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江宁军被药明拉下外企神坛撸起袖子做新药 | 研发投资观察

2016-08-22 贰贰捌期 研发客




月度投资交易观察
洞悉资本前沿动向


夕阳下的华盛顿纪念碑

摄影 | 戴佳凌



栏目主编  徐唯佳

 

本月医药行业在并购交易方面表现活跃,除复星医药以12.61亿美元收购印度药企Gland之外,另有绿叶制药和紫鑫药业涉足海外收购。

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融资方面,最重磅消息来自新药研发公司基石药业获1.5亿美元首轮融资。由元禾原点、博裕资本以及药明康德旗下的毓承资本共同出资,创下了国内初创企业罕见的A轮融资金额,筹集资金将用于多个新药进入临床试验阶段。元禾原点是元禾控股专注投资种子期的基金,药明康德则是元禾控股的出资人(LP)之一。


新上任的CEO江宁军博士曾为赛诺菲亚太研发总部总裁。十年前,由他组建赛诺菲中国研发中心,2014年被任命赛诺菲亚太研发总部总裁。并促成赛诺菲与中国本土生物研发企业合作,选择对中国更有针对性的药物进行开发。基石药业目前的侧重点同样在中国本土,包括肿瘤免疫药物、心血管、风湿性关节炎、血液病及自身免疫病等五个治疗领域。


“从研发产出能力来看,目前中国贡献了全球近1/3的生命科学类出版物;医药专利数量约占全球总量的15%,全球排名第二。这说明中国药物研发上游已具备相当的实力,但中国制造的新药仍很少。归根到底:一方面是,科研成果的转化不足。我们能否将实验室的研究转化到病人身上?另一方面,需要强有力的转化工具;最后,则需要人才、资金、相关基础设施等资源的支持。”江博士在此前接受《研发客》采访中分析了他对中国药物研发的见解。

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从基石的模式来看,也是侧重于在研发环节中国最弱的一环——研究转化。药明康德在临床前领域的积累已经给基石搭好台阶,而研究转化正是医师出身的江博士擅长的领域。


对于临床前开发龙头老大药明康德来说,进入下游的临床领域服务是很自然的扩张。公司也是这样布局的,在2013年和PRA成立合资公司康德保瑞(WuXi PRA),然而,这几年在这个陌生领域药明康德并没有取得预期的发展,双方也在2015年重组合资公司,药明康德接手原合资公司的国内业务,PRA则保留原合资公司香港业务。


而这次注资基石,可以看作是药明康德在临床领域又一次尝试新模式。基石成功融资之后将重点推进产品临床开发,从融资金额来看,很有可能同时开始多个项目早期临床开发。在达到Proof Of Conception(POC)之后,寻找合适的商业伙伴进入三期临床开发和产品上市商业化,应该是基石设计的商业模式,毕竟1.5亿美元可能还不够一个项目三期临床的投入。


7月25日公告显示,绿叶制药斥资2.45亿欧元收购总部位于欧洲的全球领先的透皮释药(TDS)公司。此次收购涉及Acino AG 和Acino supply AG全部已发行股本。据悉,该公司是目前欧洲最大的独立TDS生产商之一,主要市场包括北美、澳洲、欧洲和日本。产品专注于中枢神经系统、疼痛和激素等较复杂及利润较高的专科透皮贴剂产品,且有多个高制造难度的产品已成功上市并商业化,比如卡巴拉汀、丁丙诺啡、芬太尼及避孕透皮贴剂。在2010年以前,卡巴拉汀仅有诺华拥有卡巴拉汀透皮剂的专利。


绿叶制药主要治疗领域要治疗领域肿瘤科、心血管科、消化道及代谢科及中枢神经系统。据招银证券的研报指出,5款主要产品于2015年占总收入超过80%,而当中4款是并购回来的。分析师认为,短期内公司未有新产品上市,将会放眼欧美市场,寻找与公司核心治疗领域相关的医药公司并购机会。目前来看,中枢神经系统药物将会是绿叶制药关注的领域,公司已有4只FDA中枢神经系统药物,如利培酮缓释微球肌肉注射制剂(LY03004),此药是用于精神分裂症,并在美国FDA 505(b)(2)的申请过程中;另有罗替戈汀缓释微球LY03003(用于帕金森症),进入临床一期试验。

http://www.luye-pharm.com/lvye/newsshow.php?id=844


A股上市公司方面,天山纺织在7月25日公告称,公司重大资产出售、置换及发行股份购买资产事项获得证监会无条件通过。而其此次大手笔资产置换,目标是置入嘉林药业100%股权,该公司目前股东全部权益价值为83.69亿元。天山纺织通过非公开发行的方式,以每股8.65元的价格发行8.75亿股,筹得资金用以购买置入资产的差额部分。这意味着,嘉林药业借壳成功,正式步入二级市场。而天山纺织也基本完成了国企改革任务。


巧合的是,嘉林药业也曾是绿叶制药的收购标的。去年,绿叶制药曾试图以61亿元的交易价格将嘉林药业收入囊中,最终无果。时隔不到一年,嘉林药业登陆A股平台,且身价暴涨20多亿。嘉林药业主要生产阿托伐他汀钙片(阿乐),属国内首仿药。目前,同类产品的国内销售份额中,辉瑞的立普妥仍然占去大半壁江山,嘉林药业在国内药企中排名第一。

http://app.finance.ifeng.com/data/stock/tab_ggzw.php?symbol=000813&id=15857462


同样涉及混改的天坛生物,出资43.32亿元(净资产12.16亿元)设立北京北生研生物制品有限公司。隶属于国药集团的天坛生物生产疫苗及血制品,是中国生物技术股份有限公司旗下唯一上市公司。此次设立北生研生物制品有限公司,旨在剥离天坛生物的疫苗板块,今后将专注经营血制品业务。业务分离后的天坛生物与中生股份的同业竞争困扰得以缓解,为多年来努力赴港上市的中生股份在IPO的路程中扫除部分障碍。

http://app.finance.ifeng.com/data/stock/tab_ggzw.php?symbol=600161&id=15819573


本月其他重大交易还有:

  • 华润三九以18.9亿元收购昆明圣火药业100%股权,用以扩展心脑血管领域产品。圣火药业主要生产血塞通胶囊、黄藤素。

  • 复宏汉霖获1900万美元融资。该公司由上海复星医药(集团)与美国汉霖生物制药公司合资组建,公司主要进行单克隆抗体生物类似药、生物改良药以及创新单抗的研发及产业化。目前约累计投入4亿多人民币用于单抗药物的前期研发,正在开发的产品主要覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域。本轮融资由华盖资本领投。



主要融资动态列表如下:


主要并购交易列表如下:


往期《研发投资观察》

一月研发投资观察|成熟大型专业投资基金领投

二月研发投资观察|收购漂洋过海趋势明显

三月研发投资观察|两大亮点:产学合作和CRO转型

四月研发投资观察|华领C轮融资收官,II期试验数据说服资本

五月研发投资观察|陈颂雄子公司IPO,国内医生创业范本?

六月研发投资观察|华润深陷股权难题,丽珠积极投入抗体研发



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