热搜第一，得子后刘强东现身国内！这家公司砸200亿理财投资；鱼跃医疗哄抬血氧仪价格被罚270万

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公安部推出境外中国公民“延期办”、“委托办”等6项便利办理公安业务政策措施

据央视新闻客户端，为深入推进公安机关便民利企改革，进一步便利境外中国公民办理身份证、驾驶证等业务，便利回国后正常使用证件，公安部自2023年2月10日起，推出公安机关便利境外中国公民办理业务6项政策措施。

推行3项便利办理驾驶证业务措施。便利延期换领驾驶证，境外中国公民因故无法回国（入境）办理驾驶证期满换证、审验、提交身体条件证明业务的，可以委托国（境）内人员凭身份证明、委托书向公安交管部门申请延期办理，本人不需要回国（入境）。对无法提交身份证明、委托书原件的，可凭复印件或者影像打印件办理延期业务。便利回国换领驾驶证。境外中国公民因故无法于2023年底前回国（入境），导致驾驶证逾期未换证、未审验的，可以在回国（入境）后6个月内补办手续，恢复驾驶资格。便利持境外驾驶证换领中国驾驶证。境外中国公民回国（入境）后持境外驾驶证办理换领中国驾驶证的，境外驾驶证有效期逾期未超过6个月的，可正常申请换领中国驾驶证。

推行2项便利办理身份证业务措施。便利委托代办居民身份证。境外中国公民因新冠疫情未能及时办理身份证期满换证的，可以委托国内近亲属向其常住户口所在地派出所或者户政办证大厅代为提出换证申请，公安机关核实受托人身份信息，线上审核证明材料，按照有关规定受理、签发、制作和发放证件。便利回国就近换领居民身份证。境外中国公民因新冠疫情未能及时办理身份证有效期满换证的，回国（入境）后可在全国任一户籍派出所就近办理身份证换领业务。

推行便利查询出入境业务和管理政策。境外中国公民如需获取本人出入境证件、出入境记录等信息，可登录国家移民管理局政务服务平台查询下载；如需了解我国出入境管理政策，可拨打国家移民管理局24小时服务热线12367咨询。

另据了解，2022年以来，公安部推出2022年服务经济社会发展助力稳住经济大盘10项重点措施，以及治安、交管、移民等系列便民利企改革措施。优化车检周期已惠及930多万车主，66万车主在异地办理小客车注册登记；试点办理首次申领居民身份证“跨省通办”9.2万件，为群众节约费用40多亿元；持续深化出入境证件便利化应用，为华侨提供23万余次身份核验服务。同时，还推出疫情期间“加急办”“延期办”“网上办”等便民利企改革措施，切实便利国内群众办理居民身份证、驾驶证、机动车牌证等手续，已惠及6亿多人次。各地也相继推出一大批便民利企改革措施，有效保障了群众正常生产生活。下一步，公安部将继续推动各项措施落地见效，推出更多改革惠民措施。

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刘强东现身国内！传陪妻生子后已回国工作

据每日经济新闻，2月1日，有网友在网络贴出其近日在机场偶遇京东集团创始人、董事局主席刘强东的照片。此外，有消息称，刘强东陪妻生子后立即回国工作。

上述消息引发网友高度关注，相关话题迅速登上微博热搜。

不过记者从京东内部员工处了解到，刘强东回国工作一事，公司内部的感知并不明显，“感觉东哥从没离开过公司。”对方表示。

自去年年末开始，外界对于刘强东的动态关注开始增多。先是2022年11月末，刘强东在一次京东经营管理培训会上，重申了京东始终坚持的“成本、效率、体验”经营理念等。

随后不久，刘强东发全员信，宣布提升员工福利待遇，同时高管降薪。紧接着，京东零售迎来近段时间变动相对最大的一次人事和组织结构调整，包括拆分3C家电事业群等。

2022年12月10日，话题#刘强东分享感染新冠经历#登上微博热搜，刘强东分享了自己感染新冠的经历和感受，并呼吁把医院的资源留给有需要的老年人。

从上述多个信息可以推测，刘强东此番回国工作，很可能会参与到后续更多京东内部的重大战略决策部署，此外，对于京东的长期战略设计、管培生等公司人才培养以及乡村振兴事业等，刘强东或将有更多具体动作。

2月1日临近收盘，京东集团-SW（09618.HK）快速拉升，截至收盘上涨2.76%报238港元，总市值7434亿港元。

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昔日“妖王”九安医疗

拿200亿理财投资

据雪球，1月31日晚间，九安医疗公告称，公司及子公司拟使用最高额度不超过(含)170亿元或等值外币的自有资金委托理财，拟使用最高额度不超过(含)30亿元或等值外币的自有资金证券投资。

九安医疗表示，此举是为了合理利用自有资金。而出手如此阔绰，主要得益于公司业绩“狂飙”。

1月30日，九安医疗发布业绩预告，受美国疫情影响，当地对新冠抗原检测试剂盒产品需求大增，公司预计2022年归母净利润165亿元至175亿元，同比增长1715.90%至1825.95%。可谓业绩“狂飙”。而公司2021年归母净利润约9.09亿元（注：Q3净利8.07亿元，据此计算，Q4净利预计4.5亿元-14.5亿元，环比变动-44%至79%）。

对于累计200亿元的资金体量，九安医疗重申，公司坚持审慎投资的原则，在满足公司日常经营现金需要前提下，以自有资金进行委托理财与证券投资业务，不影响公司主营业务的正常开展。

从投资方式来看，九安医疗计划主要投资风险较低、收益稳定的固定收益类资产。

其中，委托理财指九安医疗委托包括但不限于，银行、券商、公募基金、私募基金、资产管理公司等专业金融机构，对资产进行投资和管理或购买相关理财产品的行为，类别包括但不限于保本票据、银行理财产品、资产管理公司资产管理计划等各类产品等。

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新华基金被强制执行11.7亿

据中国基金报，天眼查App显示，1月29日，新华基金管理股份有限公司新增多则被执行人信息，执行标的合计11.7亿余元，执行法院均为北京金融法院。

记者根据天眼查信息在中国裁判文书网等渠道查询上述执行案件的案号，但未能找到相关执行文书，或尚未披露。为此，记者致电新华基金客服热线，客服表示，该执行案件不会对基金持有人资金构成影响。

记者注意到，新华基金当前周边风险超过3400条。天眼查数据显示，其持股比例35%的股东新华信托股份有限公司曾多次因违规行为而受到行政处罚，以2022年的两项为例：6月30日，因违规为银行提供通道业务，新华信托受到中国银行保险监督管理委员会重庆监管局罚款处罚；7月6日，新华信托又是因未事前报告关联交易、“三查”严重不尽职、资产风险分类不准确、减值准备计提不足等原因，被中国银保监会重庆监管局和中国银行保险监督管理委员会开出1400万元的罚单。

此外，去年10月，中国裁判文书网公布的劳动争议判决书还显示，因奖金发放矛盾，新华基金前专户管理部门副总监兼专户业务二部总监陈某与公司对簿公堂，索赔1018万奖金。同时，新华基金前专户业务二部总监助理郑某也向新华基金索赔近千万奖金。

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上海立法明确禁止群租，加强“二房东”监管

据界面新闻，2022年11月23日，上海市人大常委会通过《上海市住房租赁条例》（下称“《条例》”），定于2023年2月1日起实施。

《条例》共包括总则、出租与承租、住房租赁经营、保障性租赁住房、服务与监督、法律责任、附则等7个章节，通过立法明确了禁止“将住房用于群租”，加大对“二房东”监管力度，促进租赁双方建立稳定的租赁关系，从公共安全和秩序方面规范租赁行为和完善管理制度。

具体来看，《条例》首先明确要禁止群租，禁止将违法建筑、擅自改变使用性质的房屋用于出租；同时要平衡租赁双方权利义务，要求出租人不得强迫变更、解除住房租赁合同，不得提前收回租赁住房；承租人不得擅自改变房屋用途、结构或者实施违法搭建行为等。

在整治群租行为时，上海也将继续加大住房供给力度。条例中明确提到，将在高校园区、产业和商务商业集聚区、轨道交通站点周边等集中供应保障性租赁住房。

上海还将继续挖掘存量，商业办公、旅馆等非居住存量房屋也能遵循相关规定改建为保障性租赁住房。

为保证租房人群的权益，《条例》还明确提到，承租人按照有关规定，依法享受基本公共服务和便利。如承租人办理居住登记、落户、子女入学、公积金提取等需要提交住房租赁合同的公共服务事项，已经完成住房租赁登记备案的，可免于提交住房租赁合同。

要营造规范有序的市场秩序，还需重点聚焦市场主体监管。《条例》指出，要加大对个人“二房东”监管力度，如个人以营利为目的转租房屋达到规定数量，从事住房租赁经营活动，当依法办理市场主体登记。

此次《条例》中还首次提出“住房租赁交易资金监管专用账户”。如果“二房东”企业未按规定开立交易资金监管专用账户，最高将被处罚款20万元。这意味着，上海从立法层面对租赁市场可能出现的“租金贷”乱象加强了监管。

可以预料到的是，继北京和上海之后，全国其他热点城市或将以此为模板，陆续出台住房租赁相关地方性行政法规，进一步规范行业发展。

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CH.1.1毒株致病性会更强吗？能引发第二轮感染吗？解读来了

据央视新闻，1月31日，中国疾控中心发文解读奥密克戎变异株CH.1.1。奥密克戎变异株 CH.1.1 是什么？它的致病性会更强吗？能引发第二轮感染吗？一起来了解。

奥密克戎变异株 CH.1.1 是什么？

CH.1.1属于奥密克戎变异株BA.2.75的第六代亚分支。最新研究显示，由于新增多个突变位点，增加了CH.1.1的免疫逃逸能力。同时，新增的一个突变位点(L452R)曾经是德尔塔变异株的特征性突变位点。但值得注意的是，该突变位点也存在于许多其他奥密克戎变异株亚分支中，如BA.5.3和BA.5.1.3等。

2022年11月至今，CH.1.1在美国新冠病毒流行株中占比呈上升趋势。2023年第4周，CH.1.1在美国流行株的占比为第五位，仅次于XBB.1.5、BQ.1.1、BQ.1和XBB变异株。

CH.1.1 致病性会更强吗？

目前，未见CH.1.1变异株的致病性增强，仍需进一步关注。一般新毒株出现后，感染病例需达到一定规模并持续一段时间，才能初步判断新毒株的致病力是否变化。

CH.1.1 全球流行特点　

根据GISAID数据库收录序列显示，CH.1.1于2022年7月8日在印度首次采集发现。近1个月，CH.1.1及其亚分支在全球序列数占比超过6%。截至2023年1月30日，已在67个国家或地区监测发现，主要在英国、丹麦、新加坡等国流行，在英国近一个月内上传的新冠病毒序列中占比约为25%。

CH.1.1我国检出情况

2022年11月13日，我国通过基因组测序首次从天津市报送的1例泰国输入病例样本(2022年11月10日采样)中检出CH.1.1进化分支。截至2023年1月30日，共监测发现24例CH.1.1及其亚分支输入病例。输入病例来源地涉及15个国家或地区。未监测到CH.1.1及其亚分支的本土感染病例。

CH.1.1能引发第二轮感染吗？

尽管CH.1.1变异株的免疫逃逸能力和传播优势进一步增强，导致突破感染和再感染风险增加，但我国大部分人群体内已存在高水平中和抗体，对CH.1.1存在一定的交叉保护作用，CH.1.1短期内不会引起本土大规模流行。脆弱人群(65岁以上老人、基础病患者和未接种疫苗者)以及未感染人群仍需加强个人防护。

如何面对CH.1.1？

坚持做好个人防护、保持良好卫生习惯、不要相信未经证实的网络报道。

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哄抬血氧仪价格，鱼跃医疗被罚

据澎湃新闻，1月31日，江苏省镇江市市场监管局对江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称鱼跃医疗）开具行政处罚决定书，责令其改正价格违法行为，并罚款270万元。

2022年底，鱼跃血氧仪涨价风波引发消费者信任危机。有网友爆料鱼跃医疗同款血氧仪“之前官网88购物节实际94元到手，最近涨到299元”，还有网友称鱼跃官方旗舰店下单的产品已经到了中转站却被召回……

根据江苏省市场监管局的工作要求，镇江市市场监管局于2023年1月17日对当事人涉嫌哄抬价格的违法行为立案调查。

镇江市市场监管局认为，自2022年12月开始，鱼跃医疗利用市场供需紧张状况，在血氧仪生产入库平均成本环比上涨47%的情况下，大幅度提高该产品销售价格，平均销售价格环比上涨了131.78%，销售价格上涨幅度明显高于成本增长幅度，推动了血氧仪市场价格过快、过高上涨，扰乱市场价格秩序。

依据《价格法》第十四条和《价格违法行为行政处罚规定》第六条，镇江市市场监管局于2023年1月30日召开案件审理会对该案件进行了集体讨论，决定责令鱼跃改正价格违法行为，并罚款270万元。

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优酷回应“1元会员”退费争议

据界面新闻，近日，有用户反映，参与优酷“1元会员”活动后，支付相应页面中弹出的实则为“优酷月月省”活动界面，支付1元后默认签约1年，除首月外，每月将自动扣费12元。

1月31日，针对“1元会员”退费相关争议，优酷向界面新闻回应称，“1元会员”指的是优酷VIP月月省活动，这是优酷推出的会员优惠产品，相关页面已对活动规则进行明确告知：首月1元，后11个月12元/月，若提前退出，需按会员费25元/月退回已享优惠。

值得注意的是，视频平台近来多次上调会员价格，并对会员的使用进行限制。过去一年，爱优腾芒均进行过一轮会员涨价，就优酷而言，其非优惠期连续包月、包季和包年的价格分别为25元、68元和258元。

半个月前，爱奇艺对投屏功能作出限制，黄金VIP会员原来支持最高4K清晰度投屏，现在只能选最低的480P清晰度，要想进行4K投屏必须购买白金VIP会员。去年年底，优酷也要求用户大屏端投屏按照更高一级的酷喵VIP会员收费。

本月月初，优酷再度更改会员登录规则，一个会员账号只能登录一台手机，而在此前用户可登陆三台手机。优酷称此举是为保护用户账号安全，打击租借、出售会员服务等黑灰产业。

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武汉大学：严禁外来人员违规入校

据澎湃新闻，据武汉大学微信公众号“平安珞珈”1月31日晚消息，武汉大学保卫部发布《关于严禁外来人员违规入校的声明》称，全体师生和广大社会朋友，近期在工作中发现有人充当“黄牛”，利用授权或预约车搭载校外人员违规进校，我们已将违规载人的车辆纳入黑名单取消授权或禁止预约进校，并将相关车主信息通报所在单位加强教育，另一方面提请公安机关开展打击处理。

武汉大学保卫部表示，根据校园安全管理工作要求，校外人员未经预约审批不得进校。“黄牛”相关行为涉嫌违法，我们将配合公安机关予以严厉打击并加强校门管控与入校人员审核。在此提醒广大社会朋友高度警惕，以防上当受骗。

武汉大学严禁教职工、校内居民利用已授权车辆携带校外无关人员入校，一经查实，取消该车辆全年授权，并依据有关规定对当事人或车主严肃处理。   

武汉大学保卫部称，希望广大师生予以支持、共同监督，发现违规搭载校外人员进校等疑似情况积极向保卫部门反馈。

此前，1月17日，武大发布通知，结合疫情防控政策调整和校园实际，恢复校友免预约出入校园权限。校友出示武汉大学电子校友卡或能证明校友身份的有效证件，经工作人员核验确认后，可步行入校。各学部开放校门均可入校。为保障校内正常的学习和工作秩序，校友车辆需预约方可入校。

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美国支付巨头PayPal计划裁员约7%，波及2000名员工

据界面新闻，2月1日，据《市场观察》报道，美国支付服务商PayPal贝宝计划裁员7%，以继续降低成本。

PayPal首席执行官Dan Schulman在本周二下午发给员工的电子邮件中宣布了裁员消息，裁员将影响约2000名员工。

Schulman在邮件中表示，虽然PayPal在缩减成本结构方面取得了实质性进展，并将资源集中在核心战略重点上，但仍有很多工作要做，PayPal必须随着世界、客户和竞争格局的演变而继续改变。

PayPal的某些部门受到的影响比其他部门更大，员工将在未来几天或几周了解有关其业务部门和团队受到影响的更多细节。

不过，公司发言人Amanda Miller称，PayPal今年将继续战略性招聘。

PayPal曾在2022年8月表示，公司目标在2023年节省至少13亿美元的成本。公司第三季度财报显示，当期净营收为68.46亿美元，较上年同期增长11%，不计入汇率变动的影响为同比增长12%；净利润为13.30亿美元，与上年同期的10.87亿美元相比增长22%。PayPal第三季度营收和调整后每股收益均超出华尔街分析师预期，但对第四季度和2022财年全年的营收展望均逊于预期。

PayPal在第三季度将其非交易相关费用的增长从去年同期的17%放缓至4%。Schulman表示，预计这一增长在第四季度和2023年将“持平至略微负增长”。

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【近三年房贷成本累计减少16%】

据上海易居房地产研究院发布的《2022年中国百城房价报告》测算，近三年房贷成本累计减少16%。上海易居房地产研究院研究总监表示，经过金融政策调整，2023年1月份关于“3.8%利率为主流利率”的共识逐渐增强。

如果以“100万贷款本金、30年贷款时间、等额本息”为案例进行测算，2020年初月供额为5553元，而在3.8%的贷款利率下则为4660元，对应百万房贷的每月月供额减少了893元、16%。（上海证券报）

【微念退出子柒文化股东行列】

近日，记者查阅天眼查注意到，四川子柒文化传播有限公司发生工商变更，杭州微念品牌管理有限公司退出股东行列，新增股东蒲倩云，持股比例1％。目前，该公司由李佳佳（李子柒）、蒲倩云分别持股99%、1%。

不久前，微念创始人刘同明退出四川子柒文化传播有限公司监事，同时杭州微念品牌管理有限公司持股比例由51%降至1%，李子柒持股比例由49%增至99%。随后，微念发布与李子柒的和解公告。另据知情人士称，李子柒短期内不考虑复出，但未来将与微念继续保持合作关系。（上证报）

【新东方在线正式更名东方甄选】

2月1日消息，新东方在线在港交所发布公告，2023年1月31日举行的股东特别大会上有关更改公司名称的特别决议案已获股东正式通过，更改公司名称将于开曼群岛公司注册处处长将新名称登记于公司登记册之日起生效。

这也意味着新东方在线正式将公司英文名称由“Koolearn Technology Holding Limited”更改为“East Buy Holding Limited”、双重外文名称由“新东方在线科技控股有限公司”更改为“东方甄选控股有限公司”。

【泰丰文化向港交所递表申请主板上市】

泰丰文化控股有限公司向港交所递表申请主板上市，未来金融为独家保荐人。招股书显示，公司是中国当代国画的交易平台，总部位于江苏省苏州市。

【抖音内容产品负责人支颖转岗至TikTok】

抖音副总裁、内容产品及西瓜视频负责人支颖已经转岗至TikTok。她将负责TikTok的产品、内容生态等业务，向TikTok产品、技术负责人朱文佳汇报。

而原本向朱文佳汇报的TikTok用户产品负责人谈斯奇、内容生态负责人王率丁、TikTok直播负责人王赢磊目前也转向支颖汇报。36氪据此向抖音求证，官方暂无回复。（36氪）

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银行2023年社融前瞻

华安证券 郑小霞

2023年宏观杠杆率是否还有增长空间？2023年是换届年+疫后复苏首年，站在微观经济主体角度，疫情负效应消除、经营预期改善、融资成本降低的多重因素作用下，企业中长贷领先于制造业PMI拐点，已提前反映经营信心提振。

站在宏观调控角度，经济增长目标之于2023年正如疫情防控目标之于2022年，且宽信用仍是稳增长路径的重要一环。预计宏观杠杆率在2023年还有增长空间，分部门来看，预计政府、企业杠杆率继续上升，居民杠杆率保持稳定。

在“社融与名义经济增速基本匹配”假设下，预计全国GDP增速目标在5.5%左右，宏观杠杆率保持稳中微升的隐含社融增速在10.6%。分项预测加总的社融增量为35.2万亿，增速10.2%。

（1）人民币信贷：预计新增23.1万亿。①企业中长贷：预计增量12.2万亿。在地产融资端政策支持下，金融机构对房企的准入和风控机制将进一步完善，继续输血的动力预计进一步加大。②企业短贷+票据融资：预计增量6.3万亿。1月制造业PMI重回50.1指示企业的经营信心已明显恢复，同时贷款利率仍在低位，企业融资意愿和融资性价比均高。③居民中长贷：预计增量3万亿。当前地产利好政策还未出尽，居民对购房仍持观望态度。长期来看人口压力对房价上涨形成制约，个人住房贷款能否有超预期增长还要等待政策传导和信心修复。④居民短贷：预计增量1.5万亿。大额消费需求下滑仍对衍生短贷需求带来制约，但随着疫情过峰、消费场景修复，居民消费复苏逻辑相比地产更通顺。

（2）表外融资：预计增量0.5万亿。资管新规过渡期间表外融资逐步压降整改到位，叠加房地产信托等政策预期放松，预计2023年表外融资有所恢复，对社融贡献转正。

（3）政府债净融资：预计增量7.8万亿。政府债净融资受稳增长诉求和财政压力两方面影响，2023年财政政策表述“加力提效”，意味着财政支持力度在2022年基础上还有提升，但目前广义政府杠杆率并不低，化解隐债风险压力持续，我们预计2023年赤字率目标在3-3.2%，对应国债+地方政府一般债净融资规模4万亿左右。预计专项债净增规模和2022年持平在3.8万亿左右。

（4）企业债净融资：预计增量2.5万亿。企业债净融资的正向推动力是地产融资的放松，负向推动力在于城投债风险的化解压力，综合来看预计地产债净融资增福明显，城投债净融资稳中有降。

投资建议：企业经营内生动力修复下复工复产加快节奏，叠加“全力拼经济”政策呵护，预计2023年银行开门红同比多增，结构延续对公强势，行业投向以基建、制造业、绿色贷款为主。疫情过峰和消费场景逐步修复下，消费金融有望引领零售板块修复节奏。经济复苏带动银行板块估值回升，精选区域布局优、业绩确定性强的江浙区域城商行，重点推荐江苏银行。若经济超预期修复，零售板块修复节奏可能提前，建议关注地产风险缓释、消费复苏带来业绩和估值双修复的股份行，如招商银行、平安银行。

游戏行业深度复盘与展望

国信证券 张衡 夏妍

监管周期扰动游戏行业及二级市场表现

1）监管周期是传媒互联网行业的重要外生变量。版号及相关的监管政策调整之下，游戏新品特别是头部游戏产品上线时间不确定性显著提高，加大内容供应周期波动、扰动国内用户增长及ARPU值（付费意愿）表现，从而对游戏行业成长周期、二级市场游戏板块上市公司基本面表现乃至估值体系带来直接冲击；

2）从监管周期来看，基于版号暂停与重启，基本上可以划分为三个大的周期：2018年2月之前，版号监管的宽松期；2018年3月-2021年6月，首个版号暂停到重启常态化发放周期；（其中2018年3月-11月版号首次暂停，12月之后开始版号重启发放）；2021年7月至今的第二轮版号暂停与重启（其中2021年7月至2022年3月暂停，2022年4月重启发放）；

3）从行业及市场表现来看，2018年之前版号管理宽松期，新游数量持续增长叠加用户数渗透率提升，游戏行业整体处于高增长期；版号暂停与重启的周期中，严监管阶段行业增速及二级市场表现均出现显著下行，版号重启之后的政策友好期（2019-2020），行业增速明显改善、上市公司业绩、估值及股价均有亮眼表现。

复盘2019-2020：什么驱动了基本面与估值的戴维斯双击

1）第一轮版号暂停与重启周期中，2019、2020年国内移动游戏增速分别达到13%、33%，以三七互娱、吉比特为代表的上市公司迎来了基本面与估值的戴维斯双击；

2）基本面上来看得益于如下因素：a）版号重启后的新品供应特别是以《和平精英》、《原神》为代表的爆款产品带动行业重拾较高增速；b）抖音商业化释放国内市场买量红利；c）出海提供增量蓝海市场；d）版号重启后的总量控制以及用户红利减退，带动游戏行业进入高质量发展阶段，头部公司研发与运营优势放大，行业加速走向集中；

3）受益于如下因素，板块估值整体得到显著提升：a）2019-2020年市场向上特别是消费牛市所带来的整体估值提升；b）监管环境改善所带来的估值超跌修复；c）云游戏为代表的新技术、新模式打开游戏行业长期想象力。

展望2023：新周期下的新机遇

1）2021年以来，在游戏版号暂停、互联网及内容监管趋严以及用户红利降低的背景下，游戏行业迎来了持续两年的寒冬：8个季度中有6个季度国内移动游戏收入同比下滑，2022年全年更是同比下降14.4%；上市公司业绩与二级市场表现亦出现显著波动；

3）否极泰来，展望2023年，游戏行业无需过于悲观：a）行业与上市公司基本面上：版号重启、监管趋势转变之下，新游上线有望驱动国内游戏市场在低基数下逐步回暖；依托国内游戏公司在研发与运营上的显著优势，出海市场依然有持续向上空间，而TikTok的商业化有望复制国内路径、加速海外市场流量运营红利释放；国内买量市场，在版号总量控制、教培新消费互联网等领域买量需求降低的背景下，整体ROI有望持续改善；高质量发展模式持续，头部公司研发与运营优势有望进一步扩大，集中度提升与出海加速之下头部及部分中腰部游戏公司有望获得高于行业的成长速率；

b）估值与二级市场来看：悲观预期与底部的景气度背景下，板块及头部游戏公司估值、机构持仓占比均处于历史低位，监管转向、市场环境整体改善、行业回暖之下，具备戴维斯双击的客观基础；中长期来看，以VR/AR、AIGC、元宇宙、WEB3等为代表的新科技、新模式渐行渐近，游戏作为最佳的内容承载主体之一，估值乃至基本面具备超预期修复的可能。

投资建议：看好底部双击可能，自下而上优选个股、把握主题驱动的中观投资机会

1）基于对历史监管政策周期以及行业、二级市场表现的复盘与展望，我们认为2023年游戏板块具备基本面与估值的戴维斯双击的客观基础，中长期配置的机会突出；建议自下而上优选中长期竞争力突出、短期具备优势产品周期的标的，推荐吉比特、恺英网络、三七互娱，关注完美世界、电魂网络、冰川网络、姚记科技、顺网科技、祖龙娱乐、中手游、创梦天地等标的；同时建议关注受益于游戏行业复苏且具备一定游戏自研能力的平台标的：心动公司、哔哩哔哩等；

2）从主题上来看，以VR/AR、AIGC、元宇宙、WEB3等为代表的新科技、新模式有望加速落地，建议关注相关领域进展所带来的主题投资机会。