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作者 | 沽民
数据支持 | 勾股大数据
今日早晨看到一则“巴西停止公布疫情数据”的消息，于是下意识地打开手机，搜了一下全球疫情，才意识到，我已经与全球疫情最新形势脱节太久了。
最新数据，全球累积感染过新冠肺炎的总人数已经超过700万，其中排名前五的国家分别是：美国（200万）、巴西（70万）、俄罗斯（46万）、西班牙（28万）和英国（28万）。另外，排名第六的印度，累积感染人口为25万。
如果按累计死亡人数计算，最高的是美国（11万），第二是英国（4万），巴西、意大利与西班牙累计死亡人数超过3万，法国差一点到3万。
而按增速计算，则巴西、美国、印度、以及俄罗斯位列前四位。其中巴西和美国每日新增超过2万，俄罗斯和印度每日新增在1万左右。有人说疫情第二波爆发要来。事实是，病毒在接力，疫情在继续，此起彼伏，第一波就没按下去，哪来什么第二波。
意大利现在现存感染人数与累计确认人数的分叉已经非常明显，现存感染人数持续下降，截至最新数据为3万5千多。![]()
德国的趋势更加明显，到最新的现存确诊人数已经降到1万以下。![]()
欧洲有个例外，就是英国。英国从任何角度来讲都和欧洲大陆是个例外。英国由于前期以及一直以来的消极不抵抗的态度，所以到今天现存确诊与累计确诊的“剪刀差”仍然没有出来，咬得很紧。且目前英国已经类似死亡4万，前途堪忧。![]()
美国5月31日，隐约出现了一个现存人数达到峰值的标志，但随后没有明显的下降，可能还存在反复。取决于治愈的速度和新增的速度哪个更快。![]()
巴西、俄罗斯、印度三个国家是目前增长最快、病毒扩散最迅速的国家。印度，目前确诊25万，但从曲线发展的趋势来看，似乎刚刚开始增长，几何级数的增长苗头刚刚出来。![]()
巴西的趋势和印度类似，增长似乎刚刚开始，呈现出几何级数增长的态势。![]()
俄罗斯虽然目前累计增速比较快，但现存确诊人数似乎已经出现了一个平台。俄罗斯得益于地理环境的优势，地方太大，地广人稀，传播受阻。![]()
曾经的金砖四国（BRIC），目前除了中国，其它三个都深陷疫情泥潭。此外，像秘鲁、伊朗、墨西哥、智利、沙特等这些产油国家，累积确诊人数都超过了10万；而区区卡塔尔也录得6.8万的确诊人数。因此，用一句话概括，目前疫情已经扩散到了资源型国家。从2017年就开始有人说滞胀，后来经过了2018的大跌，2019年的震荡，人们又提出“类滞胀”的逻辑，即经济增长停滞，但价格没有出现明显的上涨。人们质疑，这一次，通胀会不会来。通货膨胀成因很多，一句话概括就是价格上涨。微观上讲，价格由供求来决定，供不应求就会导致价格上涨。所以，任何相对于需求的供给减少，或者相对于供给的需求增加，都会导致通胀。而宏观的角度，通货膨胀的根源是人类欲求的无限性与自然资源的有限性之间的矛盾。这种矛盾的体现形式很多，像1970年代石油危机是政治因素导致的，而21世纪头十年的价格上涨是经济因素导致的。当下，循着疫情的传导路径去分析，通胀很有可能已经“在路上”。复盘疫情的传导路径：首先是中国（2月），然后到欧洲和美国（3月~4月），现在（5月和6月）传递到印（度）俄（罗斯）巴（西）。站在经济全球化的视角，这个传导过程恰恰是从生产国（中国），到消费国（欧美），再到资源国（俄罗斯、中东、拉美）。我不知道这个过程是否暗藏天意，但从结果来看，这的确是破坏力最大的一条传递路径。因为生产国的复苏受制于消费国，生产国和消费国的复苏共同受制于资源国。说人话，就是：当中国的疫情完事了之后，想要复苏的时候，欧美挂了，外需不济，所以没办法，只好自己摆地摊。再往后，当欧美的疫情也差不多结束了，需要复苏的时候，拉美中东俄罗斯开始爆发，资源和能源的供应跟不上，复苏受阻。当中国的复苏受制于欧美疫情的时候，因需求不济，表现为通缩属性；而当中国与欧美的共同复苏受制于资源国（俄罗斯中东拉美）的时候，主要表现却是供给不足，因而将会带有明显的通胀属性。这是我们必须警惕的。在这个逻辑下面，生产国（中国）与消费国（欧美）的复苏越强劲，对资源能源的需求越强大，因而供给缺口越大，通胀的预期越强烈。到那时，滞胀就真的来了。在我看来，出现大规模通胀的逻辑条件已经具备，全球通胀有可能在一夜之间爆发。首先，历史上两轮肆虐的通胀，都伴随着一大波国家的工业化进程。20世纪70年代是欧洲日本的战后复苏，叠加美国的工业产能全球输出，发达国家集体后工业化的后期阶段。而21世纪头十年的通胀，主要对应亚洲四小龙的后工业化以及中国的工业化主体进程。目前，虽然供给收缩的趋势非常明显，例如今天全球油价大涨叠加石油股大涨，主要是OPEC与俄罗斯宣布延长减产协议。疫情在肆虐，地广人稀的俄罗斯，没人干活，还不如借坡下驴，做个顺水人情。所以，从另一个角度讲，目前全球对能源和资源品的“刚需”，远不如前两次通胀周期强烈：中国工业化进入下半场，而东南亚和印度的现代化和工业化还比较孱弱。且看4月底WTI期货价格跌到负数那次，海上囤油猖獗，产能过剩明显。 ![]()
但逻辑始终是在的。记得2019上半年铁矿石价格一波明显的上涨，是由于澳洲的极端天气（飓风）和巴西的部分矿难（淡水河谷）导致的罢工所引起的。今年，疫情对资源国带来的系统性冲击，远比去年的一些偶发性事件更猛烈。且看大连铁矿石期货的价格指数，进入5月以来已经蠢蠢欲动，从600涨到接近800了。![]()
上周五美国经济数据公布出来，大超预期小惊喜，虽然后来又有说法认为那个数据不真实，但资本市场还是欢天喜地了。道琼斯涨3个点，纳斯达克涨2个点，盘中一个不小心，还创了历史新高。![]()
如此嚣张放肆的深V，大家体会下。毕竟，资本市场与经济现实的脱节，也是此次疫情的一大特征，其背后所反映的是全球经济结构的深层次失衡。![]()
但是，按照我们前面的分析，疫情扩散路径最终会影响疫后全球经济复苏，带来通胀的预期。尽管通胀之下股市走熊的可能性很低，但是基于当前脆弱的全球化合作、敏感的贫富分化、以及一触即发的地缘政治和种族矛盾而言，如果再遭遇通胀，就雪上加霜了。160亿融资额度限时抢购，全拼手速，先到先得；
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