【财通策略李美岑团队】中证500估值仅14.2%分位数--全球估值观察系列二十(20220912)

本报告联系人

李美岑      [e-mail]

王源         [e-mail]

核心观点

本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是纳斯达克指数(+4.1%)，上周表现(-4.2%)；表现最差的是俄罗斯RTS(-1.7%)，上周表现(+8.6%)。

港股行业：表现最好的是材料(+4.8%)，年初至今表现(-16.0%)；表现最差的是信息技术(-4.2%)，年初至今表现(-30.0%)。

美股行业：表现最好的是非必需消费(+5.6%)，年初至今表现(-19.9%)；表现最差的是能源(+0.6%)，年初至今表现(+44.8%)。

A股：

A股指数：表现最好的是中证500(+2.7%)，上周表现(-2.4%)；表现最差的是科创50(+0.4%)，上周表现(-1.5%)。

A股风格：表现最好的是稳定(+4.2%)，上周表现(-1.2%)；表现最差的是消费(-0.4%)，上周表现(-0.9%)。

A股行业：表现最好的是房地产(+7.2%)，上周表现(+1.7%)；表现最差的是传媒(-3.8%)，上周表现(+1.1%)。

其他资产：

全球国债：上涨最多的是美国(+13.0BP)，上周表现(+16.0BP)；下降最多的是澳大利亚(-8.0BP)，上周表现(+7.0BP)。

国内债券指数：表现最好的是中证转债(+1.2%)，上周表现(-1.3%)；表现最差的是中债-国债(-0.0%)，上周表现(+0.3%)。

大宗商品：表现最好的是LME镍(+11.8%)，上周表现(-4.2%)；表现最差的是NYMEX天然气(-8.5%)，上周表现(-4.0%)。

各国货币兑人民币汇率：表现最好的是瑞郎(+2.1%)，上周表现(-0.6%)；表现最差的是日元(-1.0%)，上周表现(-1.8%)。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是日经225(+76.9%)，对应估值(28.5倍)；最低的是中国台湾加权指数(+0.5%)，对应估值(10.6倍) 。

港股行业：PE历史分位最高的是公用事业(+97.0%)，对应估值(32.4倍)；最低的是能源(0.0%)，对应估值(4.7倍)。

美股行业：PE历史分位最高的是公共事业(+98.1%)，对应估值(23.4倍)；最低的是材料(+1.8%)，对应估值(13.7倍)。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+56.4%)，对应估值(27.3倍)；最低的是科创50(+6.8%)，对应估值(40.4倍)。

A股风格：PE历史分位最高的是消费(+59.3%)，对应估值(37.4倍)；最低的是金融(+7.8%)，对应估值(6.9倍)。

A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务(+99.9%)，对应估值(900.2倍)；最低的是石油石化(+1.3%)，对应估值(9.2倍)。

风险提示：

无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。

 目录

 正文

    近期重点报告   

7月24日 《中证1000领涨，PE分位数仅13%--全球估值观察系列十三》

7月31日 《中证1000继续领涨,PE达14%分位数--全球估值观察系列十四》

8月07日 《科创50估值仅12%分位数--全球估值观察系列十五》

8月14日 《中证500估值仅8.6%分位数--全球估值观察系列十六》

8月21日 《创业板指领涨,估值在48%分位数--全球估值观察系列十七》

8月28日 《恒生指数PE仅15.2%分位数--全球估值观察系列十八》

9月04日 《家电估值为24.1%分位数--全球估值观察系列十九》

注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《中证500估值仅14.2%分位数--全球估值观察系列二十》

对外发布时间：2022年09月12日

报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：李美岑  SAC执业证书编号：S0160521120002

                        王源     SAC执业证书编号：S0160522030003

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作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅.A股市场以上证综指或深圳成指为基准。

行业评级：看好-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数，中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%，增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间，中性-相对同期相关证券市场代表性指数幅在-5%~5%之间，减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%，无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

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