“新冠疫情”下家庭现金断流调查简报
摘要：己亥末，庚子春，以武汉为中心，在全国乃至全球范围内爆发“新冠肺炎”疫情。疫情爆发性强、冲击力大、波及面广，对个人、家庭乃至家族企业的影响深远。鉴于此，我们利用网络调查的方式，聚焦家庭和个人的“现金断流”问题。主要结论是应关注“白领技术男”等高收入高贷款群体和“网络借贷”等高消费年轻群体的贷款质量问题，应关注“已婚已育”群体的现金断流问题。对策方面，监管部门应关注前述两类群体的贷款质量，政府部门应尽快复工，保障家庭或个人的现金流持续性。家庭或企业未来可考虑利用保险和信托制度的保障功能和风险隔离功能，做好小概率风险的防范。
本次调研主要从收入、支出和对策等角度，分析家庭和个人的现金断流问题。调研共收到有效样本数量160份，男女占比为58%和42%；已婚与未婚的比例为62%和38%，已婚之中，三口之家占比较多，为39.38%；年龄分布方面，31岁到40岁之间的占比最高，为36.25%，18岁以下和60岁以上的占比较少；学历分布方面，本科以上占比为56%，中学及中学以下占比为15%；职业分布主要集中在国家机关等事业单位人员、科研/技术/专业人员和社会生产服务及生活服务人员等；地区分布以北京市居民为主，占比55.63%，其次是河北地区等。
一、收支情况：关注大额房贷和网络贷款质量
我们对样本疫情前后的收入情况进行了对比分析，发现差异较为明显（图1）。疫情前3万元以上收入的群体，现在的收入均下降明显，集中到了1万元以下。较疫情前而言，1万元收入以上群体上升了19%。目下，社会上有一种“兼职收入高于工资收入”的说法，鉴于此，我们也调研了疫情前后的兼职收入、兼职收入与工资收入之比等情况，主要结论为调研对象中72.5%没有兼职，有兼职的收入占工资收入比例在30%以下的近80%，疫情前后的兼职收入情况对比并不明显。
对于家庭的支出，从应付的贷款类型和还贷规模（月）来看，23.75%的调研对象“无应付贷款”。在家庭的应付贷款中，信用卡还款占首位，其次是房贷，排名第三的是网络贷款，也有部分消费性贷款等（图2）。就还贷规模而言，在需要还贷的对象中，34.38%的还贷规模在1万元以下，18.13%的还贷规模在1万元到3万元之间，还款规模在5万元以上的对象占比18.75%。通过交叉对比分析（图3），网络贷款的群体主要集中在30岁以下，还款规模在5万以上这类对象的标签是“房贷、男性、26岁到40岁之间、北京地区以及科研/技术/专业人员”，即“白领技术男的大额房贷”。
资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
简言之，疫情影响下，家庭收入普降，但贷款支出却是“刚性的”，我们应该重点关注年轻群体的网络贷款和“白领技术男”房贷质量。
二、现金断流：关注已婚已育的“吃土”群体
我们从现金规模、可持续的时间以及应对措施等维度剖析家庭的现金断流问题，基本结果详见表1。主要结论为现金流结构性充裕；有40%以上的人群可能在3个月内会出现现金断流；预估现金断流可能性超过30%的人数占比约为15%，即4.5%的调研对象可能出现现金断流；多数调研对象选择“信用卡透支”或“网络贷款”来应对现金断流。
注：“现金”含可短期内表现的金融产品，如银行理财和证券投资基金等；网络贷款含花呗、借呗、微粒贷和京东白条等。
资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
我们采用交叉比对的方法，分析了可用现金规模较少、维持生活时间较短以及现金断流可能性较高群体的具体标签。可用现金规模“几乎为零”和“5000元以下”群体的标签是“女性、31岁到40岁之间、已婚已育”；现金维持生活不超过三个月群体的标签是“18到40岁之间已婚已育”；预估现金断流可能性超过30%群体的标签是“40到50岁之间已婚已育”（图4）。综上，我们可以看到已婚已育的30岁到50岁之间的群体可能是现金断流的“重灾区”，“吃土群体”当之无愧。
资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
最后，我们通过“还贷规模”和“现金断流”两个维度的交叉分析方法，对前述“白领技术男”（以还款规模5万元以上为基准）的现金断流可能性进行分析，结果显示这类群体的现金流充裕。现金流在5万以上的占比63.33%，维持一年以上生活的占比为50%，现金断流超过30%的占比仅为10%，这表明“白领技术男”可能是优质客户群体。即便如此，我们还应防范小概率事件的发生，毕竟他们的贷款规模较大。
三、结论建议：防两头保中间
通过小样本的调研，我们可以得出以下主要结论：疫情导致家庭收入普降；进而导致有贷款家庭的还款压力增加，重点关注大额房贷和网络借贷两类贷款。与之相对应，需要关注的群体是白领技术男和90后群体；现金断流方面，应重点关注30到50岁之间已婚已育的“吃土”群体，上有老下有小连病生不起的群体。
从支出角度而言，我们应该防范“白领技术男”等高收入高贷款群体和“网络借贷”等高消费年轻群体的贷款质量，保障“吃土”群体的现金流，这也是政府部门或监管部门短期应当关注的重点。长期而言，疫情已趋缓解，应加大复工重建力度，争取早日回到疫情前的开工状态，保障家庭现金流的可持续性。
一般而言，每个家庭应至少保有3个月的生活储备金，我们还应结合历次重大疫情的持续时间，如非典的持续时间约为9个月、汶川地震的重建时间为2年，做好家庭的现金流管理。“病毒”的入侵不分年龄、不分地区、不分婚否、不分贵贱……，由此导致的家庭不完整乃至全家感染的极端情况有之，未来还会出现为数不少的企业倒闭等，所以对每个家庭、每个企业而言，都应做好小概率事件的风险防范，利用保险和信托制度做好保障和风险隔离，因为我们真的“无法确定明天和意外哪个先到”！