即将停售的年金险，有没有配置的价值？

 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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最近一段时间，有不少朋友问螺丝钉，年金险有没有投资价值呢？

今天跟大家聊一下。

什么是年金险？

通常我们说的医疗险、重疾险，都是健康险。

健康险的目的，是防范对应的疾病、重疾、意外对我们家庭生活的冲击。

其中也有一类风险，是「60岁之后，如何应对日常生活支出」的风险。

年纪大了之后，劳动力会下降，收入也会下降。

如何保障晚年的生活支出，是一个比较重要的问题。

保险中，「年金险」就主要针对的是这类问题。

年金险的特点

年金险，从名字上也可以看出它的特点：收益固定，跟生命周期挂钩。

年金险，通常是一次性或者分几年，缴纳资金。

然后到了自己60岁或者65岁之后，可以每月或者每年固定领取一笔年金，用于日常生活的开支。

举个例子。

比如说一个30岁的个体户，每年买10万的年金险，缴费10年，一共100万。

到60岁开始，领取养老金。

大约每年可以领取13-15万左右的养老金。

如果能活到80岁，总共可以领取260-300万的养老金。

前期缴费，后期定期「领工资」，这就是年金险。

年金险VS公募基金

年金险跟公募基金产品会有区别。

▼公募基金

一般的公募基金，投资收益是浮动的。

比如说投资指数基金，过去十几年，平均年化收益率在14%。

但是其中，有的年份很高，可能到百分之几十；而有的年份就低一些，甚至有的年份是负的。综合几十年下来，平均每年在14%左右。

▼年金险

年金险则不同。

年金险通过合同的方式，约定了每期现金流的金额。

只要买了年金险，到了对应时间，就一定可以领取到对应的现金流。

领取年金的时候，通常都是60岁退休之后了，已经退休或者收入减少。此时，比较追求现金流的稳定性，不能忽高忽低。

这时，年金险的定期现金流就比较重要了。

而且只要人还活着，就可以领取。

活的时间越长，领取的金额也会越多。保险公司是必须履行的。

所以，现金流的稳定是年金险的特点。

但收益高低，并不是年金险的强项。

年金险的收益怎么看

年金险有一个预定利率，这个预定利率可以大概看成年金险的长期收益。

为了防止风险，国内对年金险的预定利率是有要求的。最高不得超过4.025%。

这个收益其实并不高。

我们之前说过，长期投资，

• 货币基金的年化收益率，大约是2.56%左右。
• 债券基金的年化收益率，大约是6.4%。
• 股票基金的年化收益率，大约是14%。

这是过去十几年的平均水平。

4%的年金险的长期收益，比货币基金高不少，不过比债券基金要低。

而且4.025%，并不是实际一定能拿到的收益。

实际的收益，还要扣掉一些费用。

大部分4.025%预定利率的年金险，如果用IRR计算年复合收益率，大约是3.9%-4%左右。

掌握了公募基金投资技巧的朋友，长期收益很容易就能跑赢年金险。

实际上在海外，用公募基金做家庭资产配置是主流，保险主要是做保障。

真要是大部分家庭资产都配置年金险，收益也不好。

谁适合买年金险

年金险在收益和财富增值上并没有太大优势。

但它主要是有一些自己的特性，适合一些特定的情况和需求。

1.  为没有投资理财能力的人，提供稳定现金流

不懂得如何投资，主要把钱存银行活期或者定期，甚至连存银行也不会。

这类人，配置年金险，4%的收益至少要比之前还好一些。

之前也有朋友问螺丝钉，说父母是农民/个体户，不懂得投资理财，也不敢买基金，担心父母退休生活，怎么办呢？

这种情况，其实就可以给父母配置年金险。

年金险可以按月或按年领取现金流，来应对父母的老年生活，是很合适的选择。

2.  强制储蓄

有的人管不住手，担心乱花钱，年金险起到强制储蓄的作用。

比如说有的拆迁户，一下子得到一笔巨款。担心家产会被子女给败光，哪怕买成房子也容易被卖掉，怎么办呢？

那就把资金配置成年金险，被保人是子女。

子女可以定期领取现金流，至少衣食无忧。

3.  财产转移

还有比较小众的一个应用，是财产转移。

之前有个朋友给螺丝钉留言，说他也主要投资指数基金，也获得了不错的长期投资收益。

他虽然知道年金险长期收益不高，但还是配置了不少年金险。

理由是，年金险的指定被保人是他女儿。

这样，就不担心资产被女婿拿走了，100%都是留给女儿了。

如果给女儿的是指数基金，很容易就变成了夫妻共同财产。

另外，对于企业家来说也可能会有这个需求。

如果因为债务等问题导致了破产清算，年金险的这部分资金是不用计入到清算的财产里的。

4.  附加服务

部分年金险，带有养老社区服务。

买200-300万以上，可以附加一个入住养老社区的服务。

适合没有子女的人，为自己养老做准备。

有这些需求可以考虑年金险。

如果目标是让家庭财富增值，公募基金是更好的选择。

配置好指数基金和债券基金，未来几十年的收益是大概率远超过年金险的。

这也是我们在做的事情。

年金险主要定位还是「保险」，是用来规避一些特定风险的。

例如上面的这些特定场景，公募基金是无法满足的，可以用年金险来满足。

买哪款年金险划算

4.025%的预定利率，是之前一些年金险的条款。

保险公司拿到保费后，也是要去做投资的。

不过长期看，股票和债券的长期收益会逐渐下降。像余额宝的收益，下降到2.x%，未来还会降低到1.x%甚至更低。

保险公司投资也面对类似的困境，所以预定利率还会下降。

新的年金险，预定利率多为3.5%。

之前的老的4.025%的产品，就变成了香饽饽。这些产品，大多也会在2019年12月31日停售。

目前比较有吸引力的，预定利率4.025%的年金险，主要是三款。

这三款年金险是目前仅剩不多的，还在售的预定利率4.025%的年金险。

不过估计在这个月底之前，也会陆续停售。

如果要选择年金险，也最好是加快速度了。

年金产品可以简单从两个维度来进行划分：

▼领取金额

也就是退休后能领到的金额是多少。

比如两款产品，交一样的钱，同样的时间领取，那么领取的金额越高，相当于退休后「发的工资」越高。

▼现金价值

现金价值是年金的潜在收益。

怎么理解呢？

现金价值，就是当年退保可以领出来的钱。并且，随时退保，随时变现。

领取金额和现金价值，是不同同时兼顾的。

• 现金价值高，代表流动性好，那么领取金额就会相对低一些；

• 领取金额高，那么现金价值就会相对低一些。

了解这两个维度之后，我们来看看这三款各自的特色。

1.  领取的养老金最多：星颐养老

跟其他产品相比，交一样的钱，同一时间开始领取，星颐养老每年能领到的养老金，是其他产品的1.4~1.6倍。

举个例子。

30岁的男性，买星颐养老，每年交10万，5年一共交了50万，设定60岁开始领养老金。

那么，

从60岁开始，每年领取8.2万元。

到85岁，一共可以领取255.4万元。

如果买养老金的目的，是退休后有更多现金流可供生活支出，就可以买这类领取金额比较高的产品。

特别是家族里有长寿基因，对自己的寿命比较乐观的，买领取金额高的是很合适的。

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2.  早期现金价值高：福禄一生

福禄一生则属于现金价值特别高的年金险。

即使没到养老金的领取年龄，现金价值已经很高了，也可以通过退保来进行变现，把这部分资金拿到手。

比如说，现金价值有100万，那么就可以通过退保的方式，拿到100万。

举个例子。

30岁的男性，买福禄一生，每年交10万，5年一共交了50万，设定60岁开始领养老金。

那么，

第5年（34岁）：现金价值有50.9万；

第15年（44岁）：现金价值有75.5万；

第25年（54岁）：现金价值有112万；

第30年（59岁）：现金价值有136.4万。

可以看出，福禄一生的资金流动性比较好，在投资早期现金价值的复合利率稳定在4.02%。即使没到领取年龄，也可以获得收益。

如果买年金险的时候，比较在意资金灵活性，就可以考虑福禄一生。

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3.  比较均衡：相伴一生

相伴一生属于领取金额和现金价值比较均衡的。

比如交一样的钱，同一时间开始领取，那么相伴一生的领取金额，是介于星颐养老和福禄一生之间的。

举个例子。

30岁的男性，买相伴一生，每年交10万，5年一共交了50万，设定60岁开始领养老金。

那么，

买星颐养老，60岁起每年领取8.2万。

买相伴一生，60岁起每年领取7.1万。

买福禄一生，60岁起每年领取5.8万。

相伴一生还有一个特点，那就是身故。

身故会赔付现金价值的。

相伴一生中后期的现金价值比较高，所以，即使自己已经领了几十年的养老金，身故后，家人依然可以拿到一笔很可观的钱。

所以，如果算上身故金，相伴一生的身故总收益，比其他两款更高。

假设这位男性70岁身故，那么：

生前一共领取了71万元养老金，

人走了，家人还能一次性拿到112.43万元的赔付款。

总收益：183.43万元（总投入50万元）。

假设这位男性80岁身故，那么，

生前一共领取了142万元养老金，

人走了，家人还能一次性拿到101.82万元的赔付款。

总收益：243.82万元（总投入50万元）。

所以，如果想要在给自己养老之外，去世了也能给家人留一笔可观的钱，则可以买相伴一生。

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简单总结一下：

• 想要退休后领取金额多，可以选星颐养老。
• 想要资金灵活性强一些，可以选福禄一生。
• 想要给自己养老，同时也给后辈留下一笔钱，可以选相伴一生。

这三款年金险，投保门槛都不高，几十万能买，几千元也能买。

可以选择分为多年来缴费，这样每年压力小一些。

年金险的收益情况，是写在合同里的，白纸黑字，不受外界经济环境影响。

何时开始领取、每年能领取多少钱，身故后能领取多钱，都是确定的。

为了方便大家挑选，螺丝钉做了一个汇总表，大家可以点击图片，放大查看一下：

PS：大家若有关于保险的问题咨询，可以直接给公众号留言，对投保有疑问也可以直接在产品页面上“预约顾问”来进行咨询，会有专业的顾问进行指导。

顾问也会帮助进行详细的演算，对于何时能领取到养老金，每年能领取多少金额，会更加清晰一些。

最后还是那句话：用基金做投资，用保险做保障。

家庭资产配置主力，在公募基金上增值速度会更快。

年金险跟其他保险一样，主要还是用来应对一些特定的情况，起到「保障」的作用。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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