每周指数基金定投播报——红利ETF

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文 银行螺丝钉

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每周介绍一个适合投资的ETF。今天介绍的是红利ETF。

红利ETF追踪的是上证红利指数，是一个风格指数。风格指数和上证50这种规模指数不同，它会偏向于给某一种风格的股票更高的权重。例如红利指数给现金分红高的股票更多的权重。

红利指数和上证50一样，也是挑选50家高市值、高流动性、高分红的股票。一般A股分红高的股票大多是一些成熟行业的蓝筹股，所以可以把红利指数看做是一个蓝筹股指数。市场上追踪红利指数的ETF是红利etf（510880），也是我投资时间最长的一只基金了。

有人会问，分红还要除权，分红有什么用呢？

“说的文艺点，分红就是梦想照进现实”。

分红使投资者可以直接享受到公司业绩增长，也可以让投资者不需要减少对公司的所有权就可以获得现金回报。如果想要依靠股市实现财务自由，有一揽子高分红的股票，每年拿逐渐增长的现金分红是最好的选择。

另外也有足够的证据表明，高分红的股票长期回报率会更高。《股市长线法宝》中，西格尔对标普500从1871年到2012年的数据进行回测，发现股息是整个时期内股东收益的最重要来源。从1871年开始，股票实际收益率为6.48%，股息收益4.4%，资本利得收益率为1.99%。

上面说的是股票分红，对于基金分红呢？

我们平常说的指数是不包括分红的。在上证指数官网上可以看到，指数一般还会有个全收益行情，这是考虑了分红之后复权的收益。以红利指数为例，指数当前为3170点，其全收益行情指数为4404点，多出来的就是因为分红的缘故。

指数基金严格追踪指数，所以现金分红会影响基金的追踪。基金会把股票分红积累起来，攒攒后分红。这点上红利etf做的不错，基本做到了每年现金分红。如果考虑长期持有拿现金分红，可以考虑。

当前红利指数市盈率为9.5左右，属于低估范畴。但是我们之前也说过，指数基金在追踪指数的时候，会有一定的误差。例如仓位不满。根据最新的半年报，红利etf的仓位只有92%。另外红利etf也有一定的误差。考虑到这些因素，我们需要给予红利etf更高的安全空间，最好是在9倍市盈率以下再开始投资。

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作者：银行螺丝钉（转载请注明出处）

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