【财通策略李美岑团队】A股继续领涨，欧元区国债涨超30BP--全球估值观察系列八（20220619）

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李美岑      [e-mail]

王源         [e-mail]

核心观点

本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是俄罗斯RTS(+3.8%)，上周表现(+5.8%)；表现最差的是日经225(-6.7%)，上周表现(+0.2%)。

港股行业：表现最好的是金融(-0.5%)，年初至今表现(-2.2%)；表现最差的是能源(-7.5%)，年初至今表现(+26.1%)。

美股行业：表现最好的是必需消费(-4.4%)，年初至今表现(-11.5%)；表现最差的是能源(-17.2%)，年初至今表现(+31.4%)。

A股：

A股指数：表现最好的是创业板指(+3.9%)，上周表现(+4.0%)；表现最差的是科创50(-1.0%)，上周表现(+2.1%)。

A股风格：表现最好的是消费(+2.9%)，上周表现(+3.0%)；表现最差的是稳定(-1.2%)，上周表现(+1.5%)。

A股行业：表现最好的是农林牧渔(+4.8%)，上周表现(+1.0%)；表现最差的是煤炭(-5.7%)，上周表现(+10.7%)。

其他资产：

全球国债：上涨最多的是德国(+36.0BP)，上周表现(+19.0BP)；上涨最少的是日本(+0.8BP)，上周表现(+1.0BP)。

国内债券指数：表现最好的是中证转债(+1.0%)，上周表现(+1.5%)；表现最差的是中债-国债(-0.0%)，上周表现(-0.0%)。

大宗商品：表现最好的是DCE生猪(+5.2%)，上周表现(-1.0%)；表现最差的是NYMEX天然气(-20.8%)，上周表现(+2.7%)。

各国货币兑人民币汇率：表现最好的是瑞郎(+1.6%)，上周表现(-1.7%)；表现最差的是澳元(-2.0%)，上周表现(-0.6%)。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数(+60.8%)，对应估值(18.9倍)；最低的是俄罗斯RTS(+7.0%)，对应估值(4.9倍)。

港股行业：PE历史分位最高的是可选消费(+94.1%)，对应估值(81.6倍)；最低的是金融(+0.4%)，对应估值(5.7倍)。

美股行业：PE历史分位最高的是公共事业(+47.3%)，对应估值(19.9倍)；最低的是通信设备(0.0%)，对应估值(15.4倍)。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+57.7%)，对应估值(27.6倍)；最低的是中证500(+8.2%)，对应估值(20.7倍)。

A股风格：PE历史分位最高的是消费(+63.8%)，对应估值(38.9倍)；最低的是金融(+9.2%)，对应估值(7.2倍)。

A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务(+98.2%)，对应估值(302.8倍)；最低的是通信(+4.7%)，对应估值(17.3倍)。

风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。

 目录

 正文

    近期重点报告   

4月23日《科创估值再探新低--全球估值观察系列一》

5月09日《上证与恒生PE均低于历史15%分为数--全球估值观察系列二》

5月16日《沪深涨达3%，领跑全球--全球估值观察系列三》

5月22日《科创50涨幅领跑，估值历史分位jin 6%--全球估值观察系列四》

5月29日《仅深指与消费PE超过历史50%分为数--全球估值观察系列五》

6月06日《科创50估值低于10%分位数 ——全球估值观察系列六》

6月12日《A股领涨全球 ——全球估值观察系列七》

注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《A股继续领涨，欧元区国债涨超30BP》

对外发布时间：2022年06月19日

报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：李美岑  SAC执业证书编号：S0160521120002

                     王源    SAC执业证书编号：S0160522030003

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