2年估值1.6亿美金|Cheddar：一个非主流“金融新媒体”的崛起

本文为东西流媒体研究组根据公开资料和自身研究梳理，转载请联系东西文娱（微信号：EW-Entertainment）

关键词：Cheddar |金融流媒体| 乔恩•斯坦伯格

近期，号称“千禧年一代版CNBC”的流媒体金融新闻服务商Cheddar 又成功获得了2200万美元的融资，使其总融资额达到了5400万美元；这意味着短短两年内， Cheddar的估值已从上一轮的8500万美元提升至1.6亿美元，这一增长速度已经引起了诸多华尔街分析师的关注。而且，考虑到当下流媒体内容“明星”同行Refinery29、Mashable、Vice和BuzzFeed 都在纷纷削减开支，Cheddar此次的融资就变的更加令人侧目。

当然，Cheddar的发展历程其实带有很大的个人化色彩，一定意义上无法复制：创始人CEO乔恩•斯坦伯格曾任纽约时报旗下的新闻聚合类网站Buzzfeed的总裁一职，在媒体领域人脉广泛，并且经常在社交媒体上po锻炼的照片，发表吸引眼球的言论，堪称资深网红。另外，斯坦伯格显然深知如何吸引资本，他聘请了雅虎的高级制作人Peter Gorenstein担任首席内容官，这也让Cheddar再次获得部分明星资本加持。

不过，除去噱头成分，Cheddar作为财经新闻流媒体这一细分领域的创业公司，其商业模式的迭代，还是值得国内媒体从业者跟进。

在美国，许多人曾试图在流媒体实时播放商业新闻，但很少有人能够让用户感兴趣。斯坦伯格在提及这一问题时，回答一开始也颇为理想主义：只要符合“剪线”（Cord-cutting）的生活方式，千禧一代就会关注商业新闻；商业新闻是一种文化，一种生活方式，它改变着千禧年对世界的看法，但现实是，Cheddar原来想靠着内容付费走出一条路，但最终还是失败，还是回到了以广告为主的多种综合性盈利模式。

据斯坦伯格称，目前Cheddar有95%的收入都来自广告赞助，公司在2017年的总收入达1.13亿美元，预计2018年将创造1.8亿美元收入，大部分来自于广告客户签定的6-12个月合约，其余收入将主要来自向Fusion和Spotify等平台和网络进行内容授权的收入。

本文分为两部分。

第一部分重点描述了Cheddar商业模式的迭代，从付费内容走向广告为主的多种综合性盈利模式的过程。

第二部分则重点梳理了Cheddar的融资历程，以及资本对于Cheddar 不同的看法。

下文正文，欢迎批评指正。

商业模式迭代-从倚重付费内容失败到多元化

Cheddar的商业模式自成立以来就不断在进行调整——成立初期，CEO斯坦伯格曾对外宣称未来将以流媒体平台内容分销作为平台长期的盈利模式。

为了在兴起的OTT领域获得一席之地，Cheddar最初在Facebook的直播平台（FacebookLive）、Cheddar官网免费直播纽交所内的高管采访和分析师评论，而受Facebook持续弱化品牌内容政策的影响，Cheddar不得不寻找更可靠的发行渠道。

于是，Cheddar在2016年5月开始推出付费VOD服务，初步尝试了订阅模式。在IAC集团的视频平台Vimeo的支持下，Cheddar每月向用户收取6.99美元的费用， 在Facebook免费放送内容节选的基础上，向付费会员提供完整版内容。

斯坦伯格认为，传媒兼科技巨头Direct TV、Hulu、Playstation、YouTube等都开始布局精简版的有线电视订阅选项，而像CNBC和福克斯这样的传统电视网，则习惯于从有线电视分销商那里收取高昂的月租费，那么Cheddar则就能在这中间靠价格取胜，斯坦伯格解释到“如果他们从每次订阅中获得1美元，我们愿意奉献25美分”。

不过在这个阶段，Cheddar发现那些推出了基础版套餐包的公司说很乐意Cheddar内容入驻，却不愿意为此付钱。

同时，Cheddar订阅服务的性价比并不具优势，最初Cheddar每月6.99美元的价格与主流传媒公司的流媒体服务不相上下，比CBS推出的流服务CBS All Access略贵，而CBS All Acess除了放送新闻节目外还会向订阅者提供《星际迷航》 和《傲骨贤妻》等剧集内容； 在垂直类内容的流媒体服务里Cheddar也不算便宜，NBCUniversal的喜剧类内容流服务Seeso价格在3.99美元/月；AMC的恐怖类内容流服务Shudder定价在4.99美元/月。

所以Cheddar在绕了一圈后回到了广告模式。斯坦伯格表示，Cheddar吸引来的广告商主要由老牌投资集团富达（Fidelity）、网络金融交易商亿创理财（E-Trade）这样的大客户组成，每月广告位起价就达12.5万美元。

但在Facebook和Google这样的双寡头称霸的时代，线上传媒公司的日子并不好过，垂直类内容的创造者可以通过YouTube推送免费视频，或在Facebook平台直播，但是很难从中获得广告收入，对Cheddar来说如果要单凭广告赞助作为盈利模式，很难从Google 和Facebook这样赢家通吃（胜者得全）的市场里瓜分到利润。

为了加强变现的综合实力，Cheddar还转向采取了一种新策略，即将平台内容入驻Sling TV、Philo、X1和Molotov等推出的OTT超值套餐包（Skinny Bundle），从中获得内容授权费用。

如今，Cheddar通过Facebook、 Twitter，Dish Network的SlingTV，亚马逊频道，Pluto TV，Vimeo，Xumo和自家APP进行内容发行，每天从纽约证券交易所大厅、华盛顿白宫简报室和世界各地进行每日8小时实况直播，每日观众达100万以上。

Cheddar仍旧保留订阅业务，提供直播和点播内容的高级订阅服务，调整后定价为2.99美元/月或29.99美元/年；广告赞助商合作方面，Cheddar与富达投资，惠普，Dunkin'Donuts等客户合办展会、定制品牌内容，并与斯特雷耶大学合作推出了MBA课程。

由于发行渠道众多且大多叠加在其他公司的内容平台之上，Cheddar的实际收视率难以计算，用户规模还不得所知（Nielsen comScore也尚未统计出具体数据），但观众规模在Cheddar“订阅+内容授权+广告”的复合型模式下或许并不那么重要。

当然，与许多数字化初创公司相比，Cheddar 的用户并不算多。在财经新闻这一细分类别中，CNBC每日直播节目吸引了20万左右的观众，多数年龄比收看Cheddar的大的多，每年就能获得近10亿美元收入，而斯坦伯格却表示，这么多观众他只需要1/4就足够了，对他来说，他只不过是要在新兴的有线电视的基础套餐包模式（“Skinny Bundle”）中，做更多市场研究，争取挖掘财经类新闻的发展商机，瞄准喜欢“订阅基础套餐包”的年轻观众。

而这一点似乎对于投资者来说已经足够。 Facebook旗下的品牌纳入监测平台CrowdTangle调查显示，Cheddar的视频在今年2月份用户互动（收藏，评论，点赞）次数超过300万次—— 这一数字超过CNBC，彭博，以及Business Insider。

Cheddar的投资价值

此次是Cheddar的第四轮融资，由媒体与科技投资公司雷恩创投（Raine Ventures）领投，国际有线电视集团自由全球（Liberty Global）、高盛、希腊最大的传媒公司天线集团（Antenna Group）、成长型投资集团7 Global Capital, 日本电通公司、纽约证券交易所（NYSE）主席Jeffrey Sprecher等跟投。

Cheddar融资历史

广告赞助视频平台Tubi TV的创始人兼CEO马苏迪(Farhad Massoudi)说，Cheddar没有遗留成本或基础设施。““这是一个优势，我确实认为，他们有商机，可以生产新闻内容，并将其发行到各个平台，而不是拘泥于传统的新闻交易。他们在控制成本方面也做得很好。”

Raine Ventures合伙人Gordon Rubenstein称，选择投资Cheddar 的理由之一就在于它具有颠覆旧有的付费电视商业模式的潜力，同任Cheddar董事会成员的他还说：“我们没有把Cheddar当成传统的媒体公司，他是一家‘后有线电视网络’（Post-cable network），并很快就确立了自己转型作为下一代多媒体公司的定位；在我们看来，这才是面向未来的全球新闻和信息平台，与我们在该领域看到的任何一家公司都不同。”

媒体分析师里奇·格林菲尔德(Rich Greenfield)说：“想要在在互联网上建立一个品牌是很困难的，Cheddar正试图在网络视频中定义新闻这一类别。我们都知道旧有的生态系统崩溃了。新兴的体育类流媒体服务商Barstool Sports就是一个很好的例子，它的用户比竞争者ESPN小得多 ，但其公司知名度却呈爆发性增长。

目前还不清楚Cheddar是否可以成为独角兽，但其品牌可以创造出显著价值，对于想要构建多平台媒体业务的平台这也是一块缝隙之地，也是未来竞争之地。”当下，对投资者来说，最重要的是Cheddar已经具备发行基础，能够产生大量的内容，并在观众心目中留下印象。积累大量的用户是次要的。

此轮新融得资金最主要的用途将是被公司用于拓展国际版图。

根据斯坦伯格的规划，未来一年内，Cheddar将在原来130名员工的基础上进行团队扩张，并计划在2019年配备约200名员工，尽量保持团队的精简，以便有效控制成本；同时，公司还计划于今年4月发布Cheddar 的第二大流媒体新闻网络——“Cheddar大新闻”（Cheddar Big News），将采用本地电视新闻的模式，播报大众关注的事件。斯坦伯格说，Cheddar Big News 的成本在100万美元到150万美元之间；4月同期，公司还将在Snapchat品牌内容推送平台上推出独家新频道。

另外，斯坦伯格强调，并不打算让Cheddar采用每年要花1亿美元才能生存的成本结构。斯坦伯格意识到高品质的流媒体电视订阅价格昂贵，若想靠价格从中取胜，那就必须实现成本的控制。一个典型的例子是，Cheddar与Live X合作，基于云计算进行视频拍摄和编辑，4K，一次性设备成本低于20万美元,是传统制作成本的10％。

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