指数基金之父:约翰博格 | 螺丝钉带你读书
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大家好,我是银行螺丝钉,欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。
前面我们介绍了两位投资大师:股神巴菲特,和他的好搭档查理芒格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。
大家可以在《书中自有黄金屋 | 螺丝钉带你读书合集》里查看。
从这一期开始,我们来讲一位跟我们关系非常密切的投资大师——约翰博格。
约翰博格是谁
约翰博格很多人不太熟悉。但是他的成就,丝毫不亚于巴菲特。
他本身是一位非常出色的投资大师,也一手创立了世界上第一支面向个人的指数基金。
同时,他也是非常出色的企业家,创办了世界上最大的基金公司之一的先锋领航集团。目前先锋领航集团管理着数万亿美元的资产。
约翰博格有很多非常著名的观点,比如说,号召普通投资者投资低成本的指数基金,讨厌ETF基金等。
他的这些投资理念和观点,是如何而来的呢?
约翰博格又是如何想到要做指数基金,并一步步创立先锋领航发展到现在的呢?
之后几期的螺丝钉带你读书,我们就来详细了解一下约翰博格这位投资大师。
约翰博格的家庭
约翰博格出身于一个金融家庭。他的外曾祖父从事的是保险行业,并且以「爱惹事」著称。
▼约翰博格的外曾祖父
约翰博格的外曾祖父,曾经多次公开发表演讲,督促保险行业降低成本。
还写过一份厚达268页的文章,文章标题是「寿险行业如何窃取巨额收入」。这篇文章里,他的外曾祖父号召保险公司降低费用。
这个事件,很明显对约翰博格的影响非常大,以至于约翰博格后来也走上了降低基金费用的道路。
▼约翰博格的爷爷
而约翰博格的爷爷,则是美国很出名的企业家,改良了制造罐头的工艺。
不过后来1929年美股的大崩盘,让约翰博格一家的财产受到了很大的影响。
约翰博格不得已,需要通过自己打工等方式来赚取生活费。
▼约翰博格
这段经历对约翰博格有两个巨大的影响。
一个影响是,约翰博格在做这些打工的时候,接触了社会上形形色色的人,明白了如何跟不同的人打交道。
另一个影响是,这让约翰博格明白了,想要花钱,就得自己去挣。所以直到八十多岁的高龄,约翰博格仍然是坚持做自己的工作。
活到老,干到老。
约翰博格的求学生涯
约翰博格上学的时候,就展现出了非常惊人的数学天赋。
其实很多出色的投资大师,对数学都是很精通的。例如巴菲特、查理芒格,也都是数学方面的高手。
约翰博格另一个比较有特色的是,他有非常强的好胜心。一件事情,要做就是要做第一名。
有一次在学校里考了第二,他甚至去找老师,要求给自己重新评分,来获得第一名。这个特征后来也伴随在约翰博格创立基金公司、跟其他基金公司竞争的过程当中。
约翰博格后来考入了普林斯顿大学,主攻经济学。
到了1949年,约翰博格在准备写自己论文的时候,看到了《财富》杂志上的一篇文章,文章的名字叫做《波士顿金融巨头》。
这篇文章报道的就是美国最早兴起的基金——马塞诸塞州投资者信托基金。
这个基金总共只管理了20亿美元的资产,规模并不大。但是《财富》杂志认为,共同基金行业是一个「快速增长的行业」,对共同基金的评价很高。
约翰博格被这篇文章吸引了,决定把这篇文章作为自己毕业论文的主题。
结果一发而不可收,两年后,约翰博格以优异的成绩从普林斯顿大学毕业,并且他的论文也得到了A+ 的成绩。
这篇论文,奠定了约翰博格后来整个投资生涯和建立基金公司的创业生涯。
基金领域的天才
在这篇123页的论文中,约翰博格阐述了自己对基金行业的理解,分析了基金行业的优点和缺点,最后也给出了自己的解决方案。
其中就有约翰博格后来最出名的几个观点:
1. 很难长期战胜市场,应该分散买入市场本身。
2. 基金公司应该减少广告费用等的支出,把费率降低,把控制成本视为改善投资的重要因素。
这些观点在当时的基金行业还是非常新颖的。
以二十多岁的年纪就对基金行业有如此深刻的认知,约翰博格是基金领域的天才人物。
当然,这个时候的约翰博格只是一个刚毕业的学生,没有哪个金融公司把他的理论放在眼里。
约翰博格也怀揣着自己的理想,进入了基金行业,开始了自己的职业生涯。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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