【环球观测】耶妈还能培植新的国际韭菜吗？
一、要闻
1、美股下跌，美元下跌，石油价格上涨。
【周四周五美股下跌，道琼斯指数全周收于17663点。正如我们之前一再预测的那样，逐渐披露的美国第三季度经济数据证实了美国经济受到了美股三季度暴跌的影响，周四周五陆续公布的二手房销量大幅低于预期，三季度美国GDP年化增长率只有1.3%，对比经上修后的二季度号称高达4%的年化增长率，这个数据可以说是从天堂掉入了冰窟窿。但是美股对于这些经济数据的反应相当温和，仅仅是轻微下跌了两天，显示美股市场主力高度默契，在离美联储下一次议息会议为时尚早的当前，尤其在吃准进一步公布的经济数据，比如下周即将公布的新一期非农就业数据，差得足以让美联储12月加息的可能性（目前不足三成）继续大幅降低的情况下，美股暂时还用不着赖地上打滚砸盘。美元指数在经历了周三利用美联储12月可能加息的声明而大幅上涨之后，周四周五震荡下跌，全周收于96至97之间。但离岸和在岸的美元兑人民币周五则再次暴跌，一度触及6.30左右的价位，收于6.31至6.32，该价位已经基本与2014年3月的2014年全年高位基本相当，意味着中国人民银行2015年8月11日宣布汇改以来的美元对人民币的大部分涨幅已经被抹去了。人民币这段时间扬眉吐气，国内外美元党在丧气失落之余，又在伴随美联储的节奏炒作美元12月加息的预期，试图培植新的韭菜，把人民币换成美元去为美国高高在上的资本市场接盘。类似“中国只有两个月逃命时间”这类耸人听闻的标题的文章，也在互联网上蔓延，事实上这类文章每次美联储会议之后其实都可以发一次。美联储10月声明与9月声明，虽然都是不加息，但9月声明中多次提及中国市场波动，而10月声明未涉及中国，这也被美元党当作美国不会管中国市场波动12月一定加息的铁证。美元党的幼稚之处在于，自以为是地以为美国9月不加息是因为替中国考虑，事实当然不是这样，美联储考虑加息或者不加息唯一的因素是美国经济，9月不加息是因为中国市场波动预计可能影响到了美国经济数据，10月不加息是因为很明显美国经济数据已经不好了，那么12月能否加息呢？基于当前披露的各项美国经济各项数据，我们大胆预测，12月美元加息的可能性为0。美元兑人民币这段时间的每次下跌，都引发美元党关于中国央行在抛售美元干预市场的猜测，每次都要惊呼中国的外汇储备又要大幅减少，以此来制造恐慌。但是正如我们一再指出的那样，中国人民银行授权的各个中资机构是外汇市场的玩家，而且是一个手握大量筹码的大玩家，作为一个赌局，如果你要与中国央妈对赌，你一定要明白，你的对手手上筹码超多，你没有一丝一毫的胜算，中国央行的小兄弟们当然会在市场上进行高抛低吸，只要央行喜欢，中国的外汇储备可以不减反增，低位买回来就是了。当然随着11月人民币被纳入SDR日趋明朗，中国手持的几万亿美元外汇储备的历史使命极有可能即将完成历史使命，未来数年美元抛售潮可能成为一个趋势，在这种背景下，人民币将回到对全球主要货币升值的轨道，而这无疑是中国资本市场的最大的利好。石油价格继续上涨，纽约石油期货价格上周收于46美元以上。】
2、澎湃新闻：国家队救市清单，1.2万亿买入1365股，浮亏2100亿元。
【A股上市公司2015年三季度财报刚刚披露完毕，这份财报贯穿7-9月A股大救市期间，当时力挽狂澜的“国家队”动向也随之全部出炉。在这轮救市中，被称为“平准基金”的证金公司大力扫货，从7月初开始入市，直至8月14日证监会宣布“一般不入市操作”，部分相关股份转让给中央汇金公司。市场将这两大机构的持股上市公司称为“王的女人”。 统计显示，截至9月30日，证金公司、中央汇金共现身1365家上市公司前十大流通股股东名单，占据A股49%，其中沪市561只、深市主板233只、中小板354只、创业板217只。如果以7月1日为入市起点，8月14日为终点，再剔除出汇金公司此前持有的6只金融股，以在此期间的平均股价计算，国家队扫入以上1365家个股耗资约1.23万亿元。需要说明的是，以上统计没有计算10大中证金融资管项目持有的上市公司以及证金、汇金未出现在前十大流通股股东名单的上市公司。所以实际上，耗资会超过1.23万亿元。根据所列的这些汇总数据，国家队救市总共出资预计在1.5万亿元，对应于9月30日的市场价格，浮亏约2000多亿元，如果再考虑10月股市指数上涨10%以上，对应于10月底的收市价，国家队浮亏应该在1000亿元以内，再加上清理中信证券内鬼之后，国家队购买的大部分股票属于蓝筹股，许多股票分红率极高，即便有那么一丁点的浮亏，从价值投资的角度来看，每年分红相当可观，还可以将股票借贷给金融机构收取利息。所以这些汇总数据表明，这次股灾国家队救市并不需要承受多大的损失，损失的数量对中国经济而言属于疖藓之痒。】
3、东方财富网：中国国10月官方制造业PMI49.8与上月持平。
【中国10月官方制造业PMI49.8，预期50.0，前值49.8。官方非制造业PMI 53.1，前值53.4。2015年10月份，中国制造业采购经理指数为49.8%，与上月持平。经济数据不好没有问题，我们早就说过，现在全球股市都是经济的反向晴雨表，而且对于中国经济而言，没有更坏的消息就是好消息。】
4、新京报：巡视组进驻证监会等14个巡视点，肖钢表态。
【今年三轮中央巡视已正式启动。至昨晚，8个中央巡视组进驻了证监会、中信集团等14个巡视点。昨日下午，在证监会的巡视工作动员会上，证监会主席肖钢表态说：全力支持巡视，主动接受“全面体检”。 今年三轮中央巡视的巡视点共31个，包括央行、证监会、中信集团等21家金融单位，还有中央党史研究室、团中央等。至昨晚，上述单位都已进驻了巡视组。不同以往，本轮巡视为政治巡视而非业务巡视，巡视重点为检查巡视点党组织的政治纪律、政治规矩。昨日，在证监会的巡视工作动员会上，证监会主席肖钢表示：“巡视有利于我们发现问题、改进工作，更好地推进党风廉政建设；有利于更好地推进党的先进性和纯洁性建设，提高干部队伍的战斗力；有利于我们更好地理解和贯彻中央精神，加快建设长期稳定健康发展的资本市场”。 31个巡视点中，中信集团的关注度不亚于证监会。中央巡视组进驻前，该集团今年以来有10余名高管被调查，包括公司总经理程博明等。昨日，在中信集团的巡视工作动员会上，中信集团党委书记常振明表示：把这次巡视作为一次政治“体检”，“自觉虚心地接受监督，实事求是地报告情况，客观公正地反映问题，使巡视组能够全面了解掌握真实情况”。巡视组承载着资本市场的期待，希望金融反腐能出成果，股市信心的恢复几乎完全取决于管理层是否重视问题发现金融蛀虫重典整治金融腐败。】
5、澎湃新闻：百城房价连续6月环比上涨，深圳涨32.7%全国领跑。
【据中国指数研究院11月1日发布的百城价格指数，10月份，全国100个城市新建住宅平均价格为10849元/平方米，环比上涨0.30%，涨幅较上月扩大0.02个百分点。自今年5月份房价止跌回升后，百城住宅均价已经连续六个月出现环比上涨。同比来看，在经历连续十个月下跌后，目前已连续三个月呈现上涨态势。从同比数据来看，全国100个城市新建住宅均价较去年同期上涨2.07%，涨幅较上月扩大0.71个百分点。北京、上海等十大城市新建住宅均价为为20191元/平方米，环比上涨0.65%，涨幅较上月扩大0.15个百分点；同比上涨6.65%，涨幅较上月扩大1.01个百分点。一线城市中，深圳房价同比上涨32.66%，居于首位；上海上涨12.21%；北京上涨6.44%；广州房价同比下降2.56%。楼市继续企稳，对中国经济企稳构成有力支撑。】
6、彭博商业周刊：中国政府存款近21万亿，或拖经济后腿。
【中国国际金融有限公司首席经济学家梁红认为，在努力纠正拖累的问题之际，中国政府可能正在错失一个机会。中国央行在降低以缓解该国沉重的债务负担，但财政机关部门却在背道而驰。梁红说，它们通过各种税费及其他方式从经济中吸走的资金比政府注入经济的资金更多。据美国《彭博商业周刊》网站10月30日报道称，梁红在今年8月的一份报告中写道，政府机关团体将大量资金存入，“这是只存在于中国的独特现象”。 报道称，2015年9月，她在中金公司北京总部的办公室接受采访时说，“政府在过度储蓄”，因此“经济并未有效运转”。报道称，为了证明政府过度储蓄的观点，梁红援引了一项很少被人注意的数据。据中国人民银行统计，截至今年9月底，政府机关团体存款接近21万亿元人民币。此类存款自2011年以来翻了一番，相当于的32%。梁红指出，这是一个奇特的现象：其他国家的政府机关团体通常只在银行维持刚够满足短期开支所需的存款。梁红称，从理论上说，银行应该能通过向企业和家庭放贷来把如此大量的存款再利用起来，但这一过程效率低下。她说，通过降低税费把更多钱留在家庭和企业的口袋里会更好。她还说，政府机关团体应该用银行账户里的一部分钱来偿还债务。她在今年8月给客户的报告中写道：“我认为，中国政府有巨大的余地来实现更快速更平衡的增长。”事实是中国的税赋过重，政府过度征税的后果是把海量的过度征收的税款钱闲置为银行存款，既没有投资，也没有消费，在这种情况下，全面降低税收，藏富于民才是刺激经济增长的最好办法。】
7、中国新闻网：中国对境外发达市场并购处十年高位。
【国际会计师机构毕马威30日最新发布的分析报告指出，由于各种不确定因素和国内经济放缓，2015年上半年中国吸引来自发达市场的境内收购跌至十年来新低，但境外投资于发达市场则处于十年来的高位。根据毕马威发布的最新一期《高增长市场跟踪》，2015年上半年，发达市场在中国的收购与六个月前相比下跌了27%，仅70宗，创十年来新低，不过，中国对发达市场的投资达53宗，仍保持在十年高位。从全球看，同期发达市场在新兴市场的收购下跌了19%，共516宗，也是十年低位。毕马威中国合伙人张浩柏指出，由于目前资本市场的调整令资本退出产生不确定性，货币价格走势不明朗亦使外国投资者对实际回报产生疑虑，投资者对中国的并购兴趣有所减缓。这些因素不仅影响到中国，也影响到东盟等其他新兴市场。中国正在从投资流入国转型为投资流出国，这也为中国政府管理中国经济的管理模式提出了更高的挑战，尤其是国企海外投资项目的管理。】
8、经济观察报：部属央企高管限薪令敲定，薪酬将统一公开。
【经济观察报获悉，由人社部等方面制定的《中央部门管理企业负责人薪酬制度改革方案》和30多个省(自治区、直辖市)上报的地方国企负责人薪酬改革方案，已经全部通过相关方面的审核、批复。下一步，包括中央企业在内，国企的董事长、党委书记、总经理以及其他副职负责人，就都要按照新的薪酬标准拿年薪了。据接近人社部的专家介绍，目前，中国的国企用人体制主要是以组织任命为主，市场化选聘的职业经理人占比很小。本轮国企高管薪酬改革的重点，主要是对组织任命的国企高管实行“限薪”。实施改革后，绝大多数国企高管的薪酬水平都会下降，有的下降幅度还比较大。其中，对于组织任命的国企高管，下一步的薪酬将由基本年薪、绩效年薪、任期激励收入三部分构成；对于通过市场化选聘的职业经理人，将实行契约化任期制管理，其薪酬结构和水平，是由董事会按照市场化薪酬分配机制来确定，会采取多种方式探索完善中长期激励机制。国企改革最核心问题不应该是限薪，而是以混合所有制为目标的股权改革，有恒产才能有恒心，国企改革应该让国企管理者获得实惠以及获得搞好经营的动力。】
9、凤凰网：IMF11月4日开会，摩根大通称或同意人民币纳入SDR。
【该行中国首席经济学家朱海斌在发给客户的邮件报告中表示，国际货币基金组织将于11月4日召开董事会会议讨论对特别提款权货币篮子的可能调整，最终决定可能在会后立即公布，也有可能在几周后才揭晓。他预计IMF将重点强调中国所取得的积极进展，对不太受市场欢迎的措施(例如远期外汇交易实行20%准备金等)只会轻描淡写，因为担心人民币贬值或将导致全球金融市场陷入另一轮剧烈波动。预计IMF的决定基本取决于技术评估的结果，因拥有最多表决权的前十名成员国(包括美国和日本)已于近月先后表示了不同程度的支持。若人民币纳入SDR篮子，权重可能为14%-16%，SDR利率也将提高22个基点。但大规模的资产重新配置短期内不会发生，直接影响将非常有限。不过其象征意义非常重要，标志着中国在国际金融市场中得到了国际认可，还将进一步推动资本项目开放进程。关于人民币的技术报告由IMF职业经理人撰写，几乎肯定该报告对于人民币被纳入SDR将是正面的，在报告对于人民币正面的情况下，依据各大股东包括美日法英德的清一色的关于支持人民币符合条件的情况下纳入SDR的声明，人民币几乎肯定要被纳入SDR，所以要重点关注11月4日这个历史性的日子。】
10、证券日报：10月份175亿QFII和RQFII新批额度驰援A股。
【《证券日报》记者昨日获悉，10月份，外汇局分别发放QFII和RQFII新增投资额度14.85亿美元和80.25亿元人民币。分析人士表示，10月份共计约174.54亿元人民币的投资额度驰援A股。至此，外汇局累计审批QFII和RQFII额度分别达到789.71亿美元和4195.25亿元人民币。英大证券首席经济学家李大霄对《证券日报》记者表示，目前来看，外资未来积极配置中国A股市场将是大趋势，A股市场对于全球市场仍然处于低配状态，因此，随着我国A股市场对外开放程度不断加深，未来仍有大量的外资进入A股市场。随着上市公司三季报的陆续公布，QFII三季度投资路线图也逐渐清晰。据《证券日报》记者统计，截至10月30日，三季度有139家上市公司的前十大流通股股东出现QFII身影，持股总数达46.68亿股，市值达689.96亿元。其中，有57只个股为QFII本期新进股票，36只个股获得QFII本期增持。外资屡屡精准抄底，你不得不服啊，这次希望中国股民也可以逢低拿到一点底部筹码。】
二、中国股市前瞻（11月1日）
1、周五的股市，早盘受全球股市下跌的影响，沪指早盘低开于3380点，之后急速下探，最低至3346点，随后逐步上扬，早盘收市前顽强翻红，午后大部分时段亦保持红盘，最高上摸3417点，只是在尾盘受港股跳水拖累小幅下挫收于3382点，微跌0.14%。创业板则收于2478点，跌幅0.28%。
2、两市全天成交8026亿元，与周四相比成交量有所放大，呈放量下跌态势。沪指分时图来看，与周四一样，开市时段与收市前时段的下跌还是略微大了点，后市仍然有整固的需要。
3、技术上看，虽然10月在6月以来连续4根大阴线之后录得了一根难得的阳线，但由于反弹幅度仍不够大，目前沪指月线MACD红柱子已经正式转绿，11月的走势预计仍然要费一点周折。周线来看，MACD绿柱子回收得相当好，希望能继续回收在未来一两周之内将绿柱子拉成红柱子，以带动月线MACD绿柱子翻红。日线以下级别来看，沪指仍处于恐怖平衡状态，随时面临方向选择，我们仍然坚持之前的判断，如能稍微跌破3332点，对后市的反弹将更加有利，周五曾经一度很接近但还是没有到达，希望周一早盘借PMI数据不佳或者外围下跌洗盘一次性跌破。
4、从基本面来看，下周最值得关注的当属国际货币基金组织下周三召开的董事会，有关人民币纳入SDR的技术报告有可能在那天发布，如能获得正面评价乃至获得宣布纳入，则无疑将提振下周的股市，综合各方面的信息来看，我们目前对此持乐观预期。
5、外围股市来看，美股虽然面临下周即将公布的10月非农就业数据公布，我们预期数据依旧疲软，但如果11月4日的国际货币基金组织董事会做出有利于人民币的报告或决定，中国股市可能将成为下一阶段全球股市的领头羊，全球股市将看中国股市的脸色而不是反过来。
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