本报告联系人
李美岑 limc@ctsec.com
王源 wangyuan01@ctsec.com
全球市场资金流向：
1）大类角度，本周资金持续流出各类资产，净流出额来看，股票<债券<货币。四月开始，美股反弹趋势中止，本周标普、纳指深度调整。
2）债市流向，全球资金流出中国公司债规模创年内新高，持续流出长短期债券；加速流入美国主权债、短期债。
3）跨市场&风格角度，本周资金流出发达与新兴市场，两市场净流入之差收窄至-4.78% 。本周发达与新兴市场表现均不佳收益率之差收窄至20.7% 。本周平衡&大盘股受资金青睐，价值与成长表现均有回调，价值相对更优。
4）行业角度，全球资金大幅流入A股消费行业、流出科技。流出美股各行业，其中金融、工业净流出最多。
国内市场资金流向：
北上：
1）行业大类而言，高端制造、公共服务、科技、大金融净流入分别达40.86、8.84、7.19、4.12亿元。
2）一级行业而言，从数量看，本周净流出一级行业较多，基础化工、银行、电力与公共事业净流入较多，分别为57.15、15.88、11.70亿元。今年以来北上资金净流入最多的一级行业为银行（217.87亿元）、电新（198.00亿元）、有色（105.77亿元）；流出最多的一级行业为医药（216.65亿元）、食品饮料（193.35亿元）、计算机（161.64亿元）。
3）个股角度而言，本周北上资金净买入前列的个股是：天赐材料(59.68亿元)、长江电力(8.93亿元)、伊利股份(6.55亿元)、兴业银行(5.62亿元)、福耀玻璃(5.47亿元) ，卖出龙头股贵州茅台、紫金矿业和宁德时代。2022年以来，北上资金净买入前列的个股是：国电南瑞(84.00亿元)、阳光电源(77.20亿元)、天赐材料(65.40亿元)、长江电力(58.15亿元)、紫金矿业(54.89亿元)。
南下：
1) GICS行业而言，本周南下资金流入多数GICS行业；南下资金净流入可选消费最多，达87.23亿港元，净流出房地产。
2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务(48.4亿港元)、传媒(30.3亿港元)、纺织服饰(18.4亿港元)；本周南下资金净买入末列的一级行业依次是：房地产(-7.3亿港元)、食品饮料(-3.8亿港元)、公用事业(-3.3亿港元)。今年以来南下资金净买入前列的一级行业依次是：社会服务(405.2亿港元)、传媒(400.6亿港元)、医药生物(249.5亿港元)；今年以来南下资金净买入末列的一级行业依次是：银行(-179.9亿港元)、汽车(-92.5亿港元)、食品饮料(-71.8亿港元)。
3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股是：美团-W (47.5亿港元)、腾讯控股(25.5亿港元)、中国海洋石油(11.5亿港元)、李宁(10.5亿港元)、理想汽车-W(7.5亿港元)。今年以来，南下资金净买入前列的个股是：美团(378.40亿港元)、腾讯控股(244.07亿港元）、快手(121.54亿港元)、中国海洋石油（101.63亿港元)、李宁(87.20亿港元)。以恒生互联网成分股居多。
ETF资金流向：
1）指数视角上，多角度测算下，本周ETF资金整体流入。
2）行业视角上，财通分类下，本周大多数大类行业ETF净流入为正，仅医药医美小幅流出。大金融ETF净流入居首，本周净流入达20.26亿；消费ETF本月流入最多，达38.16亿。
新发基金：本周新发基金发行份额为291.08亿份，5月以来共计337.18亿份。
国内市场资金需求：本月以来IPO规模持续下降，再融资需求较上周大幅回升；两融余额较上周增加68亿，单周回购规模回落。
风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。
注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《高端制造获北上青睐，ETF再买大金融--全球资金观察系列七》
对外发布时间：2022年05月14日
报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师 ：李美岑 SAC执业证书编号：S0160521120002
王源 SAC执业证书编号：S0160522030003
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