怎么买美股指数基金最省钱？

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文  银行螺丝钉

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今年一个比较热门的话题就是人民币贬值了，已经有很多朋友问过我美股指数基金是否适合投资？该怎么投？今天介绍一下国内投资美股指数基金的途径，和它们的优缺点。

我们应该配置海外资产吗？

今年比较受关注的一个话题就是人民币贬值了。经常能够在新闻或者网站上看到人民币又暴跌的信息。我们可以看一下过去一年人民币兑美元的汇率走势图。

2015年4月份的时候，一块人民币可以兑换0.16美元。到了今天，1块人民币只能兑换0.15美元了。或者换句话说，去年1000美元能换6130元人民币。到今天能换6680元人民币。过去一年持有美元比持有人民币更划算。

如果持有一部分美元资产，例如美股指数基金。我们就可以抵消掉一部分人民币贬值的风险。

对于小资金量的投资者来说，配置美元资产并不是很着急。资金量小，汇率上多点少点没啥影响。更关键的是努力工作，获取更多的可用于投资的资金。

但对于资金量比较大的朋友，例如手里有二三十万现金以上，那么拿出10-20%，来配置一部分美元资产还是比较有必要的。这样不仅可以带来更好的长期收益，而且手里的资产不会大幅波动，更加稳健。

配置美元资产方式有哪些？

大多数朋友都是在国内生活的，不会为了配置美元资产就专门跑到美国去。所以这里介绍的主要是我们在国内就可以操作的。主要有两个途径：QDII基金、美股ETF。

QDII基金：非常方便，额度有限，种类少

什么是QDII基金呢？这种基金是专门投资海外市场的国内基金。

目前国内也有专门投资美股的QDII基金。像投资标普500指数的博时标普500 代码 050025，投资纳斯达克100的160213。这些基金投资于美国股市，同时我们可以跟购买国内普通基金一样去申购它们，只需要几百元就可以开始投资，非常方便。

以博时标普500为例，2013年底成立以来，基金净值基本稳健上涨，表现比同期A股更加稳健。如果配置一部分博时标普500指数基金，可以很有效的分散人民币贬值的风险，同时又能获得不错的收益。

QDII基金是如何让我们的人民币变成美元资产的呢？

我们去申购QDII基金，基金经理会用我们申购基金的人民币去换美元，再拿美元去美国股市投资美股。等我们申请赎回，基金经理会把美股卖掉，得到美元，再用美元换回人民币。我们投资美股QDII基金，最终的收益就是“美股收益+美元换人民币汇率收益”。

但是用QDII投资美股指数基金也有几个不足。

第一个是基金公司的外汇额度有限。QDII基金也是有额度限制的，基金每年只能兑换一定额度的美元，额度用完了基金就只能暂停申购，只能赎回。就像今年一季度，人民币贬值导致这些QDII基金短期里被大量申购，结果额度用光了。

第二个不足是QDII基金种类很少。QDII基金在国内兴起也没几年，国内只有十几只，所以可选面还比较窄。而且种类也少，只有几只热门指数的指数基金。像美股中比较优秀的消费行业指数基金、英国日本等其他市场的指数基金，目前国内还没有。

第三个是QDII基金会收更高的管理费。一般国内的指数基金会收取每年0.6-1%的管理费，美国金融市场比较发达，指数基金的管理费一般会在0.2%以下。这也会导致一定的损失。

不过QDII基金最大的优势是方便，跟申购国内的指数基金流程一致。像博时标普500（050025），广发纳斯达克100（160213）。不过目前因为外汇额度用完，这几只暂停申购了。

开美股账户投资美股ETF：

步骤较多，省下80%以上的交易费用，品种丰富

还有一个做法就是直接开一个美股账户，然后就跟美国本土居民一样买美股指数基金了。原本这个途径只有美国居民可以用，得益于互联网的发展，现在已经有很多比较成熟的互联网券商提供了美股开户服务。

不过毕竟中国施行金融管制，所以在操作上比国内券商要麻烦。买美股指数基金需要“准备好美股账户和银行卡——用银行卡把人民币换成美元——将美元手动汇到美股账户——在美股账户买美股”。更加复杂，其中人民币换美元和美元汇出都会有一定的费用。

操作更复杂，换外汇会有损失，那我们为何还要开美股账户？这是因为用美股账户来投资有两个非常巨大的优势

第一个优势是：品种多。

美股有4000多只不同种类的指数基金，有投资美国股市的，也有投资英国、德国、日本等其他国家股市的指数基金；也有债券基金、黄金、石油等主题类的基金，可选面非常广。

有一个美股账户，不仅可以投资股票，还可以投资债券、美国房地产等更多的品种。我们可以同时持有美股指数基金+美国债券指数基金的方式来投资，这样可以获取更好的长期收益，而且更加稳健。具体的策略我们后面也会介绍。

第二个优势是：“更加省钱”。

有的朋友会有疑问，明明多了换美元和汇美元的手续费，为何说“更加省钱”呢？

主要就是因为美国基金的管理费低。以美国最著名的标普500指数为例。国内的QDII指数基金，博时标普500会收取每年0.6%的管理费，而美国本土的标普500指数基金SPY，只收取每年0.09%的管理费。

假如我们有3万人民币，想投资美股。

（1）通过QDII。大约一年费用：申购费3000+管理费1800=4800元人民币。

（2）通过美股账户。大约一年费用：

换外汇手续费（0.1%，最高200元）200元+汇出费用200元+交易佣金20元+管理费270元=690元。

这是投资一年的费用，用美股账户投资美股的指数基金，相比较QDII美股指数基金能节约86%的费用。投资时间越长，美股基金管理费低的优势就越大。单是管理费，每年就会有0.5%以上的收益差距。还有一个好处就是额度无限，不会有无法买入的风险。

配置2万人民币以下，用QDII指数基金

配置2万人民币以上，用美股账户买美股ETF

用美股账户投资，缺点就是相对国内投资来说麻烦一些、步骤繁琐。我计算了一下，如果要配置3000美元（也就是2万元人民币）以下的美元资产，国内的QDII基金比较合适；如果要配置3000美元以上的美元资产，花点时间开一个美股账户比较合适。而且资金量越大，美股账户优势也会越大。

两者的优缺点主要如下，区别还是挺大的：

综上，想配置2万人民币以上的美元资产，通过美股账户更合适。这样可选面也更大，以后有其他国家的指数基金出现低估的机会，也可以随时投资了。

美股账户这里比较建议选择规模较大的美股互联网券商，例如小米手机投资的老虎证券。开美股账户，包括美股交易的细节比较繁琐，一篇文章难以讲完。所以建立了一个投资美股指数基金的讨论群。感兴趣的朋友可以加入进来~

加入群步骤：

1.  手机扫描下面二维码，填写注册老虎证券

2.  加入讨论qq群，570137415，群仅供美股开户交易问题咨询哦。

总结 

美国股市过去几年走势和收益一直不错，不过当前估值也处于正常偏高了。下图是美股标普500百年里的市盈率走势，当前PE在24-26倍之间，高于历史均值。

如果在当前，为了避免人民币资产的风险，单纯投资美股标普500，未来收益不一定比国内的H股指数、红利指数更好。

不过美股指数基金的一大优势，是品种非常丰富。不仅有股票指数基金，也有债券、房地产、和世界各国股市的指数基金。所以还是可以通过正确的投资策略来获取不错的收益。像传统的股债平衡策略、桥水公司的全天候策略，都可以在美股上实现比较稳定的收益。后面我们也会介绍如何用这些策略来稳健的配置美元资产。

作者：银行螺丝钉（转载请注明出处）

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