如果不是印度疫情，A股会走牛吗？
上周的A股，除了金融地产坐镇的沪指涨幅不大外，深成指按周上涨4.6%，创业板更是飙涨7.6%，赚钱效应突然好得给人一种牛市来临的幻觉。
然而今天的A股却是一个冲高掉头的骗炮行情，让刚打开账户准备上车追涨的韭菜们一下子又动摇了。
先来一波仓位调查，看一下大家的仓位是否有变化？
截止今天收盘，A股三大指数冲高回落，疫情受益股、煤炭有色表现强劲，白酒、金融、钢铁、计算机等板块冲高回落，资金切换明显加快。
其实沪指在近两个月已经连续多次冲击3500点了，但总是欠点火候，一碰到就回落，迟迟不能突破箱体。
从创业板指数看，创业板上周已经明显有反弹冲高之势，今天虽未能保住3000点大关，但向上的能动性其实很明确。
创业板作为每一次市场行情拐点到来的急先锋，上周这么强势的表现一定程度上说明市场有选择方向的意动。
谁知道，一个印度疫情黑天鹅，把市场的节奏都给打蒙了！
如果没有印度疫情冲击，A股还会再来一波行情吗？
1
今天A股表现最好的板块基本是由新冠疫情概念股占领，涨停股中大半都是医疗医药相关。
这说明对印度疫情的恐慌情绪经过周末的发酵已经开始波及到股市，从爆发趋势看，疫情受益股的炒作短期肯定还不会停止。
但另一方面，印度疫情的灾难性爆发对市场其他股票却也是“灾难性”的。
印度作为全球近14人口的大国，在全球其他国家差不多进入疫后重建的时刻，自己却突然超级爆发了，现在以日均30万的确诊在飙升，官方公布的就有近2千万累计确诊，情况严峻甚于当初的美国。
印度新德里的官员之前曾经说过，在当地接受核酸检测的人当中，就有1/3是阳性，之前也有外媒推测印度可能有1/4的人。目前不知道实际情况如何，但即使在这个基础上只有1/4的真实性，那印度的感染人数也分分钟过亿了，这是非常恐怖的事情。
印度政府的内部评估显示，疫情预计在5月中旬达到高峰，每日感染人数将达到50万。张文宏昨天也说，印度现在的疫情已经完全失控，即使现在马上加快疫苗接种也已经来不及了，更大的暴发还在后面。
现在很多国家已经对印度单向封禁了，但至少上亿人感染的疫情大黑洞，到底会爆发出怎么样的冲击，很多人都现在还没想明白。
可以确定的是，疫情恶化的印度很不可能成为“孤岛”，反而会可能会成为对全球经济以及社会生活冲击的黑天鹅，或者开始狂奔的灰犀牛。
反应到资本市场，这波疫情受益股很可能会继续第二春，但其他板块就真不好说了。
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其实就A股市场方面，如果没有一波印度疫情的担忧恐慌，A股本身实际上是有点想向上走的。
有一个很明显的趋势，近期多数热门行业的龙头都有资金的重新回流，上周的茅指数整体大涨了6.98%。其中手机产业的歌尔股份、立讯精密；医疗医药领域的爱尔眼科、片仔癀；新能源领域的亿纬锂能、宁德时代；还有金融、化工、消费等各行业的带头大哥涨幅均超过10%，形成强烈的引流效果。
北上资金的角度看，这一个月虽然沪指都处于横盘状态，但资金流入重新倾向积极，截止今日，本月北向资金累计净流入436亿，上周一大幅流入163亿贡献小半流量也大大刺激了市场情绪。
这些资金都是重新回流到各种茅为主，即使是之前被抛弃的白酒茅也重新流入了不少。
说明市场资金其实是开始就有点蠢蠢欲动的。只是这一切美好怕是在疫情冲击面前又有不确定性了。
A股从开年来的高点回落至今算是进行了一轮比较深刻的洗牌，从抱团股的接连“杀茅”、热点概念板块也被轮炒了至少一轮。
在这两周，A股一些小票、妖票暴涨，这种在以前行情来的之前就是营造股市赚钱效应的“气氛组”角色，其实也是在疯狂试探监管层的底线——不严打的话，就继续往上干，直到把市场点燃。
估值的角度看，A股的主要板块指数经过一轮回调，泡沫已经有所释放，目前整体的位置还不算低，都还在近几年水平的中位以上。
在结构上，有部分行业的估值具有一定的性价比，但在目前形势下还不算太具备吸引力，所以这也是行情不上不下的原因。
不过，作为资金关注的重点，市场的风向标，由41只行业龙头组成的茅指数目前的动态市盈率29.71倍，相对年初高点已经降低了很多，作为有一定溢价权的茅，这个估值整体上看其实也不算太夸张。
这也是为什么近期资金选择重新回流行业龙头的原因之一。
其实，在近期的印度疫情冲击之前，A股经过这一轮抱团股的瓦解冲击再走到现在，参与者总体上差不多也轮了一遍，该走的也走得差不多了，只是该来的大部分还在观望想等到一个更好的入场价，大家起码在未来信心上是逐渐走向一致的。
3
总体看来，目前的A股市场其实还是有一些底气的。
从一季度的宏观数据显示，虽然总体上两年平均下来的增速有所放缓，但能在去年的疫情冲击中恢复到如今制造业、投资、消费、出口都在提速复苏的局面，实际证明了经济面走强的持续性。
之前市场一直对流动性收紧的担忧使得行情经历了较大的回调，目前是否这个预期已经充分price in 不好说，但起码已经没有之前的恐慌情绪了。
另一方面，在在过去的2020年，可以看到国内的公募基金发行量达到了创记录的高度，并且在今年以来还不断加码，今年一季度新发的公募基金规模就有1.07万亿元，私募的也不会少，并且在同时，基金为了避险还在进行一定的减仓和移仓至固收。
这也导致了截止目前可以配置股票资产的基金累计下来的规模已经达到了一个很大的体量。
这些新增的基金肯定是要投的，一季度没怎么进，那么二三季度肯定要考虑动手，除非行情太烂没法看。
同时，截止现在，随着上市公司的2020年度业绩披露进入尾声，以及上千家公司一季度业绩的披露，总体上对不同行业层面的经营状况可以归纳为：整体走好，强者恒强，弱者恒弱。尤其其中有部分行业因疫情影响经济消费结构享受到一波红利，也带动了市场情绪。
业绩期过去的一大好处是又可以排掉了一个巨大不确定性风险，并且一季度的也验证了好行业好公司的增长逻辑并没有变化，这其实也是一个入局的时点。
另一个情况是：今年的基金也有明显的马太效应，18家基金公司的主动权益管理规模超1000亿元，最知名的那一批基金大佬旗下管理大数百亿的资金。
那么有意思的问题来了：一小部分基金公司或大佬掌握很大部分的基金量，他们的投研能力边界必然是有限的，鉴于他们之前的风格，以及当下好赛道好公司也就那么点，未来A股会不会因他们重新上演抱团行情呢？
毕竟这些茅们贵是贵了点，但成长性和业绩稳定性是别的公司不能比的，要投的钱又那么多，不买它们，那还能买什么？
4
首先明确一下上述观点，如果没有印度疫情冲击，A股实际上有可能迎来一波向上突破行情的，它具有一定走牛基础，只是被疫情打乱了节奏。
所以未来预期需要分两种可能考虑：
如果印度疫情后续继续爆发更大黑天鹅，这个巨大的病毒培养皿还有可能对全球经济产生冲击，包括全球经贸、工业原料、能源、农产品以及低端制造业等都会影响巨大，中国方面除了部分行业因此订单转移获益外，很多板块都会受波及，大家洗洗睡得了。
如果印度疫情被控制得对我国的影响不太严重，那么市场的逻辑会重新回到国内经济运行及A股市场本身的节奏。
也就是说，在国内经济活动持续稳定走强，股市资金相对充裕，尤其去年末今年初发行的新增基金需要入局下，下半年的行情应该还是值得关注一下的。
当下的市场比较明确的长期主线还在清洁能源、新能源车、生物科技、芯片半导体以及部分顺周期的板块，从中选择行业龙头会是不错的选择。毕竟现在这么庞大的公募基金要买的，重点也就这些板块里业绩和成长性都比较确定的那一小部分。
当然，当下的美股市场也有可能会是一个黑天鹅，因为有持续天量放水带来的异常繁荣总归是异常，现在拜登政府正在酝酿对企业及富人加税，美联储也在时刻盯着通胀升温的问题，不排除美股12年的长牛会迎来一波大的回调消化。
对于投资，很多时候在一年的行情里大部分时间要么是熊市或者是猴市，真正有赚钱效应的牛市状态往往只有一两个月，所以择时有时候比较重要。今年的市场形势也不会像之前那么天时地利人和，所以大概会很考究大家的分析能力或运气值。
希望印度疫情对市场的冲击不那么大，希望大家都能坐稳了。
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