【财通策略李美岑团队】沪深涨幅达3%，领跑全球--全球估值观察系列三（20220515）

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李美岑      [e-mail]

王源         [e-mail]

核心观点

本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是俄罗斯RTS（+4.1%），上周表现（+0.6%）；表现最弱的是印度SENSEX30（-3.7%），上周表现（-3.9%）。

港股行业：表现最好的为医疗保健（+2.7%），年初至今表现（-30.8%）；最弱的为材料（-3.1%），年初至今表现（-11.9%）。

美股行业：表现最好的为必需消费（+0.3%），年初至今表现（-0.3%）；最弱的为房地产（-3.9%），年初至今表现（-17.0%）。

A股：

A股指数：表现最好的是科创50（+7.3%），上周表现（-0.5%）；表现最弱的是上证50（+1.0%），上周表现（-3.1%）。

A股风格：表现最好的是成长（+5.3%），上周表现（-1.5%）；表现最弱的是金融（+1.0%），上周表现（-3.1%）。

A股行业：表现最好的是汽车（+8.4%），上周表现（+0.6%）；表现最弱的是银行（-0.5%），上周表现（-2.6%）。

其他资产：

全球国债：十年期国债收益率上涨最多的是俄罗斯（+12.0BP），上周表现（+11.0BP）；下降最多的是法国（-21.2BP），上周表现（+20.3BP）。

国内债券指数：表现最好的是中证转债（+1.6%），上周表现（-0.3%）；表现最弱的是中债-国债（+0.1%），上周表现（+0.0%）。

大宗商品：表现最好的是DCE生猪（+7.1%），上周表现（-0.1%）；表现最弱的是LME镍（-9.0%），上周表现（-4.4%）。

外汇：各国兑人民币汇率上升最多的是日元（+2.8%），上周表现（+0.9%）；下降最多的是新西兰元（-1.6%），上周表现（+0.3%）。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数（74.2%），对应估值（20.6倍）；最低的是台湾加权指数（0.1%），对应估值（11.5倍）。

港股行业：PE历史分位最高的为可选消费（90.4%），对应估值（64.6倍）；最低的为金融（0.0%），对应估值（5.5倍）。

美股行业：PE历史分位最高的为公共事业（80.7%），对应估值（21.3倍）；最低的为通信设备（0.3%），对应估值（16.3倍）。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指（54.6%），对应估值（26.5倍）；最低的是科创50（4.2%），对应估值（39.1倍）。

A股风格：PE历史分位最高的是消费（58.1%），对应估值（36.8倍）；最低的是周期（7.5%），对应估值（15.2倍）。 

A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务（97.7%），对应估值（279.5倍）；最低的是石油石化（2.2%），对应估值（10.0倍）。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。

 目录

 正文

    近期重点报告   

1月3日 《轮到大金融了》

4月17日 《接棒：大消费即将迎来买点--A股策略专题》

4月23日 《科创估值再探新低--全球估值观察系列一》

5月3日 《120页！5万字！七国养老金比较研究》

5月4日 《左右大金融，右手大消费-- A股策略专题》

5月9日 《上证与恒生PE均低于历史15%分位数--全球估值观察系列二》

注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《沪深涨幅达3%，领跑全球——全球估值观察系列三》

对外发布时间：2022年05月15日

报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：李美岑  SAC执业证书编号：S0160521120002

                       王源     SAC执业证书编号：S0160522030003

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