【环球观测】中国式减持问题需要新思路
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一、要闻
1、综合：美股暴跌，美元盘整，石油价格破位暴跌。
【上周美股周四反弹一天之后接着扛不住中国股市的暴跌而暴跌，道琼斯指数暴跌390点，收于15988点，正式宣告破位16000点整数关口，而且下跌再度放巨量。量价的背离说明美股的下跌并不是正常调整，七年牛市结束已经成为现实。所谓美国经济好转所以美国股市走牛有理其实是美国夜半走路吹口哨给自己壮胆而已，美国经济数据在过去七年的好转，其实很大程度是拜美元放水美股走牛所粉饰的，当美元收紧美股走熊之后，美国经济数据几乎肯定将会变得难看。美元指数继续在98至99之间盘整，美元兑人民币大体保持稳定，在人民币隔夜拆借利率恢复到正常水平后，离岸美元兑人民币再度上升，目前与在岸美元兑人民币维持300个几点左右的升水，除了人民币以外，港币成为最新一个受国际炒家做空攻击的货币。石油价格暴跌，纽约石油期货价格正式跌破30美元大关，国际金融市场一片动荡。】
2、北京青年报：习近平称亚投行成立说明有志者事竟成。
【1月16日上午，亚洲基础设施投资银行开业仪式在北京钓鱼台国宾馆举行。中国国家主席习近平出席开业仪式并致辞，强调通过各成员国携手努力，亚投行一定能成为专业、高效、廉洁的21世纪新型多边开发银行，成为构建人类命运共同体的新平台，为促进亚洲和世界发展繁荣作出新贡献，为改善全球经济治理增添新力量。中国是亚投行第一大股东，中方承诺将向亚投行提供最大的资金支持。目前，中国的股本金占亚投行总股本金的30.34%，中国的首笔11.91亿美元股本金已缴付到位。习近平指出，亚投行的成立，说明了一个道理：有志者事竟成。我们相信，面对人类和平与发展的繁重任务，只要国际社会坚定信心、增进共识、合作共赢，我们不仅能够想做事，而且一定能够做成事。他强调，亚投行正式成立并开业，将有效增加亚洲地区基础设施投资，推动区域互联互通和经济一体化进程。经过800多天的筹备，亚投行正式成立了，希望这个承载着中国大国转型梦想的国际机构能茁壮成长。】
3、中国经济网：中国对外投资存量首次超过万亿美元。
【商务部对外投资和经济合作司负责人表示，2015年，我国对外非金融类直接投资创下1180.2亿美元的历史最高值，同比增长14.7%，实现中国对外直接投资连续13年增长，年均增幅高达33.6%。2015年末，中国对外直接投资存量首次超过万亿美元大关。该负责人指出，2015年我国对外直接投资继续保持两位数高速增长，超额完成全年10%的增长目标，境外经贸合作区建设、基础设施建设、对外承包工程亮点纷呈，大型项目显著增加，有效地促进了中国经济转型升级和对外合作互利共赢。综合各项数据，2015年中国经常账号贸易顺差高达5800亿美元，商务部公布的外商最中国直接投资仍然略微高于中国对外投资，在这种情况下中国外汇储备仍然减少了超过4000亿美元，说明中国在2015年外流的资本金额高达1万亿美元。但是中国其实大可坦然面对这一数据，无论如何，由国家外汇总局掌握过多的外汇储备，甚至将这些外汇储备用来购买美国国债，都是一个低效的甚至亏损的事情，有人觉得美国资产便宜，愿意购买美元，只要他的钱是合法的，那就给他买吧。外汇储备其实需要有国人挺身而出为国接盘，不需要为此而恐慌。中国的事情还真的很难办，外汇储备高的时候，有人骂，外汇储备下降了，也有人骂。】
4、北京青年报：肖钢99次提及监管释放了什么信号？
【证监会一年中最重要的会议昨天举行，证监会主席肖钢发表重要讲话，这也是股灾之后监管层首次重大表态。以关键词进行统计，肖钢在讲话中99次提及“监管”，8次出现“压力”一词，第一次将应对股市异常波动定调为危机处理。说100次监管就算利好吗？显然不是。现在的问题是市场对于现在的这帮人失去了信心，不妨听听地下组织部长的意见，换人试一试，说不定就可以暂时止血。当然肖钢的讲话隐约看到了有道歉的意味，市场能否暂时接受，有待检验。】
5、经济观察报：个税改革要动真格了，“房贷利息抵个税”落空。
【据经济观察报从财政部相关人士处获悉，个人所得税改革中今年可能是要“动真格”了，但传言的住房按揭纳入个人所得税抵扣，在今实施的可能性不大了。去年12月初，“房贷利息抵扣个税”的消息，在市场流传，房地产板块受此刺激大幅上涨。中国经营报获悉，一位金融系统人士表示，目前央行和银监会对个税综合计征方式也给予多方配合，除了人员支持外，技术保障也是一个重要方面。综合计征意味着房贷、赡养人口等，都有可能纳入个人所得税抵扣范畴。不过，从今日最新消息来看，这一美好愿望要落空了。财政部人士表示，个人所得税改革方案2016年可能是要“动真格”了，大的方向没有改变，建立和健全个人收入和财产信息系统，就是“动真格”的具体表现。这些信息包括，个人收入和财产中的个人收入信息、支出信息，以及抚养谁、赡养谁、有几个兄弟姐妹分担、医疗费用扣除等。获得信息的方式和结果，都将对个人所得税的改革产生影响，为此，财政部正在试图建立一个全社会的信息支持网络。房地产抵税可能还是需要谨慎，中国房地产的价格是给点阳关就灿烂，千万不要降低了一点税招来价格的猛涨以及实际购房负担的加重。】
6、中国网：中国高铁运营里程达1.9万公里，居世界第一。
【中国铁路总公司工作会议今天在北京召开。记者从会上获悉，到2015年底，中国高速铁路运营里程达到1.9万公里，居世界第一位，与其他铁路共同构成的快速客运网可基本覆盖50万以上人口城市。2015年完成的铁路投资达8000亿元。照这个速度，中国高铁运营里程到2020年有望突破3万公里，随着亚投行的成立，泛亚铁路的建设必将得到更快速的推进，中国高铁巨龙将向亚洲乃至全球伸延。】
7、经济观察报：外2016年赤字大概率或突破3%。
【2016年刚刚开年，财政部就对地方债务出了一套组合拳。1月11日，财政部出台《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》（下称《意见》），将地方政府债务的限额分为一般债务限额和专项债务限额。随后不久，继2015年实施三批共计3.2万亿债务置换后，2016年的地方债务置换工作也已启动。经济观察报了解到，目前，财政部已将2016年的地方债务置换额度下发地方财政部门。对于此次置换的总体情况，财税部门相关人士表示，由于2016年将继续实施积极的财政政策并加大力度，赤字规模有望扩大，2016年的赤字到3%的可能性非常大；与此同时，不被列入赤字的地方专项债务将会增加，2016新增的债务限额总数还需经全国人大的批准，具体结果需要等待今年3月召开的全国“两会”揭晓。在全球主要经济体之中，中国是唯一一个工具箱里还有丰富的财政工具的国家，为了让经济尽快见底回升，中国将肯定运用财政刺激。】
8、21世纪经济报道：习近平将首访中东，中伊将签金融高铁能源协议。
【1月15日，中国外交部发言人陆慷宣布：应沙特阿拉伯王国国王萨勒曼、阿拉伯埃及共和国总统塞西、伊朗伊斯兰共和国总统鲁哈尼邀请，国家主席习近平将于1月19日至23日对上述三国进行国事访问。1月15日晚，伊朗驻华大使阿里阿斯加尔·哈吉在使馆吹风会上表示，伊核协议近两天将在维也纳开始执行，国际社会对伊朗的制裁将被解除。在这样的友好气氛下，习近平主席将在22日至23日对伊朗进行国事访问。两国将宣布建立战略伙伴关系，以提升双边关系定位。美国刚刚宣布解除对伊朗的经济制裁，伊朗在新的一年里将重新加入到石油供应国行列，希望中国与沙特伊朗阿曼一众中东石油土豪能搞出点东西来，这些中东土豪最近面临的局面也比较复杂，最根本的原因还是石油价格的暴跌，最近沙特有人称如果特朗普当选美国总统，沙特将撤出在美国的所有投资。特朗普目前是共和党内领先的候选人，下届美国总统几乎肯定将在他和希拉里之间产生，如果美国股市延续震荡局面，特朗普很可能会当选。】
9、俄罗斯《专家》周刊：俄媒称中国游客一天消费量抵欧洲人一周花的钱。
【中国游客带着空箱子来到西班牙，走时箱子塞得满满的，里面全是大牌衣物、美容护肤品、名表和珠宝首饰。尼尔森市场调研公司发布的数据显示，中国游客偏爱购买的商品正是这些。近十年崛起的中国中产阶级对奢侈品市场十分重要。在西班牙提供购物退税服务的环球蓝联公司总经理路易斯·洛尔卡认为，“不会下降。中国每年有4000万人跻身中产阶级，他们都会是游客，并进入购买链”。目前这一趋势正在增长：根据经济合作与发展组织的数据，66%的中国中产阶级会从亚洲来到欧洲，到2030年时这些潜在消费者将有2亿人。报道称，中国人在欧洲的形象是这样的：一个离开祖国便大肆消费的勤劳民族。等外汇储备耗光了的时候，中国这些年培养的这些海外市场说不定就愿意接受人民币作为支付手段了，奢侈品很可能将成为货币战争中的另一只银狐。】
10、新华社：民进党候选人蔡英文当选台湾地区领导人。
【台湾地区领导人选举投票16日下午4时结束。当晚出炉的计票结果显示，民进党候选人蔡英文、陈建仁当选台湾地区正、副领导人，得票689万4744张，得票率为56.1％。同时举行的台湾地区民意代表选举结果也于当晚揭晓。在台湾地区立法机构总共113个席次中，民进党获得68席，国民党获得35席，时代力量党获得5席，亲民党获得3席，“无党团结联盟”获得1席，未经政党推荐者获得1席。国台办称对台大政方针不因选举结果而改变。如选前民调数据所预测的那样，民进党没有任何悬念获得了完全执政权，台海未来几年估计要增加很多风波了。】
二、中国股市前瞻（2016年1月17日）
1、周五的股市，正如我们周四所指出的那样，在地下组织部长的任命落空之后，A股难掩失望，沪指大幅低开于2988点，随后始终无力翻红，最高仅仅上摸于3001点，之后一路下跌最低下探2883点，收于2900点，跌幅达3.55%。创业板则收于2112点，跌幅2.86%。
2、两市全天成交5383亿元，与周五相比有所萎缩，两市均呈缩量下跌态势。分时图来看，沪指成交分布显示市场心态已如惊弓之鸟非常脆弱。
3、技术上看，沪指日线级别5日均线与10日均线继续保持相当遥远的距离，但日线级别的绿柱子已经不再拉长，存在一定的反弹要求。半小时级别前面三次出现底背驰均没有形成像样的反弹，这一次，马上又要面临跌破前期低点2868点，如果稍微跌破2868甚至2850立刻回收，则可能在半小时级别形成第四次底背驰，一波比较好的反弹很可能一触即发。
4、从沪指点位来看，目前的点位，正处于2015年年初经过充分换手的那个箱体的下沿，在这个位置这个高地上理论上多方应该有所反攻。基本面方面，周末并无特别多的利好消息，美股周五暴跌的阴影可能造成明天早盘的杀跌，反弹也很可能以早盘杀跌的低点为起点就此展开。但一定要记住，这只是一波反弹，唯一希望就是能带动日线级别5日均线与10日均线发生下跌以来的第一次缠绕。
5、现在市场最担心的还是减持，大宗交易留后门让市场感觉到监管层并不正视大小非减持问题。但是换个角度看，大小非等原始股东毫无疑问有减持的权利，真正的问题不在减持本身，而在于勾结机构以市值管理为名拉高价格高位减持。中国式减持问题要解决，需要有新的思路，比如说原始股股东上市后可以在解禁后减持，但是减持金额按照一定的比例将相应的金额放入证监会监管账号，在减持一定时间比如一年之内，如果价格下跌到一定程度，则这部分金额没收交充实证金公司资本。监管层如果不想办法解决原始股东将上市当成套现的手段，而不是经营好公司的手段，那么中国股市很可能会沦为一个庞氏骗局。
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