，为大人配置养老储蓄金。

而金字塔的顶层较窄，投入的资金不多，可以选取收益较高的具有进取性的投资产品，例如房产、股票、期货等等。

金字塔的尖顶有多高，底边有多长，要根据家庭本身的需要、能力和理财目标而定，而这些又取决于投资者的年龄、资金规模、投资年限、收入稳定性以及资金的流动性等因素。

我国居民财富中的金融资产比重只有30%，现金及存款虽然是最主要的形式，但从占总资产的比重来看，并没有特别高。

居民金融资产的偏低主要是因为配置的股票和基金、保险和养老金比例在这几个国家中最低，这几类资产合计仅占我国居民总资产的8%，而韩国、日本、美国这一比例分别约在20%、30%和56%。

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善用保单完善资产配置结构

如果要构建一个合理、稳固的家庭资产金字塔，除了底层最基本的流动性资产之外，安全性资产的比例应该占据40%-50%左右。

01 重疾险越早买越好

随着个人与家庭可支配收入的增加，手中有更多的闲钱用于各类投资，但是依然需要利用稳健的工具来应对突发事件的发生，例如重大疾病、意外、伤残等等。

所以无论是对于个人还是家庭来说，人手一份足额的重疾险是非常必要的——老七家在为客户制定资产配置的方案的时候，最常说的一句话是“重疾险越早买越好”。

在年轻和经济有余力的时候配置重疾险，能够用更便宜的保费获得更长远的保障期，将重大疾病的风险转移给保险公司，建立好防火墙。

而香港人均寿命全球最长，社会安全风险水平较低，因此在相同的保额下，保费较内地便宜三分之一。

一份足额的重疾险，不仅能够在重大疾病来临时提供足够的现金流，也能够作为收入损失补偿，让客户安心养病，不必担心自己或配偶因无法工作带来的收入损失，造成“一场病拖垮一个家”的局面。

02 教育储蓄，养老储蓄“专款专用”

对于经济有余力的个人/家庭来说，储蓄型的保单可以用来作为子女教育与养老储蓄、退休等各项财务规划，同时还能避免冲动消费，实现财富累积，获得长期稳定的现金流，平滑未来收入不稳定的风险。

我司的王牌储蓄产品用五年缴费期，通过稳定保本的分红收益，为客户提供几十年甚至终身的稳定现金流，很适合作为子女的教育储蓄金或者家庭成员的退休养老储蓄规划。

美元保单避税避债、安全性和私密性高的优点自不必说，较短的缴款期也不会为个人/家庭带来较大的现金流压力，父母在经济富足的时候为孩子储蓄一笔资金，就能够解决未来子女读书、婚嫁置业甚至退休养老的一系列财务规划，可以说是一举多得了。

未来我国居民资产中房地产的比例仍将趋降。一方面，随着人口红利见顶，住房刚需将下滑。另一方面，在“房住不炒”的理念下，房地产税试点逐步推进，房价增长也将回归合理区间。

随着告别全民炒房时代，居民财富增配金融资产将是大趋势。善用保单强制储蓄、合理避税避债的特点，未雨绸缪，能够协调家庭资产配置结构，使得家庭整体资产在保持流动性的同时，增强抗风险能力。

老七家作为专业的境外资产配置团队，也将继续为客户提供更优质、专业的服务。

      撰文：Judy | 本期编辑：子琳

      主编：子琳 | 责任经理：黄玫瑰

作者简介

王雨菡

Judy

西安姑娘在香港

复旦大学传播学学士

香港中文大学全球传播硕士

MDRT全球百万圆桌会员

健身穿搭达人

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