【财通策略李美岑团队】创业板指领涨,估值在48%分位数--全球估值观察系列十七(20220821)

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李美岑      [e-mail]

王源         [e-mail]

核心观点

本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是俄罗斯RTS(+4.9%)，上周表现(+4.1%)；表现最差的是纳斯达克指数(-2.6%)，上周表现(+3.1%)。

港股行业：表现最好的是公用事业(+3.7%)，年初至今表现(-18.4%)；表现最差的是医疗保健(-4.3%)，年初至今表现(-25.2%)。

美股行业：表现最好的是必需消费(+1.9%)，年初至今表现(-0.7%)；表现最差的是通信设备(-3.3%)，年初至今表现(-26.4%)。

A股：

A股指数：表现最好的是创业板指(+1.6%)，上周表现(+0.3%)；表现最差的是科创50(-3.3%)，上周表现(-1.0%)。

A股风格：表现最好的是稳定(+1.7%)，上周表现(+2.2%)；表现最差的是消费(-1.6%)，上周表现(+0.6%)。

A股行业：表现最好的是电力设备及新能源(+4.5%)，上周表现(+1.4%)；表现最差的是医药(-3.4%)，上周表现(+0.7%)。

其他资产：

全球国债：上涨最多的是法国(+24.3BP)，上周表现(+18.6BP)；下降最多的是中国(-14.7BP)，上周表现(+0.1BP)。

国内债券指数：表现最好的是中债-国债(+0.8%)，上周表现(-0.1%)；表现最差的是中证转债(-0.3%)，上周表现(+1.2%)。

大宗商品：表现最好的是NYMEX天然气(+5.8%)，上周表现(+8.9%)；表现最差的是COMEX银(-8.4%)，上周表现(+5.0%)。

各国货币兑人民币汇率：表现最好的是美元(+1.1%)，上周表现(-0.2%)；表现最差的是澳元(-2.0%)，上周表现(+2.2%)。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数(+83.9%)，对应估值(22.1倍)；最低的是中国台湾加权指数(+1.0%)，对应估值(11.1倍)。

港股行业：PE历史分位最高的是可选消费(+95.3%)，对应估值(116.1倍)；最低的是金融(0.0%)，对应估值(5.1倍)。

美股行业：PE历史分位最高的是公共事业(+99.4%)，对应估值(23.7倍)；最低的是材料(+6.3%)，对应估值(14.4倍)。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+57.0%)，对应估值(27.5倍)；最低的是中证500(+8.1%)，对应估值(20.5倍)。

A股风格：PE历史分位最高的是消费(+58.3%)，对应估值(37.1倍)；最低的是金融(+5.5%)，对应估值(6.6倍)。

A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务(+96.2%)，对应估值(266.5倍)；最低的是银行(+0.8%)，对应估值(4.6倍)。

风险提示：

无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。

 目录

 正文

    近期重点报告   

7月03日《深指领涨全球，PE超60%分位数--全球估值观察系列十》

7月10日《创业板PE超过60%分位数--全球估值观察系列十一》

7月17日《A股风格仅消费PE超50%分位数--全球估值观察系列十二》

7月24日《中证1000领涨，PE分位数仅13%--全球估值观察系列十三》

7月31日《中证1000继续领涨,PE达14%分位数--全球估值观察系列十四》

8月07日《科创50估值仅12%分位数--全球估值观察系列十五》

8月14日《中证500估值仅8.6%分位数--全球估值观察系列十六》

注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《创业板指领涨，估值在48%分位数--全球估值观察系列十七》

对外发布时间：2022年08月21日

报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：李美岑  SAC执业证书编号：S0160521120002

                        王源     SAC执业证书编号：S0160522030003

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评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅.A股市场以上证综指或深圳成指为基准。

行业评级：看好-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数，中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%，增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间，中性-相对同期相关证券市场代表性指数幅在-5%~5%之间，减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%，无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

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