【老南读财】别被忽悠了，这些才是硬通货

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新闻
新闻标题：避险需求升温 黄金ETF价格创两年来新高媒体：京华时报

今年以来，金价已经上涨21.17%，同期上证综指下跌19.95%，创业板指下跌24.3%，道琼斯工业指数上涨2.53%，纳指下跌2.25%，日经指数下跌15.84%。受此影响，黄金ETF价格创下两年来新高。
近期，全球资本市场的不稳定因素堆积，民调结果显示55%的受访者支持英国退出欧盟，为开展民调以来支持退欧人数比重领先最大的一次，英国脱欧预警催生投资者避险需求，导致英镑、欧元下跌，美元上涨，欧洲股市大幅下跌，资金涌入黄金等贵金属市场。

老南解读

前几天的文章，老南提到了“全球性避险资产”这个词，不少朋友咨询到底哪些属于“全球性避险资产”，今天聊聊这事。这里特别提示下：今天只是对资产类别的分析，并非推荐大家购买。老南自己不会，也反对公共场合推金融产品，就和没看到患者随意开药一样，会害人的。

所谓“全球性避险资产”，简单的说，就是坚如磐石般的安全，也是老百姓常说的硬通货。在经济下行周期，是各类资金的最爱。这里面有几个特征：1、全球认可，2、市场容量大，3、有全球强制力维护价值，4、受经济周期影响波动较小。下面举几个例子来看看。

一、避险商品，如黄金

《潜伏》经典台词“什么都是假的，黄金白银那是真的”

70年代以来，下图金价在各危机事件的波动中，可看到显著的避险性。其中的例外是上世纪90年代，因为当时美国国债表现出更好的避险性，所以当时金价波动为负。

数据来源：Bloomberg

而反观同为商品的石油等工业型商品，因为受到供需的影响巨大，不但不是优秀的全球避险品种，在经济下行期，可能跌幅还很巨大。

二、国债类，特指发达国家国债
几个月前老南曾写过《排队抢国债？这次大妈也许没错》和《有钱，任性，亏钱也要买》，就提到过国债的安全性，以及部分欧洲国债被买成了负收益。因为买国债的钱太多，以致买入价超过了实际本息。意味着国债买家明明在借钱给政府，还得倒贴钱进去。但另一个层面，也说明其太安全了，可以变相理解为想买得交保护费。

上一次投资德国国债负回报是1922年

德国10年期国债1807年以来收益率

投资日本国 49 31013 49 15265 0 0 4537 0 0:00:06 0:00:03 0:00:03 4536今年以来为负收益

数据来源：Bloomberg

三、避险币类，如美元、瑞士法郎
避险货币也称为保值货币，这类货币可以最大限度地规避风险，不容易受到市场波动、意外事件或政治因素等影响。世界传统上公认的避险货币为美元、瑞士法郎和日元。 美元作为目前世界第一大经济、军事强国，且货币交易量占全球的40%，相对其他货币，更适合作为避险货币。 日元则近几年随着日本经济的发展停滞，以及安倍的激进政策，逐步脱离避险货币列表。 瑞士至今是国际上永久中立国，国内有极其严格银行保密制度，因而，瑞士法郎长期以来都被投资者称为传统避险货币。

瑞士法郎是少数长期相对美元强势的货币

数据来源：WIND

新加坡元是少数长期相对美元强势的货币

数据来源：WIND

而澳元、加元，是典型的商品货币，其汇率和大宗商品高度相关，不适合作为避险货币。

老南建议

1、了解哪些资产才是真正的全球性避险资产，避免被忽悠，配置了一堆没用的产品，古语如盛世收藏、乱世黄金就是这个道理。
2、家庭资产的避险资产配置比例，因人而异，往往年龄越大，配置比例越高。毕竟年轻人没了还有机会再挣回来，老年人则很难东山再起。
3、自己一定要想清楚，避险资产的本质是安全第一，非专业人士不推荐进行投机操作。如不少去年兑换美元的抱怨美元过去半年涨幅有限，不如在国内买理财，就是把避险当作了投机。

往期精选

 老南简介  南小鹏国际金融理财师       金陵人氏，江苏省理财师协会秘书长，石榴理财师创始人，CFP（国际金融理财师），资深金融从业者。海通证券十年，后转战于互联网金融，专于财富管理，投行、信贷、金融科技皆有所涉猎，复有深刻之理解。

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