【财通策略李美岑团队】沪深300估值为19.5%分位数--全球估值观察系列三十四(20221225)

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核心观点

本周市场表现：

全球：

全球指数：表现最好的是英国富时100(+1.9%)，上周表现(-1.9%)；表现最差的是俄罗斯RTS(-7.2%)，上周表现(-5.5%)。

港股行业：表现最好的是电信服务(+1.5%)，年初至今表现(+21.9%)；表现最差的是材料(-3.8%)，年初至今表现(-19.9%)。

美股行业：表现最好的是能源(+4.4%)，年初至今表现(+58.1%)；表现最差的是非必需消费(-3.1%)，年初至今表现(-37.4%)。

A股：

A股指数：表现最好的是上证50(-2.7%)，上周表现(-0.7%)；表现最差的是科创50(-5.9%)，上周表现(-2.3%)。

A股风格：表现最好的是消费(-2.8%)，上周表现(+0.3%)；表现最差的是周期(-5.4%)，上周表现(-2.3%)。

A股行业：表现最好的是消费者服务(+0.2%)，上周表现(+3.9%)；表现最差的是电子(-5.9%)，上周表现(-0.9%)。

其他资产：

全球国债：上涨最多的是澳大利亚(+34.0BP)，上周表现(+16.0BP)；下降最多的是中国(-6.1BP)，上周表现(-0.5BP)。

国内债券指数：表现最好的是中债-国债(+0.3%)，上周表现(+0.0%)；表现最差的是中证转债(-2.0%)，上周表现(-2.1%)。

大宗商品：表现最好的是ICE布油(+4.2%)，上周表现(+4.2%)；表现最差的是NYMEX天然气(-24.0%)，上周表现(+5.9%)。各国货币兑人民币汇率：表现最好的是日元(+3.5%)，上周表现(-0.3%)；表现最差的是新西兰(-0.9%)，上周表现(+0.3%)。

当前估值位置：

全球：

全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数(+74.8%)，对应估值(20.7倍)；最低的是中国台湾加权指数(+2.0%)，对应估值(10.7倍)。

港股行业：PE历史分位最高的是公用事业(+94.9%)，对应估值(25.3倍)；最低的是能源(+0.8%)，对应估值(4.5倍)。

美股行业：PE历史分位最高的是必需消费(+81.8%)，对应估值(26.6倍)；最低的是能源(+0.9%)，对应估值(7.7倍)。

A股：

A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+48.9%)，对应估值(24.6倍)；最低的是科创50(+6.5%)，对应估值(39.4倍)。

A股风格：PE历史分位最高的是消费(+49.6%)，对应估值(34.7倍)；最低的是周期(+7.6%)，对应估值(15.2倍)。

A股行业：PE历史分位最高的是消费者服务(+100.0%)，对应估值(3383.0倍)；最低的是煤炭(0.0%)，对应估值(6.3倍)。

风险提示：

无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。

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 正文

    近期重点报告   

10月22日《科创50估值仅为8.2%分位数--全球估值观察系列二十五》

10月30日《国防军工估值为41.0%分位数--全球估值观察系列二十六》

11月06日《创业板指估值为19.7%分位数--全球估值观察系列二十七》

11月13日《上证估值为11.8%分位数--全球估值观察系列二十八》

11月19日《恒生指数估值为7.4%分位数--全球估值观察系列二十九》

11月26日《房地产PB估值为3.9%分位数--全球估值观察系列三十》

12月03日《上证50估值为18.1%分位数--全球估值观察系列三十一》

12月10日《食品饮料估值为52.5%分位数--全球估值观察系列三十二》

12月18日《上证50估值为20.1%分位数--全球估值观察系列三十三》

注：文中报告节选自财通证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《沪深300估值为19.5%分位数--全球估值观察系列三十四》

对外发布时间：2022年12月25日

报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：李美岑  SAC执业证书编号：S0160521120002

                       王源     SAC执业证书编号：S0160522030003