信托公司开展资产证券化业务落地实操、典型案例解析及其金融同业合作高端研修班
2017年2月17-19日·北京
报名：信泽金安冬 - 15132665230（同V信）
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中国铁塔首单资产证券化！50亿信托型ABN成功发行
【信泽金·高端研修】
信托公司资产证券化专题高端研修班
2月17日-19日·北京
15132665230（同V信）
2016年12月14日，由中国铁塔股份有限公司发起，招商银行作为主承销商的“中国铁塔股份有限公司2016年第一期信托资产支持票据”正式发行。
本次发行依托“存量铁塔”和三大运营商应收款项债权，发行金额为50亿元，票面利率2.86%，起息日为2016年12月14日。
本次发行创下了资产证券化市场的多项记录：
●国内首单央企资产支持票据
●首单通信行业应收账款ABN
●单笔发行金额最大ABN
●发行利率创近期同期限债券利率历史新低
资产支持票据（ABN）指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。ABN由银行间市场交易商协会推出，属于资产证券化的范畴。
▲ABN基本交易构架
2015年10月14日，中国铁塔与中国移动、中国电信和中国联通三大运营商以及中国国新签署交易协议，中国铁塔将向三家电信企业收购存量铁塔相关资产，并同步引入新股东中国国新。
为此，中国铁塔在收购存量铁塔资产时支付了巨额资金，加之这两年建设投资规模巨大，让中国铁塔背负了巨额负债。而本期资产支持票据注册50亿元，所募集资金全部用于偿还公司银行借款。
本次发行标志着中国铁塔迈出资产证券化的第一步，也获得更低成本的融资，达到盘活存量资产的目的。
同时，我们也认为，本次信托型ABN成功发行，迈出了资产证券化的第一步，也为未来类REITs资产支持证券留下了想象空间。
REITs资产证券化的一种，即房地产投资信托基金，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
REITs在西方成熟资本市场占据非常重要的地位，同股票、债券、存款并列的为四大类配置资产。目前也有一些类REITS资产支持证券首登中国。
美国铁塔之所以能够快速发展，正是依靠来自REITs强大的资本实力支撑。对于铁塔公司来说，有了REITs，就是可以把铁塔资产打包上市，对现有的铁塔资产进行资产证券化，在资本市场上募集低成本资金。
2013年底，AMT（美国铁塔公司）的资产负债率高达82%，如果直接进行债务融资，利率成本会比较高。考虑到公司铁塔的租金收入稳定充沛，以此做支撑，公司发行的REIT能够超越AMT本身的信用评级，从而获得较低的融资成本。
近期，信贷资产证券化、企业资产证券化、非标ABS业务市场需求凸显，信托公司做为重要角色之一，与银行、券商、基金子公司、保险资产管理公司等多方合作日趋频繁。据统计2016年信托受益权ABS规模近900亿，较2015年增长800%成为第二大企业ABS品种；2016年6月首单信托型ABN在银行间债券市场成功发行，2016年12月12日交易商协会发布《非金融企业资产支持票据指引（修订稿）》，预计在2017年信托型ABN也将大方光彩；2016年12月26日，经国务院同意，由银监会批准设立的非银行金融机构-中国信托登记有限责任公司(下称“中信登”)在上海正式挂牌成立，主要职能包括信托产品、受益权及其变动的登记，衍生功能是信托受益权流转交易等。
与信托公司相关的ABS
·洞悉最新政策解析及前沿预判；
·囊括银行间、交易所等多层次市场ABS业务；
·获取全金融行业视角落地的业务模式；
·掌握不同基础资产的投资和资本运作深层价值；
·理清产品背后复杂的法律关系；
·掌握落地的产品交易结构设计及风控设计；
·掌握高超的资产识别能力；
·掌握核心的定价能力；
·提升合规高效的操作水平；
·聚合高附加值的“人脉+资本”实战资源；
·全行业高手经验及案例总结出的深层商业模式及价值需求；
·“举一反三、触类旁通”创新模式开创的坚实基石。
课程形式
领先实战专家主讲 + 典型案例剖析 + 问题困惑答疑解惑 + 附赠关联参考资料 + 附赠个人ABS专业能力测评 + 重点机构参访 + 后期增值服务优惠
参会嘉宾
【1】信托公司已经开展和即将开展资产证券化业务的业务主管及骨干；
【2】商业银行、证券公司、基金子公司、保险资产管理公司、金融控股集团等金融机构的相关业务主管和业务骨干；
【3】国企、央企、地方基建平台及企业、大型电商平台、消费金融公司、融资租赁公司、保理公司、**（收费）服务公司等企业的高管及融资主管。
信托公司参与信贷资产证券化（含不良信贷资产）和企业类资产证券化产品实务要点剖析以及案例解析
信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。知名信托公司资产证券化业务负责人。
10余年金融信托从业经验，信托界资深人士。
信托公司开展资产证券化在工商企业/金融机构/地方政府的战略选择、交易模式及案例解析
信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。知名信托公司资产证券化业务负责人。
曾任职于领军券商资产证券化业务团队，熟悉银行间市场和交易所市场，在资产证券化、非标资产转标、零售债权资产融资整体解决方案等业务领域有较深积累。
信托公司开展资产证券化的财务会计处理以及税务问题分析
信泽金商学院特聘资产证券化专业人士。知名金融信托公司的信托业务和资产证券化业务财税实战专业人士
信托型ABN和信托受益权ABS实操及典型案例分析
信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。某公募基金子公司资产证券化业务负责人。
兼任中国保险管理资产业协会第一届保险资产管理产品专业委员会委员、中国资产证券化论坛理事。带领团队发行了多个国内首单的ABS创新案例（包括：首单存量集合信托受益权ABS；首单央企环保领域ABS；首单酒店会展行业ABS；首单互联网金融大学生分期消费ABS等），并主导和参与发行了累计百亿以上规模ABS产品。
信托公司与商业银行开展信贷资产流转与非标ABS操作实务及案例解析
信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。某城商行投资银行和资产流转业务资深实战专业人士。
带领团队完成160多亿存量非标ABS和20多亿信贷资产证券化（CLO）项目，业界增量过桥型ABS模式开创者。
信托公司开展PPP项目资产证券化最新政策解析、落地实操及案例解析
信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。 知名地方政府金融控股集团总经理助理。
清华大学PPP研究中心特聘高级专家，国家发改委PPP专家库定向邀请专家，中国资产证券化研究院PPP专业委员会主任委员。2000年以来一直在基础设施项目融资及资产证券化领域从事实务、研究和政策制订工作。
第一讲 信托公司参与信贷资产证券化（含不良信贷资产）和企业类资产证券化产品实务要点剖析以及案例解析
（时长：3小时）
一、资产证券化的功能与市场需求
（一）如何改善发起人（原始权益人）的资产负债结构以及表外融资？
（二）银行、租赁公司、汽车金融公司
（三）一般的生产经营企业的需求在哪里？
二、“三分天下”的我国资产支持证券市场
（一）信贷资产证券化
（二）证券公司主导的专项资产管理计划
（三）交易商协会创造的资产支持票据（ABN）
（四）发行交易市场
1.银行间市场
2.证交所大宗交易系统
3.私募
三、资产支持证券的重点实务问题探讨
（一）破产隔离：信托、专项计划的选择？
（二）资产所有权与收益权是否可能分离？
（三）发起人怎样做会计账务处理？
（四）资产支持证券与债券的差异问题
（五）发行人（受托人）与承销人的角色冲突？
四、资产证券化产品的设计要点
（一）产品类型的选择（RMBS、CLO、信用卡、汽车抵押贷款等）
（二）基础资产池的入池标准与每一笔资产的筛选
（三）如何得到付款义务人、相关权益人的支持？
（四）如何活用增信措施？
（五）怎样测算规模及设计期限？
（六）如何设置现金流瀑布和定价？
五、资产支持证券的风险识别与控制
六、信托模式的资产证券化业务的积极意义与问题
七、资产证券化产品的发行与投资者推介
（一）可能的投资者（银行、券商、保险公司、信托公司、证券投资基金公司等）
（二）投资者的认知（例如对各档证券的评级与一种债券的评级之混淆问题）
（三）发行时机
（四）机构投资者的内部评审决策程序
八、资产证券化案例解析
（一）市场近年发行总体情况
（二）最新的变化
（二）信贷类（金融类）资产证券化产品
（三）企业类（生产经营类）资产证券化产品
九、关于资产证券化业务的展望
十、答疑与交流
第二讲 信托公司开展资产证券化在工商企业/金融机构/地方政府的战略选择、交易模式及案例解析
（时长：3小时）
一、信托公司资产证券化在地方政府、工商企业、金融机构之战略选择
（一）资产证券化战略选择之于融资平台
（二）资产证券化战略选择之于工商企业
（三）资产证券化战略选择之于金融机构
二、信托公司资产证券化部分典型案例解析
（一）地方融资平台公共事业收益权证券案例
（二）制造业企业信托受益权出表型证券化案例
（三）地产公司出表型类reits业务选择
（四）互联网消费金融公司证券化策略选择
（五）资产支持票据业务与出表选择
三、信托公司非标转标方式及其案例
（一）非标转标的需要及机会
（二）非标转标与资产证券化
（三）非标转标案例分析1—理财池资产选择
（四）非标转标案例分析2—商业物业抵押贷款
（五）非标转标案例分析3—银登中心流转
四、信托公司与证券公司双SPV模式下开展资产证券化的实践解析
五、答疑与交流
第三讲 信托公司开展资产证券化的财务会计处理以及税务问题分析
（时长：3小时）
一、资产证券化适用会计法律法规及其实战解析
二、资产证券化适用税务法律法规及其实战解析
三、资产证券化的财务会计处理热点问题
四、财税[2016]140号文和[2017]2号文对资产证券化业务财税影响
五、资产证券化各阶段对参与方的税务影响
六、资产证券化的会计处理问题案例解析与评点
七、资产证券化项目的财税处理操作建议及思考
八、答疑与交流
第四讲 信托型ABN和信托受益权ABS实操及典型案例分析
（时长：3小时）
一、信托受益权集合资产包证券化项目的发行实例
二、信托受益权集合资产包证券化项目的交易结构创新
三、信托受益权集合资产包证券化项目的尽调要点剖析
四、信托受益权集合资产包证券化项目的评级理念解读
五、信托型ABN的发行实例
六、信托型ABN的交易结构创新
七、信托型ABN和交易所ABS的对比
八、信托受益权ABS和信托型ABN的发展展望
九、答疑与交流
第五讲 信托公司与商业银行开展信贷资产流转与非标ABS操作实务及案例解析
（时长：3小时）
一、信托公司参与中小银行转型的信贷资产流转
（一）中小银行资产流转正当其时
1、表内制约与资产流转
2、非标与资产流转
（二）业务模式
1、信贷资产流转
2、资产证券化
（三）信贷资产流转“负面清单”
二、信贷资产登记流转业务办理流程
（一）开户接入
（二）备案登记
（三）流转结算
（四）账务查询
三、信贷资产登记流转业务案例
（一）信贷资产流转
1、基础资产选择与交易结构
2、主要关注点
（二）存量非标资产结构化流转
1、交易结构与关注点
2、信托结构与基金子公司结构
（三）增量过桥资产流转
1、增量过桥流转与非标转标
2、增量结构化资产流转资本节约
3、信托公司参与的核心要点
（四）消费金融类资产流转
1、消费金融类资产前途广阔
2、“再结构化”与消费金融类资产流转
3、信托公司参与的核心要点
（五）不良资产收益权转让
1、不良资产收益权转让产生背景
2、不良资产收益权转让操作流程
3、案例分享与业务探讨
4、信托公司参与的核心要点
四、答疑与交流
第六讲 信托公司开展PPP项目资产证券化最新政策解析、落地实操及案例解析
（时长：3小时）
一、基础设施项目及其实施模式
（一）基础设施项目涉及主要行业
（二）基础设施项目的主要特征
（三）基础设施项目的主要实施模式
（四）基础设施项目的收入模式
（五）基础设施项目融资的核心特征
(六）基础设施项目融资的资金来源
二、PPP与资产证券化的政策要点
（一）投融资政策要点
（二）地方政府债务政策要点
（三）融资平台政策要点
（四）PPP政策要点
（五）资产证券化政策要点
（六）最新PPP项目资产证券化政策要点
三、PPP的实务要点
（一）PPP的内涵
（二）社会资本
（三）PPP项目的成功要素
（四）不成功项目的主要问题
（五）PPP基金实务
四、资产证券化的实务要点
（一）核心观点
（二）概念的澄清
（三）国内业务发展情况
（四）存在的主要问题
五、基础设施资产证券化典型案例解析
（一）案例一：隧道股份BOT项目专项资产管理计划
（二）案例二：迁安热力供热收费权专项资产管理计划
（三）案例三：嘉兴天然气收费收益权资产支持专项计划
六、总结与答疑
■ 报名热线
信泽金 安冬 - 15132665230（同V信）
■ 会议地点
北京市（具体地址待收到您的报名信息后短信/邮件通知）
■ 会议时间
2017年2月17日（星期五）、2月18日(星期六) 和2月19日(星期日)三个全天
2月17日：上午9:00-12:00，下午13:30-17:30；
2月18日：上午9:00-12:00，下午13:30-16:30
2月19日：上午9:00-12:00，下午13:30-16:30
■ 会议费用
高端研修班培训费7800元/人。（*高端研修班不能使用信泽金公开培训会员卡）
■ 参会者权益
1.尊享2月17-19日会议全程精彩内容，获得前沿的金融实务专业信息；
2.与资深专家（主讲嘉宾）面对面交流，轻松解决工作困惑；
3.享有纸质版培训材料一套，内容实用，与培训期间讨论交流的内容紧密相关；
4.尊享培训期间共3次高端自助交流午餐，轻松拓展人脉资源；
5.尊享本次培训的《嘉宾交流通讯录》纸质版 1 份(不刊登通讯录的嘉宾除外)，快速完成资金项目资源对接。
（ ※ 往返路费，住宿及接送机服务，均需自理，不包含在参会费内。）