2017年金融从业者ABS必修课之一！
2017年资产证券化(ABS)业务的优质基础资产组合设计、银行保险资金匹配和交易所流动化创新安排实务培训
2017年2月17-19日 北京
其他
信托规模近19万亿 投向基建占比下降金融上升
截至11月末，信托资产规模达18.91万亿，年末破19万亿几无悬念。
回看一年发展，2016年初信托规模起于16.3万亿，自二季度出现个位数增长后，再次延续高增长势头。
投向方面，工商企业信托高位趋稳；基础产业、房地产信托占比下滑；金融机构延续增长；证券类信托结束2015年的大幅波动占比总体趋稳，其中债券占主导。
与此同时，2016年的信托市场热点频现，信托增资潮贯穿全年；信托曲线上市批量推进，并于年底批量落地；以四川信托为缩影的股权转让成为年度热点；截至年底中信登顺利推出等。
经过多年转型探索后，信托业的发展方向渐渐明晰。陆家嘴(600663,股吧)信托战略发展部高级经理王俊称，今年信托创新依旧较为活跃，不过越来越接近信托本源和未来发展方向。
规模近19万亿
“截至2016年11月末，全行业管理的信托资产余额已达18.91万亿元，成为了我国金融体系中不可或缺的重要一员。”中国银监会主席尚福林12月26日，在信托业年会上表示。
业内人士认为，这意味着年底信托资产规模破19万亿几乎没有悬念，21世纪经济报道记者了解，二季度以后信托规模再度快速增长。
在资管八条底线、银行理财新规等一系列新政利好下，通道业务回流信托迹象显现，信托资产规模同比增速结束二季度的“个位数”增长，再次走入增长快车道，2016年三季度信托资产规模同比增长16.33%。
因为信托资金投向与市场环境直接关联，因此19万亿资产的投向引人关注，整体来看，2016年最先变动的是证券投资类信托。
伴随股市调整，一季度证券投资信托下降达2.22个百分点，其中股票投资下滑严重。数据显示，2015年四季度投向股票市场的资金信托规模为1.11万亿元，而2016年一季度则降为0.41万亿。
三月份以后房地产突然升温，房地产信托随之受到关注，但信托业协会发布的数据表明，信托投资房地产市场相对克制，房地产信托规模一、二、三季度分别为1.29万亿、1.31万亿、1.35万亿，占比则逐季下滑。
西南财经大学信托与理财研究所分析称，这与近年房地产市场降温以及“去库存”政策有关。多位业内人士均表示，10月份以后伴随不断加码的房地产调控政策，未来房地产业务规模可能还会下行。
用益信托数据显示，11月房地产类集合信托成立规模不到120亿元，且较上月略有下滑。除去2月份受春节因素影响外，近两月的房地产信托成立规模达到全年低谷。
另外信托资金投向的两大趋势为：基建类信托占比下行和金融市场占比提升。基础产业曾是信托资金配置的第二大领域，如今已滑至第四。
复旦大学信托研究中心殷醒民称，2016年上半年的投资增长率处在下降状态，启动新的基础设施投资项目还在酝酿阶段，使得基础产业的投资动力不足。“未来随着稳增长所需的基础设施项目数量的不断增加，流向基础产业的资金信托数量上升，可能逐渐改变基础产业占比下降现象。”
“金融市场主要是同业业务，通道业务回流会促进规模增长，不过未来银行理财将纳入MPA考核，整体理财规模会有所收缩，未来发展不太好判断。”用益信托研究员廖鹤凯称。
此外信托收益率总体下行，2016年7月集合信托产品平均收益率为6.59%，是2009年7月以来首次跌入“6时代”，虽然收益率不断下探，但由于理财市场收益率整体走低，信托资金端依然充裕。
年内热点不断
规模延续增长的同时，2016年信托市场热点频现，信托增资潮贯穿全年。
据21世纪经济报道记者不完全统计，上半年公告或间接披露增资的13家信托公司，获批额度达207.03亿元，此后增资潮未有止步，四季度仍有中航信托、渤海信托、国元信托等进行增资。
曲线上市密集落地后，业内期待的信托作为主体IPO也正积极尝试，山东信托10月3日向香港联交所递交了IPO申请，目前正等待聆讯。
另外，本年度四川信托股权转让事项持续吸引眼球，而这只是信托公司股权转让再临高峰的一个缩影。“信托公司股权转让的第四个高潮来了。”光大兴陇信托发展研究与战略管理部高级研究员罗凯称。
据21世纪经济报道记者不完全统计，今年以来包括四川信托、中诚信托、方正东亚信托等8家公司发生股权变动。
接近年尾，期待已久的中信登终于正式成立。尚福林称，中信登的正式揭牌，将推动统一有效的信托市场逐步形成，市场纪律和约束将进一步强化。
一位华东地区信托人士认为，“中信登成立是2016年业内最重要的事情之一，未来是否能实现非标转标、二级市场流转都非常值得期待。”
各类热点事件背后，信托业转型发展方向渐渐明晰。王俊称，今年信托创新依旧较为活跃，不过越来越接近信托本源和未来发展方向。
年初中信信托发布首单跨境员工持股信托后，业内首单信托型ABN、首个境内美元集合财产权信托、首批慈善信托先后推出；同时对保险金信托、不良资产证券化、PPP、产业基金等业务的探索也在不断推进。
“2015年探讨较多消费信托、互联网信托、土地流转信托等，今年讨论较少，而更多是家族信托、跨境信托业务等，这类盈利性较大，更具可复制性、持续性的业务。”王俊称。
来源:财经话题
[1] 信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。知名信托公司资产证券化业务负责人。曾任职于领军券商资产证券化业务团队，熟悉银行间市场和交易所市场，在资产证券化、非标资产转标、零售债权资产融资整体解决方案等业务领域有较深积累。（3小时）
[2] 信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。知名信托公司资产证券化业务负责人。10余年金融信托资产证券化从业经验，信托界资深人士。（3小时）
[3] 信泽金商学院特聘资产证券化专业人士。知名金融信托公司的信托业务和资产证券化业务财税实战专业人士（3小时）
[4] 信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。某公募基金子公司资产证券化业务负责人。兼任中国保险管理资产业协会第一届保险资产管理产品专业委员会委员、中国资产证券化论坛理事。带领团队发行了多个国内首单的ABS创新案例（包括：首单存量集合信托受益权ABS；首单央企环保领域ABS；首单酒店会展行业ABS；首单互联网金融大学生分期消费ABS等），并主导和参与发行了累计百亿以上规模ABS产品。（3小时）
[5] 信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。某城商行投资银行和资产流转业务资深实战专业人士。带领团队完成160多亿存量非标ABS和20多亿信贷资产证券化（CLO）项目，业界增量过桥型ABS模式开创者。（3小时）
[6] 信泽金商学院特聘资产证券化实战专业人士。 知名地方政府金融控股集团总经理助理。国家发改委PPP专家库定向邀请专家，清华大学PPP研究中心特聘高级专家，中国资产证券化研究院PPP专业委员会主任委员。2000年以来一直在基础设施项目融资及资产证券化领域从事实务、研究和政策制订工作。新书《PPP与资产证券化》主要编辑人之一。（3小时）
第一讲 资产证券化在工商企业/金融机构/地方政府的战略选择、交易模式及案例解析
一、资产证券化在地方政府、工商企业、金融机构之战略选择
（一）资产证券化战略选择之于融资平台
（二）资产证券化战略选择之于工商企业
（三）资产证券化战略选择之于金融机构
二、资产证券化部分典型案例解析
（一）地方融资平台公共事业收益权证券案例
（二）制造业企业信托受益权出表型证券化案例
（三）地产公司出表型类reits业务选择
（四）互联网消费金融公司证券化策略选择
（五）资产支持票据业务与出表选择
三、非标转标的灵活运用及其案例
（一）非标转标的需要及机会
（二）非标转标与资产证券化
（三）非标转标案例分析1—理财池资产选择
（四）非标转标案例分析2—商业物业抵押贷款
（五）非标转标案例分析3—银登中心流转
四、信托公司与证券公司双SPV模式下开展资产证券化的实践解析
五、答疑与交流
第二讲 信贷资产证券化（含不良信贷资产）和企业类资产证券化产品实务要点剖析以及案例解析
一、资产证券化的功能与市场需求
（一）如何改善发起人（原始权益人）的资产负债结构以及表外融资？
（二）银行、租赁公司、汽车金融公司
（三）一般的生产经营企业的需求在哪里？
二、“三分天下”的我国资产支持证券市场
（一）信贷资产证券化
（二）证券公司主导的专项资产管理计划
（三）交易商协会创造的资产支持票据（ABN）
（四）发行交易市场
1.银行间市场
2.证交所大宗交易系统
3.私募
三、资产支持证券的重点实务问题探讨
（一）破产隔离：信托、专项计划的选择？
（二）资产所有权与收益权是否可能分离？
（三）发起人怎样做会计账务处理？
（四）资产支持证券与债券的差异问题
（五）发行人（受托人）与承销人的角色冲突？
四、资产证券化产品的设计要点
（一）产品类型的选择（RMBS、CLO、信用卡、汽车抵押贷款等）
（二）基础资产池的入池标准与每一笔资产的筛选
（三）如何得到付款义务人、相关权益人的支持？
（四）如何活用增信措施？
（五）怎样测算规模及设计期限？
（六）如何设置现金流瀑布和定价？
五、资产支持证券的风险识别与控制
六、信托模式的资产证券化业务的积极意义与问题
七、资产证券化产品的发行与投资者推介
（一）可能的投资者（银行、券商、保险公司、信托公司、证券投资基金公司等）
（二）投资者的认知（例如对各档证券的评级与一种债券的评级之混淆问题）
（三）发行时机
（四）机构投资者的内部评审决策程序
八、资产证券化案例解析
（一）市场近年发行总体情况
（二）最新的变化
（二）信贷类（金融类）资产证券化产品
（三）企业类（生产经营类）资产证券化产品
九、关于资产证券化业务的展望
十、答疑与交流
第三讲 资产证券化的财务会计处理以及税务问题分析
一、资产证券化适用会计法律法规及其实战解析
二、资产证券化适用税务法律法规及其实战解析
三、资产证券化的财务会计处理热点问题
四、财税[2016]140号文和[2017]2号文对资产证券化业务财税影响
五、资产证券化各阶段对参与方的税务影响
六、资产证券化的会计处理问题案例解析与评点
七、资产证券化项目的财税处理操作建议及思考
八、答疑与交流
第四讲 信托型ABN和信托受益权ABS实操及典型案例分析
一、信托受益权集合资产包证券化项目的发行实例
二、信托受益权集合资产包证券化项目的交易结构创新
三、信托受益权集合资产包证券化项目的尽调要点剖析
四、信托受益权集合资产包证券化项目的评级理念解读
五、信托型ABN的发行实例
六、信托型ABN的交易结构创新
七、信托型ABN和交易所ABS的对比
八、信托受益权ABS和信托型ABN的发展展望
九、答疑与交流
第五讲 以商业银行为中心的信贷资产流转与非标ABS操作实务及案例解析
一、参与中小银行转型的信贷资产流转
（一）中小银行资产流转正当其时
1、表内制约与资产流转
2、非标与资产流转
（二）业务模式
1、信贷资产流转
2、资产证券化
（三）信贷资产流转“负面清单”
二、信贷资产登记流转业务办理流程
（一）开户接入
（二）备案登记
（三）流转结算
（四）账务查询
三、信贷资产登记流转业务案例
（一）信贷资产流转
1、基础资产选择与交易结构
2、主要关注点
（二）存量非标资产结构化流转
1、交易结构与关注点
2、信托结构与基金子公司结构
（三）增量过桥资产流转
1、增量过桥流转与非标转标
2、增量结构化资产流转资本节约
3、金融同业参与的核心要点
（四）消费金融类资产流转
1、消费金融类资产前途广阔
2、“再结构化”与消费金融类资产流转
3、金融同业参与的核心要点
（五）不良资产收益权转让
1、不良资产收益权转让产生背景
2、不良资产收益权转让操作流程
3、案例分享与业务探讨
4、金融同业参与的核心要点
四、答疑与交流
第六讲 PPP项目资产证券化最新政策解析、落地实操及案例解析
一、基础设施项目及其实施模式
（一）基础设施项目涉及主要行业
（二）基础设施项目的主要特征
（三）基础设施项目的主要实施模式
（四）基础设施项目的收入模式
（五）基础设施项目融资的核心特征
(六）基础设施项目融资的资金来源
二、PPP与资产证券化的政策要点
（一）投融资政策要点
（二）地方政府债务政策要点
（三）融资平台政策要点
（四）PPP政策要点
（五）资产证券化政策要点
（六）最新PPP项目资产证券化政策要点
三、PPP的实务要点
（一）PPP的内涵
（二）社会资本
（三）PPP项目的成功要素
（四）不成功项目的主要问题
（五）PPP基金实务
四、资产证券化的实务要点
（一）核心观点
（二）概念的澄清
（三）国内业务发展情况
（四）存在的主要问题
五、基础设施资产证券化典型案例解析
（一）案例一：隧道股份BOT项目专项资产管理计划
（二）案例二：迁安热力供热收费权专项资产管理计划
（三）案例三：嘉兴天然气收费收益权资产支持专项计划
六、总结与答疑
2017年资产证券化(ABS)实战落地资源整合交流会