挑选指数基金的4个秘诀

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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前几天有朋友问螺丝钉，什么是好的指数基金呢？挑选指数基金的时候，需要注意什么呢？

便宜是硬道理

首先，指数基金最大的优势是费率低。

对于主动基金来说，需要养投研团队，成本是比较高的。

而指数基金由于规则比较明确，维护成本低，人工成本低，所以不太需要支付过高的管理费率、托管费率。

指数基金在成本上有优势，我们要挑选费率低的品种。

追踪误差小

其次，指数基金追踪指数的误差，要小一些。

实际上，任何一个指数基金都会产生一些追踪误差。

也就是说某些时间段，指数基金的净值跟指数的表现不是100%一致的。

其实这也是没办法的，比如说股票会有停盘，以及我们申购基金的时候，基金也需要时间去配置股票。

大部分指数基金还是可以比较好的追踪指数的，我们会更喜欢追踪误差小的品种。

策略指数看逻辑

如果是策略型指数，还要看背后的投资逻辑是不是能成立。

例如红利类品种，投资的是股息率比较高的股票。

高股息率策略是被验证有效的投资策略。

例如价值指数，投资的是市场上市盈率、市净率等估值比较低的品种。

这个逻辑也是被验证有效的，无论是格雷厄姆还是90年代金融领域的三因子模型，都证明了这一点。

再例如质量指数，采用高ROE策略。

这个策略也是巴菲特验证有效的，原理上也说得通。

所以策略加权型指数，实际上是把长期有效的投资策略产品化。

一些久经考验，特别是在成熟市场也能存活下来的策略，如果在A股也验证有效，那就是可以信赖的。

从欧美等成熟股票市场来看，红利、质量、价值、低波动，这四类品种，是经过考验的策略指数基金。

从它们开始入手，投资风险会低很多。

行业指数做减法

如果是投资行业指数呢？

A股有10个一级行业。从历史收益的角度来看，必需消费（食品饮料）、医药、可选消费、金融，这四个行业，长期收益是所有行业中比较高的。

而其他的6个行业，长期收益则可能会低一些。

像沪深300指数和中证500指数，都是10个行业的集合体。

那么，沪深300和中证500，能排在10个行业中什么位置呢？

其实从收益的角度，它们大约是排在60%的位置。

也就是说，投资沪深300、中证500，可以跑赢60%的行业。而且，沪深300和中证500包括了各个行业，稳定性更强、风险更低。

所以我们可以得出这样一个结论，如果一个行业指数，长期收益弱于沪深300指数，风险还高，那普通投资者其实还不如投资300呢。

个人投资者的精力有限，要考虑投资行业指数，可以主要是从消费、医药、金融等少数几个优秀行业中挑选。

其他行业可能长期收益是跑不赢300的，性价比并不高。

总结一下，以上就是我们挑选指数基金品种的思路：

• 挑选低成本、追踪误差小的指数基金品种。

• 以优秀宽基指数基金为主，以优秀行业指数基金为辅，构建我们的投资组合～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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