王淮：从什么都投到只投数据智能｜麒麟“云计算与区块链”下午茶
ILLUSTRATION BY martin mckeay
一个成熟社会的标志是社会的分工越来越细，成熟的创投行业也是一样。线性资本从成立伊始的广泛涉猎泛TMT领域的牛人创业，到目前专注于投资数据智能的商业化应用这*一*条赛道，其中也经历了一些过程。以下内容整理自线性资本合伙人王淮7月1日在杭州麒麟会上的分享，主要与大家聊聊我们为什么会成为今天的线性资本。
2016年7月1日下午，麒麟会在麒麟咖啡厅隆重举行了以“云计算与区块链”为主题的KC下午茶。本次下午茶邀请了线性资本创始人王淮、云象区块链创始人兼首席架构师黄步添和浙江省国贸供应链服务有限公司 CTO 王毅三位主讲嘉宾，并定向邀约了麒麟会会员及投资机构、孵化器、律师事务所、会计师事务所、投行、VC/PE基金、云计算大数据及区块链产业相关企业的总监及以上人士。大家共聚一堂，探讨当前最热门的技术——云计算与区块链——的发展状况及与之相关的创投机会。
下午茶伊始，从硅谷回来的Facebook早期员工、线性资本的创始合伙人王淮分享了自己的经历以及线性资本“从什么都投到专注数据智能”的投资历程。
王淮是Facebook的第一位华籍研发经理，曾为Facebook搭建反欺诈系统，他对于互联网技术有着精深的理解。而他所创立的线性资本的LP也聚集了阿里巴巴18罗汉中的多位和 Facebook前CTO。
投资首先考虑投什么项目。在投资早期，线性资本参与过各式各样的项目，基本处于“只要人牛，什么都投”的状态。
图为线性资本投资案例
随着投资实践的深入，通过对做得好的和做得不好的案例的总结，必须专业化才能在成功投资的三个必要因素上建立优势：1、看得到（才有机会谈） 2、看得懂（才能快） 3、投得进（才有机会吹牛）。
而当能看到且能看懂一个好项目，却投不进时，投资公司就需要进行反思了。王淮认为一家好的投资公司本身需要有自己的特色。在梳理以往投资经验的基础上，综合分析社会趋势、投资空间和自身的投资能力，线性资本将投资锁定在数据智能领域，并且决定努力做中国最好的应用型数据智能基金。这支基金不仅考虑技术实力，更强调技术的商业应用和商业场景。这是我们6个月前对线性投的早期项目根据未来发展空间做的一个简单的预期分类。
这样一支看似小众的基金，其实符合社会未来发展潮流——未来社会的发展必将朝着数据智能应用的方向前进。得出这样推论的理由是：
1、海量数据的积累（除了 BAT 之外，还散布在很多电商，互金和传统企业中）
2、数据存在大规模孤岛现象，同时数据的价值又有“1+1>2”的效应（协同的效果巨大，但每家自己都没有足够能力）
3、数据处理技术日趋成熟 （感谢发展了很多年的统计学习和近年来很火的深度学习等机器学习的技术）
4、足够的大数据和智能人才储备（早在三四年前就有很多一流的在美国训练的大数据实践者回国到 BAT，同时也训练了很多靠谱的本土大数据和智能专家）
4、大数据思想的普及 （感谢谷歌首席软件测试官李世石，人人都知道AlphaGo 和对"人工智能即将替代人类"一种有益的误会）
定下这样投资基调之后，线性资本的主要投资领域大体分为三块：
1、泛智能（包括云技术：云存储及云计算，大数据、 人工智能应用：DAAS和机器人，物联网等等）
2、VR/AR 里面的核心技术（普遍涉及机器学习和训练）
3、基于数据和模型的金融技术应用（ 包括有很大发展空间和区块链应用）
同时，线性把投资注意力聚焦于中国。在被问及硅谷的投资机遇时，王淮指出，由于华人很难打进硅谷核心创投圈，美国大部分的顶级项目基本上是犹太人之间流转，很难被华人投进。也有一些当地的华人做得不错的投华人创业者为主的基金，但离核心创投圈还蛮远。国内的土豪投资人们基本没戏，应当思考清楚不要盲目跟风产生投机行为。就想着去硅谷两趟捡个好项目，当投资是买菜的思路和路过加油站顺便买张彩票没什么区别。
王淮认为投资需要一定时间坚持与探索，这个过程中大方向的调整要谨慎，而小方向可以随情况变化随时调整。线性有每六个月坐下来认真深入做行业回顾和自我反省的习惯。
被问及对创业者要求及创业者背景对公司估值的影响时，王淮指出，线性资本比较偏向于三类：1、海龟回国，在大公司做过类似工作，2、土生土长优秀创业者，3、学术圈有创业精神的人。王淮认为好的团队好的早期项目的估值在2000万到5000万之间才是健康，团队质量有保证的同时也不能太贵。不然后续轮也是压力巨大。