新财富请投国君通信第一名！【国君通信宋嘉吉团队】大话区块链（七）：Talk is cheap,show me the code

（国君通信：宋嘉吉/王胜/朱威宇/任鹤义）

新财富请投国君通信第一名！

【文看光通信，武看区块链！全年看多光通信与CDN，勇推亨通、网宿、天孚；前瞻擒获区块链主题，飞天、四方翻倍，第一团队舍我其谁！】

导读
近期因为市场风险偏好的缘故，我们的绝大部分推荐都聚焦于光通信，尤其是光纤光缆，已有一段时间没有更新对区块链的观点，但这并不代表主题炒作之前我们已将其遗忘，恰恰相反，紧跟行业让我们看得更加清楚。

最近我们走访了数十家全球知名的区块链公司，看到他们做过的梦、走过的路、踩过的坑，道路已日渐清晰，众多500强企业已在进行区块链的概念验证，有望在2017-2018年进入实际部署阶段，实际进展比预想要快得多。

国内在一阵区块链热潮之后又会怎样？

用一句俗语来概括：Talk is cheap，show me the code！ 有人说，区块链就是一阵风，看不清商业模式。作为Fintech中较有潜力的底层技术，区块链在硅谷已成为“标配”，这并不限于区块链已是2015年硅谷天使投资之最，更多在于对技术的理解与运用。
按Gartner的技术发展曲线，一项新技术从出现到应用通常会经历泡沫期、幻灭期和兑现期，对处于泡沫期的技术，很难看清未来的盈利模式，一个还未学会走路的婴儿，你如何估计他未来会跑多快？ 那对于区块链的投资是否陷入了不可预测论？当然不是！所有的创新不是靠PPT来画饼，而是需要踏踏实实地从底层做起，Talk is cheap ，show  me the code！

1）选择技术，构建生态
如同操作系统有IOS、安卓之分；移动芯片有ARM、MIPS之别，任何新技术的出现总会伴随不同的实现方式，这里既有对技术理解的差异，也有生态系统参与者之间的博弈。
区块链从1.0时代的比特币起步，经过多年发展，也有所分化。有的人信仰比特币，圈内人称为“比特神教”，其笃信比特币的安全性与封闭性，认为只有经过时间验证的技术才有保障，此前DAO事件更强化了这一理念，比如Blockstream等；
有的人是以太坊的粉丝，作为区块链2.0时代的领头羊，以太坊以其可编程性、可拓展性吸引了大量开发者，被称为区块链领域的JAVA，比如Consensys、Digital Asset等；
还有另起炉灶型，比如Hyperledger，其以打造区块链行业应用底层平台为方向，在Linux基金会引导下，吸引了IBM、JP摩根等巨头参与。未来随着各阵营趋于成熟，国内团队也将经历技术路线选择问题，取决于应用、资本、人脉等综合因素。

2）找准赛道，对接应用
时至今日，如果创业团队的PPT还在讲区块链可应用在A、B、C、D各大方向，那就OUT了。做减法、聚焦、专注才是王道。
海外融资规模最大的几家公司，Circle专注于C端支付、Ripple专注于跨境支付、Digital Asset专攻资产交易、Consensys和Blockstream致力于打造各自技术路线下的底层平台，期待成为掘金路上的卖铲人。
术业有专攻，特别在区块链这种摸着石头过河的新兴领域，一旦分心极易功亏一篑，你能相信Airbnb或Uber能既做租房又做租车吗？很难相信一条路上的坑都没趟平，能同时应付两头。
在近期的走访中，很多公司已经开始考虑区块链落地的难处，相信其中一部分会知难而退，这难道不是个正常的过程？在这其中，政策、技术会成为两大考虑方向，有些做不了，有些不能做。

3）拥抱监管、合纵连横
早期的比特币带有浓重的极客思维，市场一直都担心监管问题。举个例子，Ripple在美国从事跨境支付业务就曾经被罚过款，堂而皇之逃避外汇管制还了得！
此后，Ripple开始拥抱监管，与银行达成合作，未来不排除也会进入中国。在政策门槛比较高的领域，拥抱监管是必须的，那岂不是脱离了区块链去中心化的原教义？
没错，这就是我们一直提及的，区块链提供了中心化和去中心化之间的尺度选择，根据不同的场景可以采用不同的机制，如果只看比特币，那区块链大概是长不大的。

综上所述，未来对区块链的分析框架将更多按照技术、应用、监管三个维度进行，我们判断下半年本行业将继续精彩！
近期调研干货众多，不少海外公司也期待与国内资本及市场建立联系，期待9月份后续催化落地。

相关链接：

国泰君安通信·宋嘉吉团队

宋嘉吉 13564652985

王    胜 18682255712

朱威宇 17721018912

任鹤义 18510930314