谁说A股收益不好？可能你只是选错了时间
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
关注公众号：定投十年赚十倍
微信号：auto10bagger
同名微博：@银行螺丝钉
有朋友给螺丝钉留言，说各个国家最近十年的股票市场变化。
2008年，530上证指数是3433点
2018年，530上证指数是3072点
同时，
道琼斯指数10年前是12638点，现在是24361点，涨幅92.76%
纳斯达克从2522点上涨到7396点，涨幅是193%
德国的DAX指数从7096点上涨到12666点，涨幅是78.49%
日经225指数从14338点涨到现在是22022点，涨幅53%
从几个大的市场指数来看，只有上证指数是一枝独绿，10年跌了10%，而同期其他市场的指数至少上涨了50%以上。
注意：统计时间
A股真的这么差劲么？
其实也不是，这跟指数的统计时间有很大的关系。
举个例子，
2008年5月30日，A股上证综指是3433点。
但是仅仅过了几个月，2008年10月31日，A股上证综指是1728点。
如果是这样统计：
从2008年10月到2018年6月，上证综指是从1728点上涨至3067点。
涨幅77%。
跟德国差不多。
所以换一个时间点，A股又奇迹般的收益变得好了一些。
不过77%的收益率，似乎也看起来平淡无奇。
我们也不太满意这个收益的。
那么，我们再换个时间区间。
如果我们往前看两年，会看到，2005-2007年，A股在短短两年的时间里就大涨6倍，是全球所有股票市场中，收益最高的一个。
如果我们在2004-2005年定投低估的品种，在2007年高估卖出，已经可以收获一波很不错的收益率了。
这个收益率，会远远超过很多国家股票市场10年里的积累。
所以，回测的时候，不能简单的看「从某个时间点到另一个时间点不赚钱」，就认为这个品种没有投资价值。
掌握投资方法至关重要
A股也是可以创造不错收益的，关键看我们怎么去利用。
最好的一个方法就是，在低估的时候投资，在高估的时候卖出。
这样才可以在股票市场上所向披靡，长期获取不错的收益。
我们再看一个例子：纳斯达克100指数。
从2008年到2018年，纳斯达克从2522点上涨到7396点，涨幅是193%。
看起来还不错吧。
但是2000年的时候，纳斯达克100指数，就涨到了4816点。
之后，纳斯达克100指数低迷了很长一段时间，一直到2017年，也就是去年，才回到4800点。
如果在2000年的时候投资了纳斯达克100指数，那一直到2017年，这18年的时间里，都不赚钱。
为啥呢？
我们来看看美股的历史。
美股股市从80年代初期不到10PE开始起步，开始了长达20年的大牛市。
到了90年代中期，美股股市已经整体上涨了5倍多。
然而，牛市的步伐并没有停下，反而愈演愈烈。
到了1995年的时候，微软的windows95发售。个人计算机第一次走入千家万户，随着计算机兴起的还有一个新兴事物：互联网。
当时人们对互联网非常热衷，由此引发了最近20年最大的一次泡沫。
催生互联网泡沫的原因有很多：
一方面，在1994年，互联网开始在美国兴起。
从1996年开始，大部分上市公司都有了自己的网站，并开始用电子邮件、即时通讯等辅助工作。加上微软发布了真正意义上简单易用的家用操作系统Windows95/98，个人电脑开始大面积的普及，奠定了非常好的基础。
这一段时间，互联网基础建设、互联网工具软件（例如浏览器）以及门户网站是最受益的子行业。
第二方面，1998-1999年美国的低利率，推动了资金进入资本市场。
对低利率收益不满意的资金，大量的进入了新兴行业。这是一段博傻的时期，很多互联网企业，甚至仅仅是名字里带个「COM」，都可以融资到上亿美元。
市场不再看重盈利，只要公司有所谓的「前景」，就可以上市融资。
于是，纳斯达克100指数的市盈率从1995年开始飞速上涨，到2000年，达到了85倍。
而纳斯达克整个市场的市盈率，高达811倍！
然而，在2000-2001年，纳斯达克100暴跌80%。
这个跌幅堪称人类历史上最大的股灾之一。
在高估的时候投资科技股的投资者损失惨重。
之后，用了18年的时间，纳斯达克100指数才恢复元气。
再换个时间，如果我们在纳斯达克100指数比较便宜的时候投资，例如2002年开始投资，那么到现在的收益率也是非常不错的。
所以，再好的指数，也不是说「任何时间段买入收益都是不错的」。
再好的品种，如果买贵了，带给我们的也是漫长的痛苦。
但是如果买的便宜，指数基金就会展现出它的惊人实力。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
意 犹 未 尽？
点 击 图 片 阅 读